Con la disminución de la guerra, la caída del petróleo y el rebote del mercado estadounidense, ¿hacia dónde se dirige Bitcoin esta vez?
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Bitcoin alcanzó los 76000 dólares durante el día el 16 de marzo, estableciendo un nuevo máximo en seis semanas después de ocho días consecutivos de ganancias, con un aumento de casi el 4% en 24 horas. Este nivel se acerca a una importante zona de resistencia desde finales de enero. Desde el estallido de la guerra entre EE. UU. e Irán el 28 de febrero, Bitcoin ha subido casi un 20%, mientras que el oro ha caído aproximadamente un 3% y el índice S&P 500 ha caído alrededor del 2%, el rendimiento relativo de Bitcoin ha superado casi todos los activos principales.
En cuanto a los datos de liquidación, según Coinglass, en las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron 610 millones de dólares, con liquidaciones cortas de 485 millones de dólares. Los datos de Alternative.me muestran que el mercado también ha cambiado de 'estado de pánico extremo' a 'estado de pánico', y hoy el índice de miedo y codicia de las criptomonedas ha subido a 28 (ayer el índice era 23 'estado de pánico extremo').
El 16 de marzo, los tres índices cerraron en alza. El índice industrial Dow Jones subió 387.94 puntos, cerrando en 46,946 puntos, con un aumento del 0.83%; el S&P 500 subió 1.01% a 6,699 puntos; el Nasdaq subió 1.22% y cerró en 22,374 puntos. La mejora en el sentimiento del mercado provino principalmente de la reducción de riesgos geopolíticos, y el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró ese día a CNBC que EE. UU. permite que los petroleros iraníes crucen el estrecho de Ormuz, la primera vez desde que estalló el conflicto que un petrolero ha transitado con éxito.
El rango de negociación intradía de los futuros de petróleo crudo WTI está entre 92.93 y 94.17 dólares / barril, mientras que el crudo Brent abrió en 105.26 dólares / barril. Anteriormente, el mercado temía que el bloqueo del estrecho de Ormuz interrumpiera alrededor del 20% del transporte de petróleo global, lo que hizo que los precios del petróleo se dispararan a un máximo de tres años. A medida que las expectativas de relajación de la situación aumentan, la tendencia alcista del crudo se ve contenida.
Sin embargo, presionado por la fortaleza del dólar, el oro al contado retrocedió a aproximadamente 5,010 dólares / onza, retirándose de los recientes máximos. La plata siguió el ajuste del sector de metales preciosos. La divergencia entre el oro y Bitcoin merece atención; desde el inicio de la guerra, ambos han sido comprados como activos refugio, pero el rendimiento de Bitcoin ha comenzado a superar al del oro.
Tres lógicas que impulsan el ascenso de Bitcoin
Primero, la disminución de riesgos geopolíticos está liberando la preferencia por el riesgo. La crisis del estrecho de Ormuz ha sido el mayor variable de presión en el mercado durante las últimas tres semanas. Los altos precios del petróleo significan un aumento en las expectativas de inflación, lo que es muy desfavorable para los activos sensibles a la liquidez. A medida que aparecen señales de reapertura del estrecho, el mercado comienza a reevaluar.
En segundo lugar, Bitcoin está desempeñando el papel de activo refugio no relacionado con el dólar. En este conflicto entre EE. UU. e Irán, Bitcoin no cayó junto con el mercado de valores, sino que en cambio se fortaleció. La revista Fortune informa que, desde el inicio de la guerra, Bitcoin ha superado a todos los principales activos de seguridad como el oro y las acciones. Esto contrasta con el desempeño de Bitcoin al caer al inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania, lo que indica que la percepción del mercado sobre las propiedades de Bitcoin está cambiando.
En tercer lugar, la estructura de opciones está creando un efecto de atracción magnética alrededor de los 75,000 dólares. El analista de criptomonedas Murphy señala que las opciones que vencen el 20 de marzo tienen aproximadamente 180 millones de dólares en exposición Long Gamma cerca de los 74,000 dólares, lo que significa que las acciones de cobertura de los creadores de mercado suprimirán la volatilidad, haciendo que el precio tienda a fluctuar dentro de este rango, formando así una resistencia objetiva.
