"机构在底部默默吸筹"这句话，这周可以先收起来了。

美国现货BTC ETF截至11/6连续六天净流出约19.2亿美元，其中贝莱德IBIT一家就走了约14.4亿，占了七成五。富达FBTC反而小幅流入约4280万。另一份统计口径是上周整周流出约12.8亿，而且直接把2026年全年净流入翻成了负数。

几个数窗口不一样，但方向一点不含糊：钱在走，而且主要从最大那只走。

很多人一看IBIT流出就说"华尔街看空了"，我不这么看。IBIT是最大最好做的那只，套利盘、对冲盘、模型仓位都扎堆在里面，要撤肯定先撤它。富达那边还在小进，说明不是所有机构一个想法。但这也正好打脸那帮天天截图"贝莱德又买了多少"的博主，买的时候你天天晒，卖的时候你一张图都没发。

ETF资金就是顺周期的，涨的时候追，跌的时候砍，它不是你的底，它是放大器。7.5万这附近要指望ETF回流托盘，先等连续几天转正再说，别拿一天的小流入当反转。

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