Texto original:《Cómo se financian las DAO》
Autor: Yan Lin Fu
Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) son comunidades incentivadas para gestionar, coordinar y poseer colectivamente un conjunto de valor compartido. Este valor se puede determinar de dos maneras: algo que los miembros de DAO consideren valioso pero que puede no tener mucho valor en términos de liquidez, como tokens de gobernanza o acciones de DAO o tesorerías que tengan liquidez en términos de tokens fiduciarios o criptográficos, o administrar activos; . Financiar su DAO significa mantener una tesorería saludable, ejecutar operaciones y garantizar que estas comunidades estén logrando los objetivos de su DAO.
Dependiendo del diseño y propósito de la DAO, la estrategia de financiación variará: puede consistir en recaudar fondos de los miembros de la DAO, mediante la emisión de tokens, a través de financiación de riesgo, ingresos de protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) o la venta de tokens no fungibles (NFT). ). Si bien hemos discutido aquí varias formas de recaudar fondos a nivel de DAO, es importante recordar que los gremios (o subDAO) también pueden proponer planes que retroalimenten la tesorería.
Este artículo explorará varias estrategias diferentes de recaudación de fondos de DAO.
Simbólico
Una de las formas más comunes para que las DAO recauden fondos es mediante la emisión de tokens de gobernanza, que se pueden comprar o distribuir a los miembros que contribuyen activamente a la DAO.
La emisión de tokens es el primer paso típico para recaudar fondos y llenar las arcas de DAO. Los tokens distribuyen los derechos de voto y la propiedad entre los miembros. Estos lanzamientos se realizan de diversas formas:
Ofertas iniciales de DEX (IDO): son similares a las ofertas iniciales de monedas (ICO) y son esencialmente campañas de financiación colectiva en las que el token nativo de un proyecto se puede lanzar a través de un intercambio descentralizado (DEX).
Oferta inicial de monedas autónoma descentralizada (DAICO): el concepto de DAICO fue introducido por primera vez por Vitalik en enero de 2018. Diseñado para financiar proyectos específicos, DAICO está diseñado para proteger a los poseedores de tokens y darles la opción de rechazar fondos si los inversores no están satisfechos con el progreso o la dirección del proyecto.
Apoyo al capital riesgo
Algunas DAO recaudan fondos de fondos de capital de riesgo (VC). Un ejemplo notable es Syndicate DAO, que recaudó fondos este año de Andreessen Horowitz (A16z) y Carta. Pero la clave es que la DAO no permite que los VC posean más del 10% de la comunidad o de los tokens de gobernanza. Dar demasiado poder de gobernanza a los capitalistas de riesgo podría amenazar la estructura descentralizada de la DAO, que es clave para su funcionamiento.
DAO de inversión
Otra forma de financiar su DAO es obtener fondos de una DAO de inversión. De manera similar a cómo las DAO son una nueva forma de estructura corporativa, las DAO de inversión son una nueva forma de administrar un VC. Algunos de los ejemplos más famosos incluyen Moloch DAO, Metacartel, Raid Guild o DAOHaus. Estas organizaciones recaudan fondos en nombre de los miembros de DAO y los invierten en diferentes protocolos. Entonces, mientras que los capitalistas de riesgo normalmente obtienen capital de inversión de fundadores ricos o de capitalistas de riesgo más grandes, los DAO de inversión funcionan más como crowdfunding: cualquiera puede comprar tokens, que luego se distribuyen a la comunidad en el proyecto seleccionado. Las recompensas de estos protocolos se utilizan para llenar la tesorería de la DAO. Las DAO que buscan inversiones de DAO de riesgo también pueden beneficiarse de la tutoría y las conexiones dentro del modelo tradicional de capital de riesgo.
