MOUSE_meme

#INJ khả năng xuất hiện EI Nino khả năng xuất hiện gần cuối năm đạt 60%
Dự báo hướng đi tháng 6
Dự báo hướng đi tháng 7
Dự báo hướng đi tháng 8
Dự báo hướng đi tháng 9
Dự báo hướng đi tháng 10
Điều đáng chú ý là El Niño không chỉ là vấn đề thời tiết.
Nó là một “cú sốc cung” quy mô hành tinh.
Khi hạn hán xuất hiện ở các vùng sản xuất lớn:
cây trồng chết,
sản lượng giảm,
nước thiếu hụt,
điện thiếu,
logistics đình trệ.
Và khi nguồn cung giảm trong lúc nhu cầu vẫn tồn tại, giá cả bắt đầu tăng.
Lịch Sử Đã Từng Chứng Minh Điều Này
1972–1973: Một Trong Những Cú Sốc Lương Thực Lớn Nhất Thế Kỷ
Siêu El Niño gây ra:
mất mùa diện rộng,
sụp đổ nghề cá Peru,
thiếu thức ăn chăn nuôi,
khủng hoảng ngũ cốc.
Giá:
lúa mì,
ngô,
đậu nành
đều tăng mạnh.
Thời điểm đó trùng với:
khủng hoảng dầu mỏ,
lạm phát cao,
tăng trưởng suy yếu.
Một dạng “stagflation” kinh điển.
1982–1983: Siêu El Niño Và Sóng Giá Hàng Hóa
El Niño được xem là một trong những sự kiện khí hậu mạnh nhất thế kỷ 20.
Hạn hán xảy ra tại:
Úc,
Indonesia,
nhiều khu vực Đông Nam Á.
Trong khi Nam Mỹ hứng lũ lớn.
Các mặt hàng biến động mạnh:
dầu cọ,
cà phê,
đường,
ngũ cốc.
Nhiều quốc gia phụ thuộc nhập khẩu lương thực bắt đầu chịu áp lực lớn về lạm phát.
1997–1998: Khi Thiên Nhiên Tấn Công Chuỗi Cung Ứng Toàn Cầu
El Niño tạo ra:
cháy rừng khổng lồ ở Indonesia,
khói mù Đông Nam Á,
hạn hán kéo dài,
thiệt hại hàng chục tỷ USD.
Sản lượng:
dầu cọ,
cà phê,
gạo
chịu ảnh hưởng mạnh.
Điều đáng nói là sự kiện này xảy ra đúng lúc:
khủng hoảng tài chính châu Á bùng nổ,
dòng vốn tháo chạy,
tiền tệ mất giá.
Thiên tai và khủng hoảng tài chính cùng lúc tạo ra hiệu ứng cộng hưởng cực mạnh.
Điều Đáng Sợ Không Phải ENSO
Mà là cấu trúc hiện tại của nền kinh tế toàn cầu.
Trong nhiều năm qua:
lãi suất thấp,
tiền rẻ,
QE,
đòn bẩy tài chính,
đầu cơ công nghệ,
crypto,
AI narrative
đã đẩy giá tài sản tăng rất mạnh.
Nhưng phần lớn sự tăng trưởng đó đến từ:
kỳ vọng tương lai.
Không phải từ:
sản lượng lương thực,
năng lượng,
công nghiệp nền tảng,
tài nguyên thực.
Thế giới đang giống một hệ thống:
tiêu thụ nhiều hơn sản xuất,
định giá cao hơn giá trị thực,
phụ thuộc mạnh vào thanh khoản.
Và ENSO có thể trở thành thứ đánh vào đúng điểm yếu đó.
Vì Sao Hàng Hóa Có Thể Tăng Mạnh?
Khi hạn hán xuất hiện:
sản lượng giảm,
tồn kho giảm,
chi phí vận chuyển tăng,
giá điện tăng,
giá phân bón tăng.
Điều này tạo hiệu ứng dây chuyền.
$INJ $BTC
Ví dụ:
Plain text
Hạn hán
→ thiếu ngô
→ thức ăn chăn nuôi tăng
→ giá thịt tăng
→ lạm phát thực phẩm tăng
→ ngân hàng trung ương khó giảm lãi
→ tài sản đầu cơ bị áp lực
Nếu điều này kéo dài:
hàng hóa thực thường mạnh hơn tài sản đầu cơ.
