币安合约的资金费率这两周一直维持在年化15%以上，说明多头情绪已经堆得很拥挤，历史上这种费率水位撑不过两三周就会有一次快速回调来清算过度杠杆的仓位。我自己看这类信号从来不看单一时间点的数值，而是看它有没有连续超过阈值，一次性飙高可能只是消息面刺激，连续几天不回落才是真正的结构性问题。现货和合约的持仓量比也值得盯，如果合约未平仓量涨得比现货成交量快很多，基本可以确定这波行情是杠杆堆出来的而不是真实资金进场，这种时候追多风险收益比很差。我更倾向于等一次强制减仓把杠杆冲掉之后再考虑进场，宁可少赚一段，也不想成为那批被插针爆仓的人。
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