计息稳定币正在崛起 :
目前,它仅占以太坊稳定币总市值的1.5%。
最受欢迎的计息稳定币包括 MakerDAO 的 sDAI 和 LybraFinance 的 eUSD/peUSD :
- sDAI:$1.05B
- eUSD:2462 万美元
- peUSD:1149 万美元
他们的收益来源非常不同:
- sDAI:来自 Maker Vaults 和 RWA 投资(例如美国国债)稳定费产生的收益
- eUSD/peUSD:来自 stETH、WBETH、rETH 等 LST
有息稳定币的好处:
- 保留流动性,同时选择更高的收益率(类似于 LST)
- R、USDC、FRAX 等稳定币也有储蓄账户产品。然而,用户一旦存入就会失去流动性
除了收益率之外,稳定币的成功因素:
- 流动性: CurveFinance 是稳定币流动性的关键战场
- DeFi 集成:sDAI 最大持有者是 AaveAave (13%)和 spark_protocol (9%) 。 DeFi 集成有助于提高稳定币的使用效用
- 挂钩:从用户体验的角度来看,保持挂钩很重要。稳定币的主要用途之一是充当干粉,无需承受市场风险。 PSM/AMO 模型有助于保持挂钩
未来应该期待什么:
我的观点是,计息稳定币的主导地位将继续上升。具有不同机制的令人兴奋的项目即将启动。例如:
- sFRAX(国债收益率,FRAX AMO)按 fraxfinance
- USDM(短期国债收益率)MountainUSDM
- USDe(stETH 和基础套利的收益率)按 ethena_labs
要监控计息稳定币行业的增长,可随时查看 DuneAnalytics 仪表板:
dune.com/21co/stablecoin-monitor