Hay dos tipos principales de DAO de inversión:
Fondo DAO +: aquí, un DAO establecerá un fondo de capital riesgo hermano externo. A través de este fondo externo, la DAO de inversión puede ganar más miembros. El VC se centrará en obtener financiación externa de socios comanditarios. Además, velará por el cumplimiento de las leyes, tomando decisiones de inversión y haciendo cumplir los contratos. Sindicación: la DAO principal propone diferentes sub-DAO para cada inversión. Al mismo tiempo, los miembros de la DAO principal pueden tener la oportunidad de unirse a la sub-DAO y participar en todas las inversiones.
A medida que evolucionan las DAO de inversión, también lo hacen las estructuras y marcos para interactuar con ellas. El aspecto más importante a considerar al participar en una DAO basada en inversiones es que todo el espacio permanece no regulado. Entonces estás construyendo un proyecto con una estructura legal vaga y obteniendo financiamiento de otra organización mal regulada. Sin embargo, es probablemente la forma más nativa de Web3 de financiar una DAO.
NFT
Una forma en que las NFT podrían incorporarse a las DAO es como activo de inversión. Además, la DAO puede recaudar fondos lanzando colecciones de NFT, recopilando NFT e IPNFT.
Ya sea lanzando una colección de NFT o emitiendo NFT para la venta para un propósito específico, estos métodos permiten a las DAO recaudar fondos fácilmente sin las compensaciones de la gobernanza. Las ventas de NFT se pueden utilizar para financiar operaciones de proyectos, proporcionar ingresos a los compradores, como pases de membresía para Gen.Art, o financiar causas específicas, como UkraineDAO.
Por supuesto, algunas DAO recopilarán NFT como parte de sus carteras. Una recaudación separada no es necesariamente una forma de recaudar fondos, pero si el precio del NFT aumenta, esto aumentará el valor de la tesorería de la DAO.
Otra forma de financiar una DAO utilizando NFT es a través de IPNFT: acuñar y vender NFT basados en propiedad intelectual (IP). Esto puede financiar continuamente la DAO a través de regalías y es popular entre las DAO creadas para la investigación científica, como VitaDAO.
Subvenciones y crowdfunding
Muchas DAO de bienes públicos utilizan subvenciones y financiación colectiva como formas de recaudar fondos. Estos podrían incluir subvenciones de Gitcoin, propuestas de subvenciones o protocolos que permitan la financiación colectiva. Un ejemplo notable es el Constitution DAO, que se creó con un propósito y utilizó un protocolo (en este caso Juicebox) para recaudar fondos. Vale la pena mencionar que a través de subvenciones y financiación colectiva, DAO requiere un proyecto que apasione a los miembros del proyecto y por el que trabajen duro.
En otros casos, las comunidades se movilizan en torno a una causa específica, como donar dinero a una organización sin fines de lucro. Para estos, es obvio que para poder recaudar fondos a través de subvenciones o crowdfunding, la comunidad necesita el proyecto o causa adecuada para apoyar.
activos del mundo real
DAO también utiliza activos del mundo real o activos tradicionales para diversificar sus activos. Un ejemplo importante este año es la inversión de MakerDAO por valor de 500 millones de dólares en DAI en bienes raíces, bonos del Tesoro y corporativos, facturas, cuentas por cobrar y, más recientemente, hipotecas comerciales y préstamos comerciales.
El empleo de activos del mundo real brinda la oportunidad de generar rendimientos y diversificar el riesgo de contraparte. Creemos que a medida que se espera que más y más DAO inviertan en estos activos, realmente estamos comenzando a ver la conexión entre los activos del mundo real y el ecosistema DeFi.
en conclusión
Comprender lo que quiere de una DAO o el tipo de DAO cambiará la forma en que elija financiarla. ¿Es una DAO de inversión o una DAO social? ¿O tiene un solo propósito como la Constitución DAO? Recaudar dinero y mantener una posición financiera saludable requiere combinar una variedad de enfoques y encontrar el que funcione mejor para su proyecto. Al final del día, la comunidad importa. Las DAO se construyen en torno a comunidades que se unen con un propósito, proyecto o interés común. Es desde allí que se pueden recaudar fondos y coordinar valores entre los miembros.
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