**ETF Bitcoin : pause ou début d'aversion au risque ? 📉**

Sur la semaine close le 11 octobre, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré **678,9 M$ de sorties nettes**. Les ETF Ether ont perdu **542,2 M$**.

Mais regardons le contexte :

▪️ Les actifs sous gestion des ETF n'ont reculé que d'environ **2 %**
▪️ La dominance du Bitcoin a légèrement progressé
▪️ Cela ressemble davantage à une **réduction du risque** qu'à une sortie complète du BTC

Un repli, ce n'est pas une capitulation.

**Ce qu'il faut surveiller dans les 1 à 2 prochaines semaines :**
1️⃣ Les flux des ETF : retour des entrées ou sorties qui continuent ?
2️⃣ Les données macroéconomiques

Des sorties prolongées avec une macro défavorable confirmeraient une phase plus défensive. Un retour des entrées, à l'inverse, parlerait d'une simple pause.

Méthode : on observe les flux, on vérifie, puis on conclut.

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