Bei der technischen Analyse (TA) handelt es sich um eine Art Analyse, die es Ihnen ermöglicht, das Marktverhalten auf der Grundlage früherer Preisbewegungen und Handelsvolumina vorherzusagen. Es wird häufig auf Aktien und andere Vermögenswerte auf traditionellen Finanzmärkten angewendet und ist auch ein integraler Bestandteil des digitalen Devisenhandels.

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse (FA), die viele Faktoren berücksichtigt, die den Preis eines Vermögenswerts beeinflussen, konzentriert sich die technische Analyse nur auf historische Preisbewegungen. Es ermöglicht Händlern, Preisschwankungen und Handelsvolumina zu untersuchen, um Trends und günstige Handelsmöglichkeiten zu erkennen.

Die ersten Formen der technischen Analyse erschienen im 17. Jahrhundert in Amsterdam und im 18. Jahrhundert in Japan, aber die moderne Analyse geht auf die Arbeit des Finanzjournalisten und Gründers des Wall Street Journal, Charles Dow, zurück. Dow war einer der ersten, der bemerkte, dass sich einzelne Vermögenswerte und Märkte oft entsprechend bestimmten Trends bewegen. Das Ergebnis seiner Arbeit war die Dow-Theorie, die zur Weiterentwicklung der technischen Analyse beitrug.

In ihren Anfängen stützte sich die technische Analyse auf handgeschriebene Tabellen und manuelle Berechnungen, und mit dem Fortschritt der Technologie verbreitete sie sich. Mittlerweile ist es für viele Anleger und Händler ein wichtiges Instrument.


Wie funktioniert die technische Analyse?

Die technische Analyse besteht aus der Untersuchung der aktuellen und früheren Preise eines Vermögenswerts. Es basiert auf der Annahme, dass Preisschwankungen nicht zufällig sind und sich im Laufe der Zeit in erkennbare Trends verwandeln.

Bei der technischen Analyse handelt es sich um die Untersuchung der Marktkräfte von Angebot und Nachfrage, die die Gesamtstimmung des Marktes widerspiegeln. Mit anderen Worten: Der Preis eines Vermögenswerts spiegelt die gegensätzlichen Kräfte von Verkauf und Kauf wider, die eng mit den Emotionen von Händlern und Anlegern (nämlich Angst und Gier) verbunden sind.

Die technische Analyse gilt als am effektivsten, wenn Märkte mit hohem Handelsvolumen und hoher Liquidität untersucht werden, die unter normalen Bedingungen funktionieren. Märkte mit großen Handelsvolumina sind weniger anfällig für Preismanipulationen und ungewöhnliche äußere Einflüsse, die die TA-Ergebnisse verzerren.

Um Preise zu studieren und Chancen zu identifizieren, verwenden Händler verschiedene Diagrammtools, die als Indikatoren bezeichnet werden. Technische Analyseindikatoren helfen Händlern, bestehende und potenzielle Trends zu erkennen. Da die Ergebnisse der technischen Analyse nicht immer zuverlässig sind, verwenden einige Händler mehrere Indikatoren, um das Risiko zu reduzieren.


Indikatoren der technischen Analyse

Händler für technische Analysen untersuchen viele verschiedene Indikatoren und Kennzahlen. Dadurch können Sie Markttrends anhand von Diagrammen und historischen Preisbewegungen ermitteln. Einfache gleitende Durchschnitte (SMAs) sind eines der am häufigsten verwendeten Beispiele. Sie werden auf der Grundlage der Schlusskurse eines Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Ein exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA) ist eine modifizierte Version eines einfachen gleitenden Durchschnitts, bei der der Schwerpunkt stärker auf den aktuellen Schlusskursen liegt.

Ein weiterer beliebter Indikator ist der Relative-Stärke-Index (RSI), der zu einer Klasse von Indikatoren gehört, die als Oszillatoren bekannt sind. Im Gegensatz zu einfachen gleitenden Durchschnitten, die Preisänderungen im Laufe der Zeit verfolgen, verwenden Oszillatoren mathematische Formeln, um Preisdaten zu ermitteln, die über einen bestimmten Zeitraum auftreten. Bei Verwendung des relativen Stärkeindex liegt dieser Bereich zwischen 0 und 100.

Bollinger-Bänder (BB) sind ein weiterer beliebter Oszillatortyp, der obere und untere Grenzen um einen gleitenden Durchschnitt darstellt. Bollinger-Bänder werden verwendet, um festzustellen, ob ein Markt möglicherweise überkauft oder überverkauft ist, und um die Volatilität zu messen.

