Título del artículo original: (La primera empresa de blockchain en el mundo recibe otra advertencia de deslistado, ¿ya no es atractivo 'vender palas'?)
Autor del artículo original: Eric, Foresight News
El 16 de enero de 2026, Canaan Creative anunció que había recibido una notificación de la plataforma de intercambio Nasdaq el 14 de enero. La notificación indica que Canaan fue advertida porque el precio de cierre de sus acciones había estado por debajo de 1 dólar durante los últimos 30 días de negociación. De acuerdo con las reglas de listado de Nasdaq, si Canaan no puede devolver el precio de sus acciones a 1 dólar o más dentro de los próximos 180 días (antes del 13 de julio de 2026), podría enfrentar la posibilidad de ser deslistada.
Canaan Creative declaró que, si es necesario, la compañía llevará a cabo una división inversa de acciones para cumplir con los requisitos del precio de sus acciones. La división inversa de acciones se refiere a la operación de fusionar las acciones en circulación existentes para reducir el número total de acciones y elevar el precio por acción. El autor se puso en contacto con Canaan Creative sobre la advertencia, pero no ha recibido respuesta hasta el momento de la publicación.
Esta es la segunda vez en un año que Canaan Creative recibe una advertencia de deslistado; la última vez fue en mayo de 2025, y luego, debido al aumento en el precio de Bitcoin, el precio de sus acciones superó los 1 dólar, aliviando la crisis. Sin embargo, en los últimos meses, la debilidad del mercado de criptomonedas en general ha llevado a que el precio de las acciones de Canaan caiga casi un 30% en los últimos 30 días de negociación.
El 13 de diciembre de 2025, la empresa de tesorería de Bitcoin Kindly MD recibió una advertencia por la misma razón, mientras que la empresa de tesorería BNB Windtree Therapeutics fue retirada de la lista en agosto de 2025. A diferencia de las empresas de tesorería de criptomonedas, Canaan Creative, como uno de los principales fabricantes de mineros de Bitcoin, se encuentra en una situación algo lamentable.
Canaan Creative se listó en Nasdaq en noviembre de 2019, convirtiéndose en la primera empresa de concepto de blockchain en completar una IPO a nivel mundial. Después de la salida a bolsa, el precio de las acciones de Canaan Creative estuvo en estado de quiebra durante más de un año, pero con la llegada del mercado alcista de criptomonedas, su precio comenzó a recuperarse continuamente desde finales de 2020, alcanzando un máximo histórico de casi 40 dólares en marzo de 2021, con una capitalización de mercado de más de 5 mil millones de dólares.
La buena racha no duró mucho, y con la promulgación de la prohibición de minería en el país y el mercado bajista que se extendió durante todo 2022, el precio de las acciones de Canaan Creative continuó cayendo y regresó a los niveles anteriores al mercado alcista. En este ciclo, aunque el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo, incluso llegando a casi el doble del precio más alto de 2021, el precio de las acciones cayó en lugar de subir, y en abril de 2024, cayó por primera vez por debajo de 1 dólar.
El bajo rendimiento en el mercado de capitales, además de las razones objetivas del mercado, también se debe a la industria y a la propia Canaan Creative.
En el mercado de mineros de Bitcoin, Bitmain es el líder absoluto; Canaan Creative se mantuvo en segundo lugar hasta 2021, pero después de 2021, MicroBT, con su mayor eficiencia de energía, se disparó, empujando a Canaan al tercer lugar. Según un informe publicado por Intel Market Research en diciembre de 2025, la cuota de mercado de MicroBT es del 15% al 20%, mientras que la de Canaan es del 10% al 15%.
Los informes anuales de Canaan Creative de 2021 a 2024 muestran que su beneficio neto ha seguido cayendo durante cuatro años, pasando de más de 300 millones de dólares en 2021 a una pérdida de casi 250 millones de dólares en 2024. Las razones son, por un lado, que el mercado bajista de 2022 llevó a Canaan a acumular inventario, lo que afectó las ganancias; por otro lado, la feroz competencia ha mantenido altos los gastos de I+D y operativos, mientras que la cuota de mercado no ha mostrado un aumento efectivo.
Bajo múltiples golpes, la drástica caída en la demanda se convirtió en la última gota que colmó el vaso. Según el análisis del investigador de MSX, Frank, la narrativa de minería de Bitcoin ha sobrepasado las expectativas y la competencia visible se ha intensificado, llevando a muchas empresas mineras de Bitcoin a transformarse en infraestructura de potencia de IA. Aunque "vender palas" siempre ha sido un buen modelo de negocio, en el actual mercado de capitales, la historia de Bitcoin claramente no es tan segura como la de la IA, y los fondos han votado con sus pies, dirigiéndose a empresas relacionadas con la IA.
De hecho, Canaan Creative comenzó a desarrollar chips de IA hace casi 10 años, lanzando su primer chip comercial de IA basado en la arquitectura RISC-V, Kendryte K210, en 2018. Este chip se utiliza principalmente para computación en el borde y soporta procesamiento de visión y audio de IA. En los siguientes 6 años, Canaan lanzó 3 modelos de chips, cada uno con numerosas innovaciones basadas en la generación anterior.
Aunque los chips lanzados por Canaan Creative tienen características técnicas destacadas y "se levantaron muy temprano", en comparación con gigantes como Nvidia e Intel, Canaan carece de apoyo ecológico y de demanda a gran escala. En 2024, sus ingresos relacionados con IA fueron de aproximadamente 900,000 dólares, mientras que los gastos operativos representaron el 15% de la empresa en su totalidad. En junio de 2025, Canaan Creative anunció que detendría su negocio de semiconductores de IA no esenciales y cerraría su departamento de chips de IA, indicando en su comunicado que la empresa había estado explorando la venta de su negocio de IA desde marzo de 2022, pero no había encontrado compradores, y finalmente decidió abandonar para centrarse en los mineros de criptomonedas y el mercado norteamericano.
Canaan Creative es un reflejo de los "negocios físicos" en la industria de Web3. La empresa cotizada EBANG International, que también fabrica mineros de Bitcoin, ha visto su precio de acciones caer de cerca de 450 dólares en su pico en 2020 a alrededor de 3 dólares, con una caída superior al 99%. Para los fabricantes de hardware, existe un modelo de valoración muy maduro y fijo; si la industria en la que se encuentran no tiene perspectivas de crecimiento claras, es fácil caer en un ciclo vicioso.
La buena noticia es que a finales de 2025, Canaan Creative firmó un gran pedido de 4.5 MV en octubre, y luego completó una financiación de 72 millones de dólares en noviembre. Claramente, todavía hay personas en el mercado que creen que el "Zhang Calabaza" de antes puede salir de la crisis, pero para superar el apuro, Canaan Creative podría necesitar una nueva historia.
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