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Los mercados están valorando un 94% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en junio. Pero el verdadero evento de liquidez no está en Washington — está en el Golfo Pérsico.
Aquí está la desconexión que el mercado está pasando por alto:
· Narrativa de Washington: El ciclo de endurecimiento de la Fed no ha terminado. Los futuros de la Fed ahora muestran un 94.1% de probabilidades de que se mantenga en junio y un 73% de probabilidades de que no haya recortes en todo 2026. La probabilidad de un aumento de tasas es ahora el doble que la probabilidad de un recorte para diciembre.
· Realidad del campo de batalla: Un memo de paz de 14 puntos está bajo revisión que reabriría el Estrecho de Ormuz—la vía fluvial que transporta el 20% del suministro de petróleo del mundo. Si se firma, el mismo choque de precios del petróleo que impulsó la inflación podría convertirse en un viento a favor deflacionario en cuestión de semanas.