Neben einfachen technischen Analysetools gibt es Indikatoren, die Daten auf Basis anderer Indikatoren generieren. Beispielsweise wird der stochastische RSI berechnet, indem eine mathematische Formel auf den regulären RSI angewendet wird. Ein weiteres beliebtes Beispiel ist der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence). Der MACD wird durch Subtraktion der beiden EMA-Indikatoren ermittelt, um die Haupt-MACD-Linie zu erstellen. Die erste Linie wird zum Zeichnen eines weiteren EMA verwendet, was zu einer Signallinie führt. Das MACD-Histogramm wird dann basierend auf den Unterschieden zwischen diesen Linien berechnet.


Handelssignale

Indikatoren sind nicht nur nützlich, um allgemeine Trends zu erkennen, sondern auch, um Informationen über potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte (Kauf und Verkauf) zu erhalten. Kauf- und Verkaufssignale werden aufgezeichnet, wenn bestimmte Ereignisse auf dem Indikatordiagramm beobachtet werden. Wenn der RSI-Wert beispielsweise 70 übersteigt, kann man sagen, dass der Markt überkauft ist, während ein RSI-Rückgang auf 30 normalerweise anzeigt, dass der Markt überverkauft ist.

Handelssignale aus der technischen Analyse sind nicht immer korrekt und können in manchen Fällen falsch sein. Dies gilt insbesondere für Kryptowährungsmärkte, die kleiner als traditionelle und daher volatiler sind.


Kritik

Obwohl die technische Analyse in verschiedenen Märkten weit verbreitet ist, bezeichnen viele Experten sie als unzuverlässiges Werkzeug und als „sich selbst erfüllende Prophezeiung“. Mit diesem Begriff werden Ereignisse beschrieben, die nur deshalb eintreten, weil eine große Anzahl von Menschen an einen ähnlichen Ausgang glaubt.

Kritiker glauben, dass die Wahrscheinlichkeit, dass diese Indikatoren funktionieren, steigt, wenn sich eine große Anzahl von Händlern und Anlegern auf die gleichen Arten von Indikatoren wie Unterstützungs- oder Widerstandslinien verlässt.

Andererseits argumentieren viele Befürworter der technischen Analyse, dass jeder Händler eine besondere Art und Weise hat, Diagramme und Indikatoren zu analysieren. Nach dieser Meinung können viele Händler bei aller Datenvielfalt keine einzige Strategie entwickeln.


Fundamentalanalyse oder technische Analyse

Die technische Analyse basiert auf der Annahme, dass die Marktpreise alle fundamentalen Faktoren widerspiegeln, die mit einem bestimmten Vermögenswert verbunden sind. Aber im Gegensatz zur technischen Analyse, die sich auf historische Daten und Volumen konzentriert, verwendet die Fundamentalanalyse (FA) eine breitere Forschungsstrategie, die qualitativen Faktoren mehr Aufmerksamkeit schenkt.

Befürworter der Fundamentalanalyse glauben, dass die zukünftige Entwicklung des Vermögenspreises nicht nur von historischen Daten abhängt. Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Schätzung des inneren Werts eines Unternehmens, Betriebs oder Vermögenswerts auf der Grundlage einer Vielzahl mikro- und makroökonomischer Bedingungen, wie z. B. Management und Ruf des Unternehmens, Wettbewerb auf dem Markt, Wachstumsrate und Branchenbedingungen.

Das bedeutet, dass die technische Analyse in erster Linie als Instrument zur Vorhersage von Preisbewegungen und Marktverhalten dient, die Fundamentalanalyse jedoch je nach Kontext und Potenzial zeigt, ob ein Vermögenswert überbewertet ist. Daher wird die technische Analyse hauptsächlich von kurzfristig orientierten Händlern genutzt, während die fundamentale Analyse von Fondsmanagern und langfristig orientierten Anlegern genutzt wird.

Ein wesentlicher Vorteil der technischen Analyse ist die Abhängigkeit von quantitativen Daten. Dadurch bildet es die Grundlage für eine objektive Untersuchung der Preisentwicklung, während die Fundamentalanalyse nur Annahmen auf der Grundlage qualitativer Daten ermöglicht.

Trotz der Arbeit mit empirischen Daten können die Ergebnisse der technischen Analyse jedoch durch persönliche Vorurteile und Subjektivität beeinflusst werden. Beispielsweise kann ein Händler, der beabsichtigt, einen Vermögenswert abzuheben, unwissentlich die Ergebnisse der Analyse so manipulieren, dass sie seinen Erwartungen und Wünschen entsprechen. Darüber hinaus ist die technische Analyse in Zeiten, in denen die Märkte keinen klaren Trend aufweisen, möglicherweise nicht effektiv.


Zusammenfassung

Angesichts der Argumente von Kritikern und Befürwortern der technischen und fundamentalen Analyse empfehlen viele die Verwendung einer Kombination dieser Methoden. Somit wird FA für langfristige Anlagestrategien nützlich sein und TA wird relevante Informationen über kurzfristige Marktbedingungen liefern, die sowohl von Händlern als auch von Investoren genutzt werden können (z. B. um optimale Ein- und Ausstiegspunkte zu bestimmen).