¿Por qué los contratos siempre siguen el spot?
¡Imprescindible para principiantes! Este artículo te ahorrará medio año de desvíos. El contrato es esencialmente una apuesta sobre el precio futuro del spot, por lo que su núcleo de precios siempre está anclado al spot. ¿Cómo equilibran los intercambios los precios? Recuerda estos tres precios clave: Precio del índice = Spot de Binance + Promedio ponderado del spot de varios intercambios.
Este es el 'ancla del alma' del contrato perpetuo.
Precio marcado = Precio del índice + Ajuste fino (diferencial, costo de fondos)
¡Las liquidaciones y ganancias se calculan así!
El objetivo es evitar que los operadores maliciosos causen liquidaciones, dejando el riesgo directamente en el spot.
El precio de contrato = el pedido real del comerciante.
A corto plazo puede haber una prima o descuento, pero si la desviación es demasiado grande, será corregida por el arbitraje.
El mecanismo de arbitraje es simple y directo:
El contrato es más caro que el mercado al contado → hacer cortos en el contrato + comprar al contado → la diferencia de precio se estrecha.
El contrato es más barato que el mercado al contado → hacer largos en el contrato + vender al contado / pedir prestadas monedas → la diferencia de precio también se elimina. ¿Por qué muchos proyectos de altcoins solo tienen contratos y no al contado?
Debido a que el mercado al contado no está disponible, se ha cerrado completamente el espacio de arbitraje.
Especialmente cuando hay un descuento (costo de financiamiento negativo), no puedes pedir prestadas monedas para hacer cortos, solo puedes mirar cómo el operador del mercado controla la situación. Últimos dos escenarios reales: solo contrato sin que nadie toque el mercado al contado → el precio de referencia seguirá subiendo y bajando automáticamente con el mercado al contado, ¡en cualquier momento puede liquidarse!
Si hay personas comerciando contratos → el precio puede fluctuar de manera absurda, pero el mercado al contado sigue siendo quien marca el rumbo.
¿Después de leer, lo entiendes de inmediato?
No importa cuánto fluctúe el contrato, el núcleo siempre está en el mercado al contado. Comparte esto con amigos que lo necesiten, vuelve a impulsar la información valiosa.