一、先看价格和时间点
截至北京时间约 15 点，币安现货大致：$BTC 约 7.47 万美元（24 小时约 +0.5%），区间约 7.375 万至 7.56 万；$ETH 约 2119 美元（约 +0.2%）；$BNB 约 689 美元（约 +1.1%）。今晚 21:30 公布美国 10 月 CPI，价格基本是在等数据。这种时候，资金流比 K 线更能说明大家在怎么「备战」。
二、ETF：还在流出，但力度减半
据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 在 11 月 9 日净流出约 2.01 亿美元，是自 11 月 5 日以来连续第三个交易日净流出；不过流出规模比前一交易日（约 4.12 亿美元）缩小了约一半。结构上很集中：贝莱德 IBIT 单只流出约 2.13 亿美元，比整体还多，摩根士丹利 MSBT 反而流入约 2200 万美元。按 DefiLlama 口径，过去 30 天合计约流出 16 亿美元。可以这样读：机构减仓还没停，但卖压在递减，至少没有在 CPI 前加速出逃。
三、交易所：稳定币在回流，ETH 在上所
据 Cexlens 统计，11 月 3 日至 9 日一周，稳定币净流入交易所约 19.5 亿美元——这通常被看作「买入弹药」回到场内；同期非稳定币资产净流入交易所约 6.36 亿美元，其中 ETH 净流入最多，约 3.85 亿美元，这一般偏向卖压准备。昨天我们聊过稳定币总量在收缩，今天这组数据补上了另一面：总量在缩，但留下的钱更愿意待在交易所门口。
再看短线：SigBTC 统计到北京时间今天下午约 14:36 为止的 24 小时内，大额转账净流出交易所约 9.05 亿美元，但按金额看 USDT 占约 64%，BTC 只占约两成，所以不宜直接理解成「巨鲸在提币囤币」。同一数据源显示币安的 BTC 余额 24 小时增加约 1.6%，这一条值得在数据公布前后继续盯。
四、怎么把三本账放在一起
ETF 流出减速、稳定币回到交易所、ETH 上所偏多——这组合更像「两边都在做准备」：有人把子弹放回场内等低吸，也有人把 ETH 放上去准备在数据后卖出。哪一边先动手，很可能取决于今晚 CPI 是否超预期。需要提醒：链上标签和统计口径各家不同，单笔大额转账就能改变一天的净流向，这些都是供需线索，不是方向信号。相关交易对可关注：BTCUSDT、ETHUSDT、BNBUSDT。
想听讨论：
1）稳定币一周净流入交易所近 20 亿美元，你更倾向于理解为 CPI 后的低吸弹药，还是做市和衍生品保证金的正常调拨？
2）ETH 上所明显多于 BTC，你会把它看成 ETH 相对弱势还会延续的信号吗？如果 CPI 低于预期，你觉得谁的反弹更有力？
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