特朗普关税核弹再度来袭，科技供应链遭遇二次定价冲击，$COHR 正处在政策风暴与AI光学硬需求的多空拉锯中。现报 386.64 美元，24H 上涨 1.63%，未平仓合约仅 17082.39，资金费率归零，市场情绪近乎真空，多空双方都在等一个明确方向。

这背后是典型的特朗普交易分化：一边是对华科技管制升级，激光器、光模块被列入敏感出口清单，长线持仓基金被迫重新评估合规风险；另一边是回岸制造主题强化，北美本土光学封装和国防激光订单预期升温，COHR 在碳化硅、超快激光领域恰好握有产能。宏观上，美债收益率高位震荡，AI 算力支出尚未减速，微观层面 COHR 作为上游激光光源和收发模块核心供应商，基本面并未出现坍塌。但资金费率持续为零暴露了关键信号。X 上 KOL 普遍认为当前价格缺乏事件催化，关税落地前主力不愿提前押注。