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Los datos oficiales del mercado laboral publicados en el Reino Unido mostraron que la tasa de desempleo de la OIT se mantuvo estable en el 4,9% durante los tres meses hasta julio, situándose ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 5,0%. Sin embargo, las condiciones laborales subyacentes revelaron señales de debilitamiento: la tasa de desempleo de agosto, por sí sola, subió al 4,4% desde el 4,3%, mientras que el cambio del número de solicitantes de prestaciones aumentó en 27.800 tras una caída revisada de 11.800 en el mes anterior.

El conjunto mixto de cifras pone de manifiesto un mercado laboral que se va aflojando gradualmente en un contexto de condiciones monetarias estrictas, incluso cuando el desempleo general sigue mostrando una resistencia históricamente notable. Este equilibrio complica la hoja de ruta de política del Banco de Inglaterra, donde se necesita aliviar la presión salarial para enfriar la inflación de los servicios sin provocar una contracción brusca del empleo.

En los mercados financieros más amplios, las señales de enfriamiento del sector laboral británico refuerzan las expectativas de recortes de tipos por parte del BoE en el momento oportuno, manteniendo estables los rendimientos de los gilts y presionando a la Libra Esterlina frente a sus principales pares. El sentimiento en renta fija global sigue siendo prudente mientras los rendimientos soberanos se ajustan en toda Europa.

Para los activos digitales, el enfriamiento de los datos macro en las principales economías suele favorecer un contexto favorable a medio plazo al fortalecer las expectativas de una relajación de la liquidez global. Los rendimientos de los bonos estables o a la baja reducen los costes de mantenimiento de capital, respaldando el sentimiento de asunción de riesgo en Bitcoin y en el mercado cripto en general.

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