我刚接触币圈的时候也没搞懂这个。
Pendle 的 AMM 是专门为 PT 设计的，会考虑 PT 价格随到期日临近向到期价值收敛的特性。
YT 的价格其实是给未来收益的报价：到期前实际拿到的收益低于买入时隐含的水平，YT 买家就亏钱。
$PENDLE 是收益代币化协议 Pendle 的原生代币。
如果有哪里没讲清楚，留言问我。