Al ver la última entrevista de Zhao Changpeng y He Yi, mi primera reacción fue: los jugadores de elite de la industria ya han comenzado a prepararse para el próximo ciclo. En medio de la caída del Bitcoin desde un pico de 124,500 dólares a 83,000 dólares y la expansión del pánico en el mercado, las declaraciones de ambos prácticamente revelaron la dirección de la pista para los próximos 3 años.
1. Política macroeconómica: la restricción de liquidez es el mayor riesgo
La reducción agresiva de tasas de la Reserva Federal plantea riesgos, las actas de la reunión del FOMC de diciembre dejan claro que "la inflación tiene riesgos al alza", y las expectativas del mercado para recortes de tasas en 2026 se han reducido a menos de 2 veces. Esto significa que la flexibilización de la liquidez global no es esperada a corto plazo, y la era de aumentos explosivos en el mercado de criptomonedas basada en la inyección de liquidez ha terminado.
El Banco de Japón podría aumentar las tasas de interés al 0.75%, si realmente lo hace el 19 de diciembre, sería la tasa más alta desde 1995. Las operaciones de arbitraje del yen se liquidarán masivamente, y los fondos regresarán a Japón desde activos de alto riesgo, lo que podría ejercer una presión adicional sobre el Bitcoin.
Dos, estado del mercado: bajo la caída, ¿quién está nadando desnudo?
El Bitcoin ha caído un 31% desde su máximo en octubre, con una caída del 7% en diciembre, y se han liquidado 16.4 mil millones de yuanes en todo el mercado, con 417,000 personas liquidadas. Ethereum cayó por debajo de 3000 dólares, y las principales monedas como SOL y XRP cayeron más del 20%.
Los fondos institucionales están retirándose, el flujo de capital hacia el ETF de Bitcoin sigue desacelerándose, y algunos tenedores a largo plazo comienzan a tomar ganancias. En un mercado que carece de capital incremental, cualquier rebote es una trampa para atraer a los compradores.
Tres, señales clave reveladas por Zhao Changpeng y He Yi.
Ajuste estratégico de Binance: de un crecimiento salvaje a la supervivencia regulada, He Yi se encarga de la cultura empresarial y el talento, y Zhao Changpeng se centra en el proyecto benéfico Giggle Academy. Esta división de trabajo indica que Binance se está adaptando proactivamente a la regulación global, dejando de lado el enfoque confrontativo.
He Yi declaró claramente que el mercado de Hong Kong está navegando a tientas, y en el futuro, las bolsas inevitablemente seguirán un modelo de sede centralizada + licencias.
Hablando de las perspectivas futuras del Bitcoin, Zhao Changpeng cree que el tamaño de la industria crecerá de 30 billones a 30-40 billones de dólares, pero el prerequisito es la regulación y la entrada de instituciones. He Yi señala que la teoría de ciclos absolutos se está reconfigurando, las estrategias de baja volatilidad tradicionales están fallando, y los fondos soberanos y las ballenas se convertirán en los dominadores del mercado.
La pista de pagos es el próximo punto de explosión, Zhao Changpeng enfatiza que en los próximos 3-5 años, lo más importante será el pago, especialmente en los escenarios donde las monedas estables se conectan con las finanzas tradicionales.
Luego, creo que a corto plazo el mercado seguirá ajustándose. El Bitcoin oscila entre 83,000 y 95,000 dólares, y si cae por debajo de 80,000 podría desencadenar ventas en pánico. No compres en el fondo fácilmente, espera a que el volumen supere los 95,000 dólares antes de considerar seguir.
A medio plazo, si la Reserva Federal reduce las tasas, los fondos podrían regresar al círculo de monedas. Presta especial atención a las tres pistas: pagos, RWA y monedas estables reguladas, que son las direcciones que Zhao Changpeng y He Yi ven claramente prometedoras.
Luego está el riesgo a largo plazo, el endurecimiento de la regulación global es una tendencia inevitable. Si Estados Unidos cambia su actitud hacia el ETF de Bitcoin, o si se intensifican los conflictos regulatorios entre China y EE. UU., toda la industria podría enfrentar una segunda limpieza.
Aquí hay algunos consejos: no exceder el 50% de la posición en efectivo, mantener suficiente efectivo para enfrentar cisnes negros. No usar más de 3 veces de apalancamiento en contratos, para evitar convertirse en el denominador de los datos de liquidación.
Puedes prestar atención a: los datos de flujo de capital del ETF de Bitcoin. El gráfico de puntos de la Reserva Federal y la decisión de tasas del Banco de Japón.
Finalmente, Zhao Changpeng dijo que si supieras desde el principio que ganarías al 100%, este juego no tendría sentido. Ahora es el momento de mayor incertidumbre en el círculo de monedas, pero también el de mayores oportunidades. Sobrevive y espera que llegue el viento.
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