Европейский центральный банк (ЕЦБ) и центробанки ЕС хотят заменить обязательные пороговые значения банковских депозитов для резервов стейблкоинов новыми требованиями к ликвидности, утверждая, что крупные депозиты стейблкоинов могут создать риски ликвидности для банков.
Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) призвала отменить правила, согласно которым как минимум 30% резервов, или 60% для значимых стейблкоинов, должны храниться в виде банковских депозитов. Это предложение содержалось в ответе ЕСЦБ, опубликованном во вторник, на пересмотр Европейской комиссией Регламента о рынках криптоактивов (MiCA).
Вместо действующих правил о банковских депозитах ЕСЦБ поддержала минимальные пороговые значения ликвидности для резервных активов со сроком погашения в течение одного и пяти рабочих дней. Отдельно система указала на сделки обратного репо с исполнением на следующий день и краткосрочные государственные облигации как на альтернативные инструменты, которые эмитенты могли бы использовать для обеспечения ликвидности.
Новое предложение отражает опасения, ранее высказанные индустрией стейблкоинов, в том числе генеральным директором Tether Паоло Ардоино, который как минимум с 2024 года предупреждает, что требования MiCA к банковским депозитам могут создать системные риски как для банков, так и для эмитентов стейблкоинов.
Центробанки ЕС выступают за «корзины ликвидности»
ЕСЦБ заявила, что действующее требование «создает прямую связь между эмитентами и кредитными учреждениями» и может подвергнуть банки проблемам с ликвидностью, если набег на стейблкоин вынудит эмитента быстро вывести депозиты.
Центробанки сослались на проекты правил, опубликованные Европейским банковским управлением в 2024 году, согласно которым значимые стейблкоины должны хранить как минимум 40% резервов в активах со сроком погашения в течение одного рабочего дня и 60% — в течение пяти рабочих дней. Для незначимых токенов эти пороговые значения составляют соответственно 20% и 30%.
Помимо резервов стейблкоинов, ЕСЦБ также предупредила о «существенных проблемах» с обеспечением соблюдения MiCA, заявив, что не соответствующие требованиям криптокомпании по-прежнему могут получать доступ к клиентам в ЕС.
В 2024 году Tether выдвинула аналогичные опасения по поводу банковских рисков
В интервью Cointelegraph в октябре 2024 года генеральный директор Tether Ардоино проиллюстрировал риск на гипотетическом примере стейблкоина, имеющего €10 млрд в резервах, из которых €6 млрд пришлось бы хранить в банковских депозитах.
Если бы банк выдал в кредит 90% этих средств, в его распоряжении осталось бы лишь €600 млн, сказал Ардоино. По его словам, это потенциально могло бы создать дефицит ликвидности, если бы эмитенту внезапно потребовались миллиарды для выполнения погашений.
Почти два года спустя ЕСЦБ указывает на аналогичный риск: набег на стейблкоин может вынудить эмитента быстро вывести депозиты и создать проблемы с ликвидностью для банка, особенно если резервы стейблкоина составляют значительную долю его фондирования.
Во вторник центробанки заявили, что риски могут также распространяться в противоположном направлении, сославшись на крах Silicon Valley Bank в марте 2023 года, который спровоцировал набег на стейблкоин USDC компании Circle после того, как Circle раскрыла, что $3,3 млрд ее резервов хранились в этом банке.
#FinancialNews , #cryptomarketnews