CryptoQuant 数据显示，截至 9 月 8 日，全网交易所 $ETH 储备约 1488.22 万枚，续创多年新低；自 2025 年 7 月 1 日约 2130 万枚以来，约 642 万枚已离所。币安上的 ETH 储备约 374 万枚，亦落至近三个月低位。

同期，美国现货以太坊 ETF 自 7 月 1 日起净流入约 23.45 亿美元，管理规模约 155.7 亿美元（SoSoValue）；链上质押约 4310 万枚 ETH，约占流通量 35.91%。相对 $BTC 走强的两个月里，交易所可售供给与机构吸筹并行收紧，后续仍看资金与宏观节奏，不宜单凭储备读涨跌。

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