其实我知道的一些期权卖方高手，不管是在美股，还是马赛克都有利用 T+0 交易末日轮期权，从而做到净值低回撤的，甚至看日净值半个月都没有回撤。我之前也做过 4-5 个月周度或者末日轮期权交易。

谈谈我想法和一些思考：

一、短线交易只需要关注对和错

很多人做着做着短线交易，不管是期权交易，还是现货、合约交易，总容易进场就亏。说好了，来做短线交易的，做成了长期投资。你会这样么？甚至安慰自己拿住价值标的。

其实，在交易中，大多数短线交易的标的其实不管价格高和低，只有交易对与错。其实，说到这里我还是特别推荐U本位的交易平台来做短线交易，因为你只需要用美金去衡量自己对或者不对。

短线，如何分辨对错，就是赚钱对，亏钱错，和投资完全不一样。因为短线交易，或者期权末日轮交易，你赚的就是这个价格波动或者隐含波动率波动的钱。

二、做短线比的是什么？

今天和一位星友聊起来我也特别喜欢的一个交易老师，他在哪位老师那里学习了大概 1 年多的时间，就是学习交易系统。不管是短线，还是中长线。并不是做高考试卷，大家其实并不在一个平台去竞争。

大家就是比自己在自己擅长的细分交易去领，如何练习、重复、不断练习，做精。不是比谁懂得多，谁方法多，谁花式期权策略多，而是什么？

如我昨天《Sober聊期权私教班第二课》所说的，最基础，最适合你的期权策略，你是否做到必须知道这个策略所有细节，把这个策略吃的透透的。

我记得之前有一位老师举的例子特别好，一个人学习弹钢琴，不用懂那些复杂乐理知识。就是学了基本钢琴入门知识后，重复《献给爱丽丝》，养成肌肉记忆。

期权短线交易也一样，到底你是什么策略，不断重复，比如现在有很多玩家做永续合约多，然后用末日轮期权做备兑的，大概率我觉得这个策略如果细致雕花，也是非常牛13的。

我在刚开始工作的时候，券商做 TMT 行研，认识了一个同事，和我一个学习毕业来的，他是做 trader ，他只专注 A 股收盘钱30分钟日内期权交易。就靠着一招鲜，一直全职在工作室做交易，并不是什么传奇交易员哈，但是10多年下来也是做到了 A10 ，在期权散户中很有名气。

三、期权那么危险，做末日轮期权岂不更加危险？

其实我一直在说，期权的危险在于你不了解期权就做。我一直在一些期权实盘比赛，或者给散户的而一些策略上面不仅没有任何爆仓风险，甚至比单纯持有现货都风险更低，你能说期权危险么？

觉得期权危险的人大多不了期权基础，或者听说谁用衍生品爆仓了。你设想一下自己准备个 1wU 放在马赛克期权 Cex 里面，告诉自己：我输不起这 1 Wu 么？

然后你开始交易，开始时你就交易冰糖橙的期权，别的山寨都别碰。知道你能稳健获利再说。就算一直做卖方，你最大亏损多少？如果你不超卖，冰糖橙腰斩你都亏得少于现货。

所以，你若真的能力学习和了解期权，它是我现在看来做好的 T+0 工具，尤其是非常有精力的玩家，做一些 gamma scalping 或者 short gamma+DDH 类策略。

