Washington D.C., 10 de octubre de 2024 – La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha presentado cargos contra Cumberland DRW LLC, una importante empresa de comercio de criptomonedas con sede en Chicago, por operar como un distribuidor no registrado en los mercados de criptoactivos. Según la SEC, Cumberland ha participado en operaciones con criptoactivos por un valor de más de 2.000 millones de dólares que se ofrecieron y vendieron como valores, en violación de las leyes federales de valores. La SEC afirma que el hecho de que Cumberland no se haya registrado privó a los inversores de protecciones legales esenciales.
Las acusaciones
La denuncia de la SEC revela que Cumberland ha estado operando como un comerciante no registrado desde al menos marzo de 2018, participando en la compra y venta de criptoactivos que deberían ser tratados como valores bajo la ley federal. Cumberland presuntamente llevó a cabo estas actividades como parte de su negocio habitual sin registrarse ante la SEC, violando los requisitos de la Ley de Intercambio de Valores de 1934.
La firma, que afirma ser "uno de los principales proveedores de liquidez del mundo" en el mercado de criptomonedas, ha estado ofreciendo liquidez en varios activos digitales comprándolos y vendiéndolos para sus propias cuentas. Según la SEC, las operaciones de cara al público de Cumberland incluyen operaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana con contrapartes a través de medios tradicionales, como el teléfono, y a través de su plataforma en línea, Marea.
La SEC sostiene que estos criptoactivos se ofrecieron y vendieron como contratos de inversión en bolsas de criptomonedas de terceros, lo que requirió además un registro conforme a la ley federal de valores. Al no registrarse, se acusa a Cumberland de eludir los requisitos diseñados para proteger a los inversores de riesgos indebidos y garantizar la transparencia en los mercados.
Requisitos de la Ley Federal de Valores
El jefe interino de la Unidad de Activos Criptográficos y Cibernéticos (CACU) de la SEC, Jorge G. Tenreiro, enfatizó la importancia del cumplimiento de las reglas de registro en el mercado de activos criptográficos en rápida evolución.
Afirmó que “las leyes federales sobre valores exigen que todos los distribuidores de todos los valores se registren en la Comisión, y quienes operan en los mercados de criptoactivos no son una excepción”. Tenreiro añadió que, a pesar de las frecuentes protestas de la industria de que los criptoactivos son más parecidos a las materias primas que a los valores, la denuncia de la SEC deja claro que la oferta y venta de estos activos a los inversores está sujeta a la regulación de los valores. También señaló que Cumberland se benefició de sus actividades sin registrarse como distribuidor, negando a los inversores las protecciones que brinda el registro.
Ramificaciones legales y financieras
La denuncia de la SEC, presentada en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de Illinois, acusa a Cumberland de violar la Sección 15(a) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934. La Comisión busca varias soluciones, entre ellas:
Medida cautelar permanente para impedir que Cumberland continúe con sus actividades no registradas.
Restitución de todos los beneficios mal habidos, incluidos los intereses previos a la sentencia.
Sanciones civiles que sirvan como elemento disuasorio contra futuras infracciones.
La investigación de la SEC estuvo a cargo de la Unidad de Abuso de Mercado, con importantes contribuciones de Andrew McFall y Kathleen Hitchins, quienes fueron supervisados por Amy Flaherty Hartman, Paul Kim y Jorge Tenreiro de la CACU. El litigio estará dirigido por Christopher Martin y Timothy Stockwell, con la supervisión de Jack Kaufman y Tenreiro.
Implicaciones para la industria
Este caso pone de relieve la continua ofensiva de la SEC contra los intermediarios no registrados en el mercado de criptomonedas. En los últimos años, la Comisión ha adoptado una postura cada vez más activa en la regulación de los criptoactivos, que considera valores en muchos casos. Esto ha generado un mayor escrutinio de las empresas que comercian con activos digitales, ya que se les exige que cumplan con las mismas regulaciones que los intermediarios de valores tradicionales.
Si bien la industria de las criptomonedas ha sostenido durante mucho tiempo que muchos activos digitales son materias primas, la SEC ha mantenido que los contratos de inversión que involucran activos digitales están dentro de su ámbito de competencia. Las acciones del regulador, como el caso contra Cumberland, indican un esfuerzo continuo por lograr que los mercados de criptomonedas cumplan con las leyes federales de valores existentes.
¿Qué sigue para Cumberland DRW?
El litigio marca un momento crítico para Cumberland DRW, uno de los principales proveedores de liquidez en el espacio criptográfico global. La firma enfrenta sanciones sustanciales y podría verse obligada a detener sus actividades comerciales hasta que cumpla con los requisitos de registro de la SEC.
Para otras empresas que operan en los mercados de criptomonedas, este caso sirve como un fuerte recordatorio de que la SEC está atenta a la aplicación de las normas sobre activos criptográficos y que no registrarse como distribuidor de valores puede tener consecuencias legales y financieras importantes.
Conclusión
Los cargos de la SEC contra Cumberland DRW LLC ponen de relieve los esfuerzos regulatorios en curso para garantizar que los mercados de activos criptográficos operen dentro del marco de las leyes federales de valores. Al tomar medidas contra los comerciantes no registrados, la SEC pretende proteger a los inversores de riesgos indebidos y garantizar la transparencia y la rendición de cuentas en estos mercados de rápido crecimiento. Este caso sirve como una clara advertencia a otras empresas de criptomonedas de que operar sin el registro adecuado puede dar lugar a importantes sanciones legales y financieras. A medida que la industria de las criptomonedas sigue evolucionando, el cumplimiento de las regulaciones de valores será fundamental para garantizar su estabilidad y legitimidad a largo plazo en el ecosistema financiero más amplio.
Cumberland tuiteó la respuesta a las acusaciones de la SEC sobre X. La compañía dijo que “estamos listos para defendernos nuevamente”.