📰 Kalshi 被卷进“成交量造假”争议。导火索是一张市场份额图：其加密成交量被标为 3.639 亿美元，占比 96.7%，而 Polymarket 为 1230 万美元。前量化从业者 Beni 随后公开质疑，并称手里还有可交给 CFTC 的材料。
🔥 争议最大的地方，是 Kalshi 的永续返佣计划。公开文件显示，符合条件的吃单费率可返至 0.3 个基点，挂单方可净得 0.3 个基点，对敲成本能压得很低。不过文件也明确排除对倒、自成交和预先安排交易，所以低成本是真的，是否刷量目前还没有监管结论。
👀 Beni 给出的 ETH 永续数据更扎眼：约 310 万美元未平仓量，对应 5.386 亿美元单日成交，相当于每天换手约 174 次；持仓榜最大单一仓位却只有约 1.76 万美元。说实话，这组数字确实很难不让人多想。
💡 另一条争议来自预测市场。交易员称，Kalshi 约 61% 的披露成交来自串关，用户花 1 美元买全中赔 14.1 美元的组合单，平台可能按 14.1 美元计入成交；其估算实际成交约 1.36 亿美元，对外数字则是 19.1 亿美元。
🤔 Kalshi 的回应是：预测市场和永续属于两套产品，按合约张数统计也是行业常见方式。现在能确认的是统计口径和展示方式确实容易把数字放大，但“刷量造假”仍是指控，不是定论。你觉得 174 次换手更像正常做市，还是应该让 CFTC 查清交易明细？
#Kalshi #预测市场 #永续合约 #加密监管
🔥 争议最大的地方，是 Kalshi 的永续返佣计划。公开文件显示，符合条件的吃单费率可返至 0.3 个基点，挂单方可净得 0.3 个基点，对敲成本能压得很低。不过文件也明确排除对倒、自成交和预先安排交易，所以低成本是真的，是否刷量目前还没有监管结论。
👀 Beni 给出的 ETH 永续数据更扎眼：约 310 万美元未平仓量，对应 5.386 亿美元单日成交，相当于每天换手约 174 次；持仓榜最大单一仓位却只有约 1.76 万美元。说实话，这组数字确实很难不让人多想。
💡 另一条争议来自预测市场。交易员称，Kalshi 约 61% 的披露成交来自串关，用户花 1 美元买全中赔 14.1 美元的组合单，平台可能按 14.1 美元计入成交；其估算实际成交约 1.36 亿美元，对外数字则是 19.1 亿美元。
🤔 Kalshi 的回应是：预测市场和永续属于两套产品，按合约张数统计也是行业常见方式。现在能确认的是统计口径和展示方式确实容易把数字放大，但“刷量造假”仍是指控，不是定论。你觉得 174 次换手更像正常做市，还是应该让 CFTC 查清交易明细？
#Kalshi #预测市场 #永续合约 #加密监管
