eda

En esta ronda de chips de IA, creo que hay dos empresas que muchos inversores minoristas están subestimando: $SNPS y $CDNS. Puedes no apostar a que Nvidia $$INTCB , $$AMDB o $$GOOGLB ganen al final con sus TPU; pero mientras todos sigan fabricando chips cada vez más complejos, estas dos empresas básicamente van a seguir cobrando.

Lo que hacen se llama EDA (software de automatización del diseño electrónico). Ahora, un chip avanzado de IA puede tener fácilmente cientos de miles de millones o incluso miles de miles de millones de transistores; diseñarlo a mano por ingenieros no es realista: desde el diseño de circuitos, la verificación y el análisis de consumo de energía, hasta el layout del chip y el empaquetado avanzado, casi todo pasa por EDA. En términos simples: TSMC se encarga de fabricar el chip; SNPS/CDNS se encargan de que los ingenieros primero puedan “diseñar” ese chip.

Anoche
#SNPS
los resultados financieros validaron exactamente esta lógica: los ingresos del Q3 fueron de 2.4770 millones de dólares, un +42% interanual, superando las expectativas del mercado; el EPS ajustado fue de 3,91 dólares, también por encima de lo previsto. La empresa volvió a subir la previsión de ingresos para todo el año a ~9.7150 millones de dólares; y el CFO afirmó directamente que el entorno de diseño de chips actualmente es muy fuerte, y que el principal impulsor es la IA. Amazon, Google e incluso Meta, que antes compraban principalmente chips, ahora están empezando a diseñar ASIC propios; y el resultado, en vez de reducir la demanda, ha creado una nueva tanda de clientes para EDA.

Por otro lado
#CDNS
en el Q2, los ingresos fueron de 1.5840 millones de dólares, un +24% interanual; el backlog ya alcanzó un récord de 8.1000 millones de dólares. Los ingresos principales de EDA crecieron un 18% y la empresa también elevó su guía de crecimiento de ingresos anual a 19%. Lo más interesante es que la IA no solo hace que los clientes compren más #EDA ; la propia EDA también empezó a usar IA: antes, los ingenieros podían necesitar semanas para optimizar el layout de un chip; ahora, los agentes pueden ejecutar automáticamente un gran volumen de soluciones. Cuanto más complejo es el chip, más dependen los clientes de estas herramientas.

Por eso creo que EDA tiene una lógica de inversión muy cómoda: si NVDA gana, ellas ganan dinero; si AMD persigue, ellas también ganan; si Google y Amazon se desatan con su autodesarrollo de ASIC, aun así siguen ganando. Cuanto más feroz sea la competencia en chips de IA, cuanto más rápida sea la iteración y cuanto más complejo sea el empaquetado avanzado, más alto es el valor de EDA. Es como una fiebre del oro: no apuestas a quién será el último en cavar la mina, sino que controlas las herramientas y el puesto de cobro que obligan a pasar a todos los buscadores.

Si tuviera que ordenarlas, ahora sería
$CDNS> $SNPS