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El Banco Central Europeo aumentó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria del 10 de septiembre, elevando la tasa de la facilidad de depósito al 2,50% y la tasa de financiación principal al 2,65%. Esta medida marca la segunda subida de tasas del BCE en medio de la presión creciente de la energía impulsada por las tensiones en Oriente Medio, en línea con lo esperado por el consenso.

Esta decisión es clave, ya que el BCE advirtió explícitamente que la inflación se mantendrá por encima de su objetivo del 2% durante un periodo prolongado, revisando al alza la inflación proyectada a 2,5% para 2027 y a 2,1% para 2028. Al negarse a comprometerse de antemano con una trayectoria fija de tasas y mantener un enfoque de reunión en reunión, los responsables de la política están equilibrando el aumento de los riesgos inflacionarios frente a las presiones a la baja sobre el crecimiento económico.

En los mercados macro, los rendimientos de los bonos soberanos europeos se mantuvieron firmes mientras los operadores descuentan un mayor endurecimiento durante 2026-2027. La postura proactiva del BCE amplía la divergencia de política frente a la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, apoyando al euro mientras ajusta las condiciones financieras regionales y reduce el sentimiento de riesgo más amplio.

Para el sector cripto, el endurecimiento monetario global persistente reduce la entrada de liquidez en activos de alto beta. Aunque la demanda de corto plazo para $BTC y las altcoins enfrenta vientos en contra por unas tasas globales más altas, la inflación persistente en el fiat durante los próximos años podría, eventualmente, reforzar la narrativa central de Bitcoin como cobertura frente a la depreciación macro.

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