如果你真的看的准的话,未来不管行情上涨、下跌、不涨不跌都可以赚到钱。别误会这句话,重点不是赚到钱,而是你真的看的准的前提之下。

四、末日轮交易对心里素质要求较高

短线或者末日轮期权交易，并不需要具备超强的分析能力，为啥？因为短线都是随机波动。

如果你是以为期权中手玩家，做过短线和中线期权交易，你应该明白这句话：

交易时间轴愈短,越要俱备心理控制能力;交易时间轴拉长,愈要具备分析能力。

因为交易时间轴短，所以必须在短时间内不断做出判断和决策，如果不能前置想好策略，就会非常难。

因为短线末日轮行情很多开平仓操作短到根本让你无瑕思考，越思考容易约做不好决策。你可以参考一下德州扑克，是否思考时间越长，决策就约正确。

最有效的心理控制方法就是,在未持仓前,在你心理最冷静之时,客观的判断市场,先写好交易剧本如此才能遇事随时应对。

五、短线高胜率卖方策略，遇到回撤不要急着赢回来

很多超短线末日轮期权卖方策略都是高胜率的，但是就怕回撤那一捅。市场的遍历性告诉我们，被捅是必然的。关键是：亏钱后,千万别想着在这一回合赢回来。

不知道大家有没有这样的一个经验,总有一段时间的交易特别顺利,就算进场后立即亏了钱,只要稍微犹豫的等一等或加个仓,亏钱的交易很快就回本了。但这并非常态,只要行情一去不回头,小损失就变成大灾难了。

这个就是典型卖方策略被捅，不开ddh，不平仓，不组成spread，所有的这些侥幸，最终会以一个悲伤的故事结尾。

说一个A股期权私募基金经理的故事：长期卖出宽跨式的仓位,但每天也进出场短线交易,由于最近行情一般,日内很少超过1%的涨跌幅,所以他也很习惯的做逆势加仓交易的动作,让他的仓位获利更快,赚钱更爽。

去年7月份，他交易的创业板 etf 期权，低开高走,然后越走愈快,在朋友看不顺眼的情况下,就开始卖出认购期权,其实他卖的价位并不算低,而也相当有技术的去卖,等到创业板指数有稍回档时才卖出认购期权。

但是行情总是用小回档去引诱他进场,他进场后再一去不回头的上涨。

本想着只要一个普通回档即可回本的仓位,收盘前却亏了一大笔,他只好留仓先忍一下,再看一天,等第二天再做打算,想不到第二天跳高开出,他只好灰头土脸的忍痛将仓位平掉。

这天原本不用也不可能亏这么多钱,由于交易者带着主观去看市场,亏钱又开始心浮气臊,不由自主的乱做,想拿回最初的损失，不过这只是个人一厢情愿的想法,只要陷入自已一厢情愿的想法中,就会失败。当发生亏损,情况不妙时,最好的动作永远都只有止损,暂时冷静才是上策。

期权双卖策略每隔一段时间都有类似的事件发生，双卖一直卖，一直爽，最后被市场遍历性打下牌桌。

六、短线交易心理素质打磨

虽然，短线交易与赌博不同，但是我们不得不承认这里面投机和运气成份相较于中长线交易更大。

所以交易上头，你就一分钟都不想离开盘面，吃饭都是盯盘，睡觉睡不踏实看盘，尤其是马赛克这种交易节奏，如果不能很好制定适合自己作息、性格的短线交易策略，那真心还是回归到中长线上面去。

末日轮期权交易对交易员身体素质要求也是很高的。我们前面提到了,交易时间愈短,心理控制愈难,交易时间愈长,心理控制较易。

因为长线的交易,虽然当天盘中损失,纵使内心七上八下焦急万分,但收盘后还有有时间重新检视自已的仓位,不致于盘中乱下单,犯下离谱大错。

由此可知,心理素质在短线交易中很重要,每个人都有适合自已的优劣势,如果知道自己心理容易紧张,易冲动,盘中无法冷却激动或根本不知道自已在激动中,那么理论上应该不好从事短线交易。不过这也并非不能练习,如要练习一定要从有自信心开始。

一定会有个契机让你相信自己,挑战自己的可能,例如减肥、锻练、学习,努力达成目标,相信自已能做得到,如果能做到,可能这将是一个好的开始。最差的情况下,身体也能变好。

六、定期 review 你的交易指标

末日轮期权交易，几个指标特别关键：胜率、平均盈亏比、最大获利与最大损失比值

如果你不想花功夫把所有交易日志导出，并做细致的数据分析，迭代自己的交易体系的话，那还是尽量不要做末日轮交易了。稍微展开说一下：

1- 胜率

在末日轮期权交易中这个指标很重要,由于一天之内的涨跌范围有限,所以胜率愈高愈有利。

这表示你进场的准确度,我们希望在短线交易上至少能有50%以上的胜率,否则的话长期将很难在T+0的交易中赚到钱。（一般我们做末日轮期权卖方的策略一般要达到70%以上）

