El mundo cripto lleva tanto tiempo condicionado por los contratos perpetuos que, cuando mucha gente oye «ir en largo, ir en corto, apalancarse», automáticamente piensa en abrir un contrato.
Pero últimamente, al ver Alpha Market de @TermMax , me surgió una pregunta: ¿de verdad el trading con apalancamiento tiene que ir siempre ligado a las liquidaciones?
TermMax Alpha propone algo diferente.
Para ciertos activos que no cuentan con mercados perpetuos consolidados, en lugar de crear un Perp a la fuerza, recurre a estructuras de opciones como Calls y Puts para expresar posiciones alcistas o bajistas. El comprador paga primero una prima; si acierta con la dirección, obtiene ganancias; si se equivoca, su pérdida máxima es la prima que pagó al inicio.
A primera vista, la diferencia parece pequeña, pero en realidad cambia toda la estructura de riesgo.
En los contratos perpetuos, no solo tienes que acertar con la dirección, sino también gestionar el margen, la tasa de financiación y el umbral de liquidación. Aunque el mercado termine moviéndose como esperabas, una sola mecha brusca por el camino puede liquidar tu posición antes de tiempo.
Con las opciones no es así.
Desde el principio puedes saber cuánto sería tu peor escenario y decidir después si vale la pena hacer la operación.
Por eso me parece interesante TermMax. Al principio se hizo conocido por sus préstamos a tasa fija, pero, si uno profundiza, descubre que el equipo lleva tiempo trabajando en torno a una misma idea: convertir, en la medida de lo posible, riesgos financieros inciertos en algo que pueda valorarse de antemano.
En los préstamos, busca fijar por adelantado el costo del capital; con Alpha Market, intenta determinar de antemano la pérdida máxima de una operación apalancada.
En la superficie, estos dos productos son completamente distintos, pero su lógica de fondo es muy similar.
Por supuesto, que la estructura de las opciones sea más clara no significa que los usuarios vayan a abandonar los perpetuos. Los usuarios de cripto ya están acostumbrados a la alta liquidez y a la sencillez de los Perps, mientras que las opciones también plantean retos relacionados con la valoración, las fechas de vencimiento y la profundidad de la liquidez.
Así que, por ahora, al observar $TMX, no me fijo solo en si logra sacar adelante el producto. Me interesa aún más una cuestión: ¿estarán dispuestos los usuarios de cripto a aceptar una forma de operar completamente distinta a los perpetuos a cambio de «conocer el riesgo de antemano»?
#termmax
Pero últimamente, al ver Alpha Market de @TermMax , me surgió una pregunta: ¿de verdad el trading con apalancamiento tiene que ir siempre ligado a las liquidaciones?
TermMax Alpha propone algo diferente.
Para ciertos activos que no cuentan con mercados perpetuos consolidados, en lugar de crear un Perp a la fuerza, recurre a estructuras de opciones como Calls y Puts para expresar posiciones alcistas o bajistas. El comprador paga primero una prima; si acierta con la dirección, obtiene ganancias; si se equivoca, su pérdida máxima es la prima que pagó al inicio.
A primera vista, la diferencia parece pequeña, pero en realidad cambia toda la estructura de riesgo.
En los contratos perpetuos, no solo tienes que acertar con la dirección, sino también gestionar el margen, la tasa de financiación y el umbral de liquidación. Aunque el mercado termine moviéndose como esperabas, una sola mecha brusca por el camino puede liquidar tu posición antes de tiempo.
Con las opciones no es así.
Desde el principio puedes saber cuánto sería tu peor escenario y decidir después si vale la pena hacer la operación.
Por eso me parece interesante TermMax. Al principio se hizo conocido por sus préstamos a tasa fija, pero, si uno profundiza, descubre que el equipo lleva tiempo trabajando en torno a una misma idea: convertir, en la medida de lo posible, riesgos financieros inciertos en algo que pueda valorarse de antemano.
En los préstamos, busca fijar por adelantado el costo del capital; con Alpha Market, intenta determinar de antemano la pérdida máxima de una operación apalancada.
En la superficie, estos dos productos son completamente distintos, pero su lógica de fondo es muy similar.
Por supuesto, que la estructura de las opciones sea más clara no significa que los usuarios vayan a abandonar los perpetuos. Los usuarios de cripto ya están acostumbrados a la alta liquidez y a la sencillez de los Perps, mientras que las opciones también plantean retos relacionados con la valoración, las fechas de vencimiento y la profundidad de la liquidez.
Así que, por ahora, al observar $TMX, no me fijo solo en si logra sacar adelante el producto. Me interesa aún más una cuestión: ¿estarán dispuestos los usuarios de cripto a aceptar una forma de operar completamente distinta a los perpetuos a cambio de «conocer el riesgo de antemano»?
#termmax