El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, y su equipo ejecutivo han rechazado públicamente y se oponen firmemente al último proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas propuesto por el Comité Bancario del Senado.
El punto central de Brian Armstrong es: “Preferiríamos no tener un proyecto de ley que tener uno malo.”
La principal razón por la que Coinbase se niega a comprometerse toca la base de la supervivencia futura de la industria de criptomonedas:
• Defender DeFi y la privacidad: El proyecto de ley contiene disposiciones que podrían, de hecho, prohibir las finanzas descentralizadas (DeFi), o exigir que los protocolos DeFi proporcionen al gobierno acceso ilimitado a registros financieros, lo que contradice el propósito de descentralización de Web3.
• Defender el derecho a "generar rendimientos" (stablecoins): La legislación intenta prohibir o limitar los rendimientos generados por stablecoins. Esto es de interés central para Coinbase (gran parte de sus ingresos proviene de los intereses de USDC), y para los usuarios comunes, significa privarles del derecho al aumento de valor de sus activos, visto como un medio de los bancos para eliminar a sus competidores (empresas cripto).
• Oposición a la prohibición de "acciones tokenizadas": La legislación intenta prohibir los valores tokenizados, lo que directamente sofoca el futuro de RWA (activos del mundo real en la cadena), un sector de billones.
• Lucha por la jurisdicción regulatoria: La legislación tiende a otorgar más poder a la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.), debilitando la posición de la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas), mientras que la industria considera que el estilo de aplicación de la SEC es muy hostil hacia la innovación cripto.
Sentimiento del mercado: complejo y cauteloso
• Estancamiento legislativo: La oposición de Coinbase ha hecho que la legislación se detenga en el Senado, lo que significa que en el corto plazo, EE. UU. no implementará un marco regulatorio claro para las criptomonedas. El mercado odia la "incertidumbre", lo que podría hacer que los fondos institucionales se mantengan al margen a corto plazo, resultando en una liquidez del mercado no tan explosiva como se esperaba.
• División en la industria: Este evento ha expuesto las divisiones internas de la industria. Algunas empresas como Ripple tienden a comprometerse a cambio de un estatus de cumplimiento, mientras que Coinbase ha optado por resistir. Esta "guerra civil" podría debilitar la capacidad de cabildeo de la industria cripto en Washington.
• Volatilidad de precios: A corto plazo, la falta de beneficios legislativos podría limitar la velocidad con la que BTC y ETH alcanzan nuevos máximos, especialmente los tokens relacionados con RWA y el sector DeFi podrían verse presionados por el sentimiento.
• La estrategia de Coinbase es clara: ganar tiempo. Ellos esperan que después de las elecciones intermedias de 2026, se forme un Congreso más amigable con las criptomonedas, lo que permitirá elaborar leyes que realmente beneficien la innovación.
• Predicción de tendencias: Esto significa que la segunda mitad de 2026 hasta 2027 podría convertirse en la ventana de tiempo en la que realmente se liberen los beneficios regulatorios. Antes de eso, el mercado continuará oscilando al alza en la lucha entre la "aplicación regulatoria" y la "innovación tecnológica".
Impacto de tendencias a medio y largo plazo: cambiar tiempo por espacio
El rechazo de los ejecutivos de Coinbase en realidad está luchando por el "alma" de las criptomonedas.
• Si hay compromiso: Solo unos pocos tokens como BTC y ETH podrán sobrevivir, pero la innovación de Web3 morirá, y el mercado se convertirá en un apéndice de los bancos tradicionales.
• Negarse ahora: Aunque enfrenta un dolor de crecimiento en un vacío regulatorio a corto plazo, ha mantenido la chispa para una explosión completa de Web3 en el futuro.
Impacto en los inversores:
• Mantener firmemente los activos clave: La incertidumbre regulatoria resalta aún más las propiedades de "resistencia a la censura" y "refugio seguro" de BTC.
• Enfoque en la recuperación de DeFi: Una vez que el mercado se dé cuenta de que Coinbase ha logrado detener la legislación adversa contra DeFi, el sector DeFi podría experimentar una onda de corrección de "resurrección".
• La paciencia es clave: No esperes que haya beneficios regulatorios de la noche a la mañana. El próximo mercado alcista será impulsado más por la innovación tecnológica (como AI+Crypto) que por la mera implementación de expectativas de cumplimiento.