2-平均盈亏比

这个指标表示着平均每次赚钱交易赚的金额与平均每次亏钱交易亏的金额的比值。这个比值当然也是愈大愈好,至少1以上才算及格。

许多投资人在交易中赚钱时,在市场拿了赚了几百美金就跑了,亏钱则死扛活扛,扛到死去活来,最后受不了亏了几千，甚至上万刀才出场。

如果这种情况,盈亏比值一定很小,这种交易风格绝对是亏钱的典范,就算胜率高达90%以上也不一定能赚到钱。在过去20多年的交易生涯中,亏钱的交易员在这两种指标上是持续恶化的,几乎无一例外。

3- 最大获利与最大损失

要观察最大的获利与最大损失的比值,观察自己的极端风险放大情况,由于期权使用的杠杠交易,加上某些交易员进场张数不固定,故这些较大风险及获利的数字可以提醒你不要太快放大风险。

结语：

末日轮期权交易是我个人认为最难掌握的，但是确实认识不少这方面的高手能做到几年，十几年稳健、高夏普的业绩曲线，看你是否有兴趣，适合自己了。

——月度交易山寨期权 1 亿美金的我和你聊聊

最近参加各大平台期权大赛实在忙的不亦乐乎；
例如近期有星友提问：
Sober老师，如何在期权这个蓝海市场稳健盈利？

这个问题引起了我深深地思考：为什么大多数我们交易了好久，都是赚赚亏亏，始终无法走出来？

心理对于交易影响很大,多数人总以为自已可以完全克服,但事实证明全完相反,多数人总是一再犯错,其实有练习的方法的,但是说了你也不会听,听了也不会做,做了也做不坚持,这就是做交易无法做好的原因

刚好，最近几个期权大赛都快结束了；
我最近一个月在 BIT 上面交易山寨期权月度交易量快1亿美金，更是硬生生把手续费刷到了 VIP 9 ；
稍微统计了一下近3个月，每个月大概能获得 20,000-50,000 美金的参赛奖金。（如下图所示）

这是其中一个比赛，团队交易量大玩家每周能收获 1000-1500U ；

就是躺平玩家完成保底任务后，也能收获 200-500U 的比赛奖金。

除了比赛奖金外，过去一年多我都是用稳健现金流的期权策略在做交易，那么就这个话题，我们展开聊聊

我们知道任何交易都是一种基于概率的工作，我们仅仅在不断找寻一段价格相对可预测的时机去持有它……………..

有些人问我”你曾经是个交易员，可以教我如何交易期权吗？”

我会很有耐心的坐下来听取一些当面来找我做1整个下午做 1 v 1咨询玩家的想法,多数时候,会发现他们并不想真正的成为一个交易者。

他们甚至不了解交易与投资的差别,他们只是觉得期权很多炸裂的收益，加上加密本身高波动性，想来这里赚比投资更多的钱。

通常我会试着让他了解交易与投资的差别,说明这是两件不同的事,幻想把这两件事混为一谈,将是一场可怕的灾难。交易期权看似件简单的事,但大多数人多以失败告终,主要是这些原因:

一、没有严肃的认真对待交易这个事业

交易是什么的？本质上它是一种是个专业的事儿，而且和其他专业玩家最大的差别就是，短期你不知道他是骗子，还是真的交易高手；而就像医生、律师或工程师则不一样，非专业人士和专业人士有巨大区别。

