Las instituciones están reduciendo drásticamente su exposición a Bitcoin ETF y Ethereum debido a las condiciones macroeconómicas restrictivas, el debilitamiento de los flujos de stablecoins y la propagación del miedo al riesgo.
A pesar de los retiros netos en BTC y ETH, el flujo de capital institucional sigue siendo selectivo: el ETF de Solana ha registrado 17 días de captación continua de capital y ha alcanzado 714,80 millones de USD en activos netos, mientras que algunas instituciones continúan acumulando ETH.
CONTENIDO PRINCIPAL
La disminución de los flujos de stablecoins y la tenencia de ETF indica que las instituciones están reduciendo su riesgo ante el contexto de altas tasas de interés.
El ETF de Solana se convierte en un punto brillante: 17 días consecutivos atrayendo capital, con AUM alcanzando 714,80 millones de USD (SoSoValue).
El sentimiento del mercado está en una zona de miedo (15 puntos), más de 1,13 billones de USD en capitalización han sido eliminados desde el pico del 6/10 (CoinMarketCap).
¿Por qué las instituciones están reduciendo su exposición al ETF de Bitcoin y Ethereum?
Los inversores institucionales (también conocidos como inversores tradicionales) están reduciendo su exposición a los ETF debido a la restricción de liquidez y el aumento del riesgo macroeconómico. La disminución de los flujos de stablecoins y el saldo de los ETF son señales claras.
El retiro de las instituciones se refleja en los datos on-chain: el volumen de stablecoins ha disminuido, el capital generalmente relacionado directamente con el flujo de entrada/salida de las instituciones (Fuente: Alphractal). Al mismo tiempo, los ETF de BTC y ETH han experimentado retiros netos, reflejando un apetito de riesgo debilitado.
Según Shawn Young, jefe del departamento de análisis de MEXC, la expectativa de reducción de tasas ha disminuido del 100% al 33%, lo que lleva a las instituciones a vender netamente debido a preocupaciones sobre la restricción de liquidez. La herramienta CME FedWatch se utiliza comúnmente para monitorear la probabilidad de políticas, reforzando este contexto.
La disminución de los flujos de stablecoins denuncia una debilitación del poder de compra institucional.
La disminución de stablecoins en el intercambio sugiere que la actividad de intercambio a activos volátiles como BTC y ETH está disminuyendo. Esta es una señal directa de que las instituciones están reduciendo su peso en riesgo.
Efecto reflejado en el precio: Bitcoin fluctúa alrededor de 91.000 USD, varias semanas después de alcanzar un pico histórico de 126.000 USD. BTC y ETH siguen liderando el mercado con un valor neto de 117,34 mil millones de USD y 12,84 mil millones de USD, respectivamente, pero el flujo de nuevo capital se ha estancado.
La presión a la baja continúa aumentando ya que en las últimas 24 horas, las instituciones cerraron posiciones en el ETF al contado de BTC y ETH por un valor de 682,64 millones de USD. El 18/11 se registraron retiros netos de 508,58 millones de USD, y a principios de semana ya se había registrado un récord de 1,17 mil millones de USD retirados, lo que sugiere que el sesgo a la baja es predominante.
Las condiciones macroeconómicas restrictivas están dominando los activos de riesgo.
La restricción de liquidez global hace que los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, sean susceptibles a cambios bruscos cuando las expectativas de recortes de tasas se debilitan. Este es el contexto de fondo para los retiros netos de ETF.
La política puede necesitar ser más restrictiva si es necesario, y tenemos la intención de mantener una postura restrictiva hasta estar seguros de que la inflación está avanzando de manera sostenible hacia el 2%.
– Jerome Powell, Presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Simposio Económico de Jackson Hole 25/08/2023, fuente: Reserva Federal
El mensaje de mantener una política restrictiva eleva los costos de capital y reduce la valoración de los activos de riesgo. A medida que la probabilidad de reducción de tasas disminuye drásticamente, las instituciones tienden a reducir el apalancamiento y disminuir el riesgo de la cartera, reflejado por la disminución de los flujos de stablecoins y ETF.
Solana se convierte en un punto brillante en medio de la venta masiva.
A pesar de los retiros de BTC y ETH, el ETF de Solana ha registrado compras netas durante 17 días consecutivos. El total de activos netos ha alcanzado 714,80 millones de USD, lo que demuestra una persistente fuerza de compra institucional (Fuente: SoSoValue).
Esta tendencia sugiere una rotación de capital: los inversores ven a Solana como un activo descontado en comparación con su potencial a largo plazo. A medida que el mercado revalúa el riesgo, el flujo de dinero puede buscar ecosistemas con historias de crecimiento únicas, menos correlacionadas con BTC y ETH.
