La acción de Strategy (anteriormente MicroStrategy, símbolo MSTR) tuvo un año difícil en 2025. Cayó un 49,3 por ciento, ya que una presión constante de ventas empujó la acción a su nivel más bajo desde finales de septiembre de 2024.
El inicio del año 2026 sigue siendo difícil. La incertidumbre crece para la empresa, ya que existe la posibilidad de ser eliminada del índice MSCI. La decisión se tomará el 15 de enero.
Por eso, la acción de Strategy se vio presionada en 2025
El mercado de criptomonedas también tuvo dificultades en 2025 y las empresas con activos digitales también se vieron afectadas. Esto se evidenció claramente en el desarrollo de la acción de Strategy.
Los datos del mercado muestran que MSTR perdió un 49,3 por ciento de su valor en 2025. Especialmente en la segunda mitad del año, las pérdidas aumentaron significativamente.
El analista Ted Pillows enfatizó cuán drástica fue la caída. Dijo que MSTR solo en los últimos seis meses ha perdido un 66 por ciento. Según Pillows, casi 90 mil millones de USD en valor de mercado han desaparecido.
Él mencionó varias razones. Además del decepcionante precio de Bitcoin, según Pillows, la mayor criptomoneda también ha retrocedido un 5,7 por ciento en 2025, lo que ha refutado muchas proyecciones alcistas. Esto ha puesto a la acción de Strategy bajo presión adicional.
La empresa está estrechamente relacionada con Bitcoin y actualmente posee 672.497 BTC, que representan aproximadamente el 3,2 por ciento de la oferta total de Bitcoin.
Como BeInCrypto ya informó, Strategy ha gastado más de 50 mil millones de USD en la compra de Bitcoin. La mayor parte del dinero provino de préstamos y ventas de acciones. En comparación, el negocio de software de la empresa genera alrededor de 460 millones de USD al año. Eso es poco en comparación con la gran posición en cripto.
Strategy posee actualmente alrededor de 59 mil millones de USD en Bitcoin. Sin embargo, la capitalización de mercado total de la empresa es de solo alrededor de 46 mil millones de USD. Esto genera preocupaciones sobre la valoración y los riesgos en el balance.
“Se comercializa con un descuento de aproximadamente 20 a 25 por ciento, es decir, aproximadamente 20 a 25 por ciento por debajo del valor de sus posiciones subyacentes en Bitcoin”, dice Pillows.
Además del precio de Bitcoin, Pillows mencionó otros factores:
“Fuerte dilución de las acciones, riesgo de eliminación del índice, posible presión para ser retirados del mercado y un colapso completo de la prima del NAV.”
Sin embargo, la empresa ha seguido ampliando su posición en Bitcoin. Strategy ha enfatizado en múltiples ocasiones que su propio balance también puede soportar caídas mayores en el precio de Bitcoin.
“Si Bitcoin cae a nuestro valor promedio de 74.000 USD, aún tendríamos 5,9 veces más activos en comparación con nuestras notas convertibles, lo que denominamos como calificación BTC de nuestra deuda. A 25.000 USD por Bitcoin, serían 2,0 veces más valores”, comunicó la empresa.
Decisión de MSTR: Este riesgo pone en peligro tu estrategia
Aunque las condiciones del mercado pueden cambiar en general, Strategy enfrenta un desafío directo con la decisión del MSCI.
El MSCI ha propuesto clasificar a las empresas como “fondos” si sus activos digitales representan más del 50 por ciento del total del balance. Estas empresas podrían no estar representadas en los índices bursátiles importantes.
Para Strategy, esto sería grave. La decisión final se espera para el 15 de enero. Puede llevar a que la empresa sea excluida de los índices MSCI.
Según JPMorgan, una eliminación del MSCI podría significar una salida de capital de hasta 8,8 mil millones de USD. Eso aumentaría aún más la presión sobre la acción, justo ahora, cuando los inversores están nerviosos. Por lo tanto, todos están mirando la decisión del MSCI. Podría influir fuertemente en el desarrollo de la acción de Strategy a corto plazo.