而与这些行业相通的则是，所有这些都需要有正确的观念,也需要正规的训练、耐心与练习。

期权交易做的好的人,就有一技傍身,无论什么市况或无论你身在何处,都可以依赖交易赚钱，就像是拥有一台印钞机器随时在交易时间印出钞票。

当然你不可能无缘无故的得到这项技能,必须付出时间与精力才能获得这个技能的必要技巧。

交易也是一个事业,特别严肃的事业。你可以想象创建自己的事业,我们比较开一间精品火锅店以及当一个期权交易者。

如果开店需要为店面租金、设备、员工招募、训练、营业执照等投入大量的时间金钱，投入之后你仍无法保证获利,不仅开咖啡店是如此,任何事业都是如此。

比较之下,交易事业起步相对更简单且容易。事实上,你在加密世界你可以立刻去开一个期权交易账户（如果是在A股你需要通过考试，且账户不低于 50w 人民币），不需要任何费用(要资格)，然后明天就可以开始交易。

当然，我不建议你立即这么做,除非你真的做好了准备。毕竟,交易期权从开户一直到进场交易买卖的过程,显然比做其他任何事业起步简单,过程也比较单纯。

最简单的例子,若你买进某BTC或者我特别喜欢交易的 Sol期权，察觉市场情况不对就可以立刻认赔出场。

比较一下你开的咖啡店,你投入了大量的精力,当你发现店的位置不好，客人来的不够多，你正在持续的亏损中,你想结束这个店面出场,根本没办法像交易一样点两下鼠标就可以在几秒钟之内认赔,期权交易如此简单的过程,也造成了人们认为交易是简单的行业而不严肃以待。

所以大多数的交易者最终失败的第一个原因就是人们根本没有把交易当成是一个严肃的事，他们视之为某种形式的赌博，希望快速捞一笔的意外之财。

当然还有一些人，他们通过交易找到消遣及刺激,将交易期权视为某种很酷的行为,或是交易员的身份让人拥有某种优越感,让他们更有魅力,而我当年就是这么觉得而想尽办法去当交易员的。

二、准备得不够充分

想象一下,你经营一家精品火锅店（不用说像海底捞那么头部），可以在还没有准备好之前开门接客吗？在营业时段，客人喝到一半时,你不能因为心情不好或材料不足，突然暂停营业，你必须早已准备好,随时服务上门的客人。

这个和交易期权没什么不同,你必须早已准备就绪,面对任何的行情走势。

那么交易一般要准备好什么呢？

1.交易计划。

你要有你的交易计划。你会根据什么方法进出场?每次多少仓位?交易什么品种?很多东西都要事前准备好。

2.学习及练习。

我发现加密世界因为存在暴富效应有很多人在缺乏适当的交易学习就开始进场做交易。很多人甚至对于期权是什么都不了解就开始进场交易。

多数人对于买一台手机都考虑再三,去多方了解各品牌的优劣才做出决定,但对交易期权这么严肃的事却持不同态度。试想,任何人看了一两本书之后就能成为外科医生？

任何人阅读了一本书再看了几个视频就可以变成一个合格的律师?现实上不太可能。交易期权也不例外,在开始交易之前，仅看一两本书是不可能赚钱的,你必须要模拟交易与练习,甚至可能要去听课,去接受扎实的训练。

事实上要不你就深入和一个老师学习一年，要不你就非常有自学能力自己学习一年

3.起始资金。

许多交易者的失败就是因为没有准备足够的资金，因为交易和所有的经营事业一样,必须花上一些时间才能成功的。

如果起始资金过于撷据，初学者往往被迫省下一些实际上必要的费用。

他们会试图运用最有限的资源发挥最大的效应,结果造成死亡漩涡。因为交易资本不足的交易者往往会倾向承担更高的风险，以取得满意的期望回报，不合理的风险/报酬将使交易资本愈来愈小,这将会很残酷的直接毁灭他们的交易梦想。
所以,如果想把交易当成事业之前,一定要做好万全准备。

三、没有纪律

这是所有人交易失败最主要的原因了。
想象一下,你开了一家火锅店,你不可能期待每一天都赚钱，有的时候生意清淡，当天收入不足以支付员工薪水与房租,但是生意好的日子，就能抵消这些亏损,如同交易不是每一天都赚钱一样。