Những Nhóm Có Thể Hưởng Lợi
1. Nông Sản
Các mặt hàng dễ biến động mạnh:
lúa mì,
ngô,
đậu nành,
gạo,
cà phê,
ca cao,
đường,
dầu cọ.
ETF tiêu biểu:
DBA
CORN
WEAT
SOYB
2. Năng Lượng
Thời tiết cực đoan thường gây áp lực lên:
điện,
khí đốt,
than,
dầu.
ETF:
XLE
UNG
3. Công Ty “Bán Xẻng”
Trong mọi cuộc khủng hoảng tài nguyên, luôn có nhóm hưởng lợi gián tiếp.
Đó là các công ty:
phân bón,
giống cây,
thuốc bảo vệ thực vật,
hệ thống tưới tiêu.
Ví dụ:
Nutrien
Mosaic Company
CF Industries
Khi thế giới thiếu lương thực:
nông dân phải tăng năng suất,
nhu cầu đầu vào tăng mạnh.
Nhưng Không Phải Tất Cả Đều Tăng
Đây là phần quan trọng nhất.
Trong các giai đoạn:
lạm phát cao,
lãi suất cao,
thanh khoản giảm,
những tài sản phụ thuộc vào “niềm tin tương lai” thường chịu áp lực lớn nhất.
Bao gồm:
meme coin,
altcoin đầu cơ,
cổ phiếu chưa có lợi nhuận,
narrative tài chính thuần FOMO.
Bởi vì:
Plain text
tiền rẻ giảm
→ đầu cơ giảm
→ định giá co lại
Điều này từng xảy ra:
bong bóng dotcom 2000,
crypto 2022,
housing 2008.
“Cái Bẫy Không Thèm Che Đậy”
Điều thú vị của các bong bóng lớn là:
đôi khi ai cũng biết nó nguy hiểm,
nhưng vẫn tiếp tục tham gia.
Vì mọi người tin rằng:
mình sẽ thoát trước người khác.
Đó là lý do:
bong bóng có thể kéo dài rất lâu,
nhưng khi đảo chiều lại cực kỳ nhanh.
Một chiếc bẫy công khai đôi khi hiệu quả hơn chiếc bẫy tinh vi.
Bởi vì lòng tham thường mạnh hơn nỗi sợ.
Crypto Và Tài Sản Thực
Một xu hướng mới đang xuất hiện:
token hóa tài sản thực,
hàng hóa,
trái phiếu,
vàng,
bất động sản.
Đây là narrative gọi là:
RWA — Real World Assets
Các dự án đáng chú ý:
Ondo
Centrifuge
Trong khi đó:
vàng token hóa cũng đang được quan tâm.
Ví dụ:
PAX Gold
Tether Gold
Nếu thế giới bước vào thời kỳ:
thiếu hụt tài nguyên,
lạm phát hàng hóa,
bất ổn khí hậu,
thì dòng tiền có thể bắt đầu ưu tiên:
tài sản có liên kết với giá trị vật chất thật.
Liệu ENSO Có Thể Kích Hoạt Một Chu Kỳ Mới?
Có thể.
Nhưng không đơn giản theo kiểu:
ENSO đến = mọi thứ tăng.
Điều quyết định là:
mức độ thiệt hại thực tế,
tồn kho toàn cầu,
chính sách tiền tệ,
chiến tranh,
chuỗi cung ứng,
tâm lý thị trường.
Tuy nhiên lịch sử cho thấy: khi khí hậu cực đoan kết hợp với:
nợ cao,
đầu cơ cao,
thanh khoản lớn,
thì thị trường thường bước vào các giai đoạn biến động rất mạnh.
Kết Luận
Thế giới hiện tại đang ở trạng thái kỳ lạ.
Một bên là:
AI,
crypto,
tài sản số,
đòn bẩy tài chính,
tốc độ kiếm tiền cực nhanh.
Một bên là:
hạn hán,
mất mùa,
năng lượng,
nước sạch,
lương thực,
thiên nhiên.
Trong dài hạn, nền văn minh vẫn phải sống dựa trên:
thực phẩm,
điện,
nước,
tài nguyên vật chất.
Và đó là lý do mỗi khi ENSO cực mạnh quay trở lại, thị trường không chỉ phản ứng với thời tiết.
Nó phản ứng với một câu hỏi lớn hơn:
Điều gì mới là giá trị thật khi hệ thống bắt đầu chịu áp lực?