Sin embargo, después del 20 de marzo, la estructura del próximo día clave de ejercicio, el 27 de marzo, ha mostrado un cambio significativo. El precio de ejercicio de 75,000 dólares ha acumulado un volumen abierto de 9,685 BTC en opciones Call, mientras que solo hay 2,711 en Put, lo que representa una clara ventaja para las Call. Más importante aún, durante el período del 28 de febrero al 14 de marzo, la prima neta de las Call en este precio de ejercicio se disparó de 5.8 millones de dólares a 19.8 millones de dólares, mientras Bitcoin se mantenía en el rango de 66,000 a 68,000 dólares, lo que indica que hay capital preparándose para una apuesta alcista en niveles bajos.
Desde la perspectiva de la exposición al riesgo Gamma, hay aproximadamente -2.56 mil millones de dólares en una estructura Short Gamma cerca de los 75,000 dólares. En un entorno de Short Gamma, cuanto más cerca esté el precio del precio de ejercicio, más rápido cambiará el Delta de los creadores de mercado, quienes se verán obligados a seguir comprando para cubrir la posición, generando un típico 'efecto de atracción Gamma' cuando sube el precio.
Por encima, en 80,000 dólares, hay aproximadamente 420 millones de dólares en exposición Long Gamma, lo que cambiará la dirección de cobertura de los creadores de mercado, suprimirá la volatilidad y constituirá una resistencia considerable; por debajo, entre 65,000 y 67,000 dólares, hay 390 millones de dólares en Long Gamma que proporcionan un amortiguador, pero esta área tiene un OI claramente más débil que en 75,000 y 80,000 dólares, actuando como un área de amortiguación y no como un fuerte soporte.
FOMC 成最大不确定变量
La reunión de política monetaria de la Reserva Federal esta semana se ha estancado, lo que podría ser la prueba de presión más directa que enfrenta Bitcoin en este momento. Los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de que se mantengan las tasas de interés sin cambios (3.50%-3.75%) supera el 99%.
Según patrones históricos, Bitcoin ha caído en 7 de las 8 reuniones del FOMC después de 2025, con una caída promedio del 14%. Solo hubo una reunión después de la cual se produjo un breve repunte. En enero de 2026, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés según lo previsto, y Bitcoin cayó desde 90,400 dólares hasta romper por debajo de los 60,000 dólares antes de experimentar un rebote.
Sin embargo, el entorno político actual es más complicado que nunca. El crudo Brent ha superado los 100 dólares / barril, y la presión inflacionaria ha regresado; el empleo no agrícola de febrero fue inesperadamente débil, lo que presiona las perspectivas del mercado laboral. Las dos metas envían señales contradictorias, lo que reduce drásticamente el espacio de la política monetaria.
Para el presidente de la Reserva Federal, Powell, esta será su penúltima reunión antes de que su mandato como presidente expire en mayo. El próximo ajuste de tasas podría no ocurrir hasta que Kevin Warsh, el candidato a presidente de la Reserva Federal nominado por Trump, asuma oficialmente el cargo. Además, enfrenta una presión política especial: un juez federal desestimó la semana pasada la citación del Departamento de Justicia a la Reserva Federal, pero el fiscal ya ha anunciado una apelación, lo que podría interferir en el proceso de confirmación de su sucesor nominado por Trump, Kevin Warsh. El mandato de Powell terminará en mayo, pero según documentos judiciales, él mismo ha declarado que 'no puede renunciar mientras la investigación criminal esté pendiente'.
Para Bitcoin, si Powell puede transmitir confianza sobre la tendencia de la inflación o insinuar una ventana de reducción de tasas durante el año en la conferencia de prensa, sería el escenario más positivo; pero si reafirma una postura agresiva o usa un lenguaje ambiguo bajo presión política, el riesgo de una corrección a corto plazo también aumentará significativamente.