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Las “malas noticias” de los resultados de LBRT: el negocio principal se está deteriorando

Los resultados del tercer trimestre, publicados después del cierre del mercado el 20 de octubre, fueron peores de lo que esperaba el mercado:
• Ingresos de 1.200 millones de dólares (+26 % interanual), pero pérdidas netas de 39 millones de dólares, frente a los beneficios de 43 millones del mismo periodo del año pasado.
• EBITDA ajustado de apenas 142 millones de dólares, por debajo de los 151 millones del segundo trimestre.
• Pérdida de 0,24 dólares por acción. Aunque el beneficio ajustado por acción fue de 0,06 dólares, apenas positivo, la rentabilidad sigue reduciéndose.
• Gastos de capital de hasta 622 millones de dólares en un solo trimestre y flujo de caja libre negativo.
Esto demuestra que, ante la volatilidad de los precios del petróleo y la cautela de los clientes, los márgenes del negocio tradicional de servicios de fracturación se están reduciendo. Los resultados confirmaron el temor de que “el negocio principal sea un lastre”.

Las “buenas noticias” de los resultados: se aceleran los pedidos de suministro eléctrico para IA

Pero el mercado no siguió desplomándose porque ese mismo día se anunció un avance importante:
• Se firmó un acuerdo integrado de servicios eléctricos de 1,2 GW para un centro de datos, con “un laboratorio puntero de IA” como cliente.
• El objetivo es ejecutar antes de diciembre de 2026 la primera fase del acuerdo de servicios energéticos, de unos 500 MW.
Esto significa que ha pasado de “prometer mucho” a “firmar contratos”. Aunque los ingresos no se reflejarán hasta 2027, este acuerdo ofrece al mercado un punto de referencia claro: el negocio eléctrico no es solo una idea; hay un cliente de primer nivel dispuesto a pagar por él.

¿Qué compras si inviertes al precio actual?

Compras una historia de transformación: “perder dinero con el negocio tradicional para conseguir una entrada al negocio eléctrico”. Creo que podría justificar una posición del 20 %.
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