在期权交易中,你必须接受一个简单的事实,你不可能要求每一次进场都正确，这是不可能的。

交易是一种基于概率的工作，我们仅仅在不断找寻一段价格相对可预测的时机去持有仓位,还必须以极大的耐心去辨识潜在风险/报酬具有吸引力的进场机会。

观察顶尖的交易员的交易记录就会发现他们的交易中有大量的小额亏损,但绝对不会有大额的交易损失,因为只要走势与预期不符合,就会执行止损。

这是你必须学到交易最基本的一件事是:每一笔交易都包含止损的设定,绝对不能讨价还价。

因为行情不是你抱着一厢情愿的想法就会改变的，只要有一次突然爆发的疯狂走势，就能瞬间毁灭你的整个账户。

没有切实掌握这个根本原则(止损)的无底线交易者注定会失败,这是初学者的通病。他们不愿意接受小亏损,但只有能接受这件事,交易才能进入门槛。

如果现在你在交易,如果你不知道这笔交易的止损在哪里或应该设置在哪里,这表示你根本不该开始交易，你还没有准备好适当的计划。

这个时候你应该后退一步重新评估你的策略，并且倒退回到准备的阶段。

没有纪律的原因往往是缺乏管理亏损的能力。获利了结很容易,面对亏损就困难许多,多数人往往拖延亏损，希望有机会扳平。

可是止损价位监控就像潜水者监视他们的氧气存量,这是必须坚守一条明确的界线,一旦超过只有死亡一途。你一定有千百种理由不止损,为了说服自己持续持有亏损的仓位你会说:”你知道这可是巨鲸或者ETF资金在抄底 BTC 正在进场,绝对不可能看着继续下跌的，我想再看一阵子。”

你永远可以重新回来再建立仓位，但亏损一旦扩大就很难弥补。

我知道你不想接受 1000U 的亏损,可是你应该更不希望亏损随后扩大为 10000U ,当然我更不希望看到你以 100WU的亏损收场,这一念之间的想法,很有可能就让你一个月甚至一年的辛苦完全白费。

交易员这一天天在做的事就是风险管理,你盘中唯一的工作也是风险管理，如果缺乏优异的风险管理技巧，即使精通各种最有效的交易策略你也不可能成为项尖交易员。

四、容易被情绪左右

在交易的过程中，初学者往往在操作遭遇挫折时，会感到失落与沮丧。这时，他们通常会萌生学习更多市场知识、掌握新策略、运用更多技术指标的决心。

他们的目光开始转向其他交易者，加入不同的聊天室，试图从中寻找答案。然而，他们可能没有意识到，自己失败的根本原因并非在于技术或策略的不足，而在于缺乏对冲动的克制，以及对风险和资金管理的问题。

成功的交易者的焦点往往注重在交易技巧执行上，而不是盈亏的结果,他们接受每一笔正面或负面的交易结果，将每一笔交易是为自我提升机会,而不是挫折、沮丧等负面情绪。

交易是很有压力的,期权交易的压力大概是所有交易形式中压力最大的一种。

一个错误就可能毁掉一个月的努力，错失一个适当的获利了结机会,一个星期的努力也可能泡汤。

所以千万不可以被情绪左右,就算是止损,也要优雅的离场,杜绝负面情绪,避免立即扳回损失的想法,别忘了我们前面说的,交易的逻辑是”你一定要等到一段相对价格可预测的时机去持有它”,报复的想法会让你愈陷愈深。

如果你发现压力难以承受，就不要做任何交易。到外面走走舒发压力，直到确定自己恢复平静，而且能够保持专注才重新进场交易。

交易是一个必须不断学习的过程,就算多年已能稳定获利,但仍不能松懈,如果市场没有意外,意外必定就会到来。

只要交易者一旦过分自信，以为自己比市场更聪明,或者以为自己不需要再学习，那么市场就会提醒你,然后你会赔钱。

共勉之，一起实现用期权创造稳定现金流，拒绝焦虑，拒绝FOMO。