站在当前节点，我认为本周加息25个基点概率很大，但很难就此开启连续多次加息的周期。 虽然核心CPI环比超预期，但核心CPI同比依旧在回落，通胀整体下行的大趋势没有被完全扭转，更多是短期粘性反弹。美联储当下更偏向“预防性加息”，用来压制通胀反弹风险，而不是重启一轮激进紧缩。如果本次加息落地，重点要看点阵图与鲍威尔讲话：如果表态偏向“本次为一次性动作，后续看数据再定”，那就是单次加息；如果释放年内还有再加一次的信号，市场才会计价多次加息的路径。 加息一旦落地，BTC、科技股、黄金的走势会分化： 1. BTC：属于高波动无息风险资产，对美债实际利率非常敏感。如果加息落地+鹰派表态，短期大概率继续承压；但如果“加息落地、预期出尽”，也会出现利空兑现的反弹。我短期偏谨慎，不盲目抄底，不看多也不盲目看空，重点观察美元和美债收益率的后续变化。 2. 科技股：成长股估值高度依赖利率预期。加息落地，高估值AI、半导体板块会继续承受估值压制；但业绩确定性强的龙头，会相对抗跌。整体短期偏震荡，很难走出单边大涨行情。 3. 黄金：加息预期升温会压制金价，美债收益率走高抬升无息资产持有成本。但全球央行持续购金的长期逻辑仍在，短期受利率扰动震荡，中长期依旧具备对冲属性，不适合追高，适合回调分批布局。 #美联储加息是否已成定局 $BTC $ETH $SOL