El flujo de capital rotativo refleja una estrategia selectiva.
En períodos de volatilidad, las instituciones a menudo rotan capital hacia activos con impulso microeconómico positivo. Solana se beneficia de la confianza en el potencial del ecosistema, lo que se refleja en la acumulación persistente de ETF a pesar de la debilidad del mercado en general.
Esta es una señal importante: el mercado no retira capital de manera uniforme, sino que se segmenta según las expectativas a largo plazo. Si la tendencia continúa, el capital puede concentrarse más en un pequeño grupo de activos líderes.
Algunas instituciones aún acumulan Bitcoin y Ethereum de manera selectiva.
A pesar de la gran presión de retiros netos, todavía hay puntos brillantes de compra. BitMine ha añadido 24.827 ETH, valorados en aproximadamente 72,52 millones de USD en el último día.
Después de la transacción, BitMine posee 3,56 millones de ETH, equivalentes a 10,77 mil millones de USD. Esto demuestra que algunas instituciones con una visión a largo plazo aún aumentan su peso cuando el precio corrige, manteniendo la confianza en los fundamentos sólidos.
El sentimiento del mercado está en una zona de miedo extremo.
El Índice de Miedo y Codicia de CoinMarketCap registra 15 puntos en el momento de la medición, reflejando un estado de miedo, defensa y retirada de capital prolongada.
La magnitud de la corrección es considerable: alrededor de 1,13 billones de USD han sido eliminados de la capitalización total del mercado desde el pico de 4,27 billones de USD el 06/10 (Fuente: CoinMarketCap). Si la tendencia continúa, el flujo de capital puede seguir concentrándose en algunos activos con fundamentos sólidos.
Retrato rápido: cifras y hitos notables.
La tabla a continuación resume los números clave y las fuentes de referencia, ayudando a seguir rápidamente las fluctuaciones de capital y el sentimiento.
Índice/Evento Número Momento Fuente Precio actual de BTC ~91.000 USD Actual Alphractal Pico histórico reciente de BTC >126.000 USD Hace varias semanas Alphractal Valor neto que lidera el mercado (BTC, ETH) 117,34 mil millones de USD; 12,84 mil millones de USD Actual Resumen de datos del artículo Retiros netos de ETF al contado de BTC, ETH (24 horas) 682,64 millones de USD Últimas 24 horas Resumen de datos del artículo Retiros netos del 18/11 508,58 millones de USD 18/11 Resumen de datos del artículo Récord de retiros netos a principios de semana 1,17 mil millones de USD Principios de semana 18/11 Resumen de datos del artículo AUM ETF de Solana (durante 17 días) 714,80 millones de USD Después de 17 días SoSoValue Índice de Miedo y Codicia 15 puntos Actual CoinMarketCap Capitalización evaporada desde el pico 06/10 ~1,13 billones de USD Desde 06/10 CoinMarketCap
Preguntas frecuentes
¿Por qué las instituciones están reduciendo su exposición a los ETF de BTC y ETH en este momento?
La restricción de liquidez y las expectativas de reducción de tasas de interés debilitadas han llevado a una disminución del apetito por el riesgo. El flujo de stablecoins y los retiros netos de ETF son señales directas (Alphractal, CME FedWatch, datos de ETF en el artículo).
¿Por qué el ETF de Solana sigue atrayendo capital a pesar de la venta masiva?
El flujo de capital rotativo hacia activos considerados descontados en comparación con el potencial a largo plazo. El ETF de Solana ha registrado 17 días de compras netas, con AUM alcanzando 714,80 millones de USD (SoSoValue).
¿Qué significa la disminución de stablecoins para el mercado?
Las stablecoins son un indicador de nuevos flujos de capital. Cuando disminuyen, el poder de compra se transfiere a activos volátiles como BTC, ETH, lo que a menudo arrastra el rendimiento de los ETF.
¿Qué significa un índice de Miedo y Codicia de 15?
Un nivel de 15 indica miedo extremo, un entorno cauteloso y una prolongada retirada de capital (CoinMarketCap). El riesgo de volatilidad sigue siendo alto.
¿Las instituciones todavía compran BTC/ETH?
Sí, pero de manera selectiva. BitMine recién agregó 24.827 ETH valorados en ~72,52 millones de USD, elevando su tenencia a 3,56 millones de ETH (~10,77 mil millones de USD), reflejando una visión a largo plazo.
Fuente: https://tintucbitcoin.com/to-chuc-roi-bitcoin-ethereum-solana-tang/
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