Core MoM war leicht wärmer bei 0,3% gegenüber 0,2% erwartet.
Also ja, das Risiko weiterer Fed-Erhöhungen ist weiterhin da.
Aber der wichtige Punkt für mich war die Reaktion des Marktes.
Krypto blieb zunächst volatil, aber Käufer sind wieder eingestiegen und BTC hat sich Richtung 79.000$ erholt, während auch ETH, BNB und SOL zurücksprangen.
Genau deshalb habe ich nicht erwartet, dass ein einzelner CPI-Print das bullische Setup zerstören würde.
Meine bullische These hat die Daten überlebt.
Jetzt ist der echte Test das FOMC nächste Woche. 👀
Der August-CPI sinkt heute, und ich tendiere dazu, darauf bullisch zu setzen. Hier ist mein Gedankengang.
Ja, das Setup wirkt auf dem Papier zwar hawkisch. Die Nonfarm-Payrolls haben die Erwartungen deutlich übertroffen (162K vs. ~56K Prognose), und gestern kam der PPI mit 5,4% im Jahresvergleich überraschend stark herein. Das ist normalerweise das Rezept dafür, dass „die Fed erhöht, Risk Assets werden getroffen“.
Aber hier ist, warum ich mir keine Sorgen mache.
Der CPI kühlt tatsächlich seit zwei Monaten in Folge ... 3,4% im Juli, runter von 3,5% im Juni. Selbst mit einem starken PPI-Print zeigt die Inflation aus Sicht der Verbraucher weiterhin einen abwärts gerichteten Trend, und das von der Fed bevorzugte Maß, der PCE, dürfte für sie eher eine Rolle spielen als eine einzelne CPI-Überschrift.
Mein Fazit: Selbst wenn die heutige Zahl leicht zu heiß ausfällt, wird sie wahrscheinlich nicht heiß genug sein, um einen deutlich größeren hawkischen Schock auszulösen, als der Markt bereits einpreist.
Und wenn sie im Einklang mit den Erwartungen liegt oder kühler ausfällt, ist das grünes Licht für Risk Assets – einschließlich Krypto – in Richtung des FOMC-Treffens nächste Woche.
Ein heißerer Core-CPI-Wert könnte die „higher-for-longer“-Fed-Ängste neu entfachen und eine schnelle Risk-off-Reaktion auslösen. Ein Wert wie erwartet oder niedriger könnte Krypto etwas Entlastung verschaffen – aber rechnet mit Kursschwankungen in beide Richtungen.
Die erste Bewegung nach der Veröffentlichung kann emotional sein. Das aussagekräftigere Signal ist, ob BTC seine Richtung beibehält, sobald sich die anfängliche Volatilität gelegt hat.
⏰ 18:00 Uhr IST Was ist heute für dich wichtiger: die CPI-Zahl oder die Reaktion von BTC danach?
Der Markt konzentriert sich auf den Iran und die Straße von Hormus, doch eine weitere wichtige Route rückt nun in den Blick: Bab al-Mandab, die Passage, die das Rote Meer mit dem Indischen Ozean verbindet.
Wenn es bei der Schifffahrt entlang beider Routen zu Störungen kommt, wäre das nicht nur eine Geschichte aus Jemen oder dem Nahen Osten. Die Frachtkosten könnten steigen, Ölversorgungsängste könnten sich verstärken, und inflationssensible Märkte könnten reagieren.
Darum ist Erdöl oberhalb von 100 US-Dollar so wichtig. Händler beginnen, das Risiko einzupreisen, dass ein regionaler Konflikt die globalen Energieflüsse beeinträchtigt.
Für Krypto und andere Risk Assets besteht das Hauptproblem nicht im Konflikt selbst – sondern darin, ob höheres Öl, Inflationssorgen und steigende Renditen dazu führen, dass Anleger ihre Risikoexponierung reduzieren.
Der August-CPI sinkt heute, und ich tendiere dazu, darauf bullisch zu setzen. Hier ist mein Gedankengang.
Ja, das Setup wirkt auf dem Papier zwar hawkisch. Die Nonfarm-Payrolls haben die Erwartungen deutlich übertroffen (162K vs. ~56K Prognose), und gestern kam der PPI mit 5,4% im Jahresvergleich überraschend stark herein. Das ist normalerweise das Rezept dafür, dass „die Fed erhöht, Risk Assets werden getroffen“.
Aber hier ist, warum ich mir keine Sorgen mache.
Der CPI kühlt tatsächlich seit zwei Monaten in Folge ... 3,4% im Juli, runter von 3,5% im Juni. Selbst mit einem starken PPI-Print zeigt die Inflation aus Sicht der Verbraucher weiterhin einen abwärts gerichteten Trend, und das von der Fed bevorzugte Maß, der PCE, dürfte für sie eher eine Rolle spielen als eine einzelne CPI-Überschrift.
Mein Fazit: Selbst wenn die heutige Zahl leicht zu heiß ausfällt, wird sie wahrscheinlich nicht heiß genug sein, um einen deutlich größeren hawkischen Schock auszulösen, als der Markt bereits einpreist.
Und wenn sie im Einklang mit den Erwartungen liegt oder kühler ausfällt, ist das grünes Licht für Risk Assets – einschließlich Krypto – in Richtung des FOMC-Treffens nächste Woche.
🧵 Warum der „langweilige“ Anleihemarkt die Stimmung deines Krypto-Portfolios diese Woche erklären könnte.
1/ Die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihe liegt gerade bei 4,85% – dem höchsten Stand seit November 2023.
2/ Einfach gesagt: Das ist der Zinssatz, den der Staat für eine Laufzeit von 10 Jahren zahlen muss, um sich Geld zu leihen. Wenn er schnell steigt, wird das Leihen in der gesamten Wirtschaft teurer: bei Hypotheken, Kreditkarten und Unternehmenskrediten.
3/ Warum jetzt: Öl ist gerade über 101 $ pro Barrel gestiegen – wegen des Iran-Konflikts. Das schürt Inflationsängste. Die USA haben zudem ein Defizit von 2 Billionen US-Dollar, und eine kürzlich angekündigte Anleihe-Rückkaufaktion enttäuschte Anleger, die sich mehr Unterstützung erhofft hatten.
4/ Der Dow ist bereits um 400 Punkte gefallen, als Reaktion darauf.
5/ Für Krypto: Steigende Renditen machen „sichere“ Anleihen im Verhältnis zu riskanteren Assets attraktiver. Geld rotiert manchmal weg von BTC/Altcoins, wenn das schnell passiert.
6/ Das heißt nicht Panik. Es heißt, zu verstehen, warum sich die Kursbewegungen diese Woche schwerer anfühlen könnten – auch ohne coinspezifische Nachrichten.