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Schlüsselpunkte
Optimismus, Gier, Angst und Panik, die in neurologischen Prozessen verwurzelt sind, prägen die Marktstimmungen und stehen in direktem Zusammenhang mit Aufwärts- und Abwärtstrends.
Psychologische Merkmale wie FOMO – das Gefühl, etwas zu verpassen, Verlustaversion und kognitive Dissonanz, treiben Händler und Investoren häufig dazu, irrationale Entscheidungen zu treffen.
Soziale Plattformen können emotionale Schwankungen weiter verstärken, während Spiegelneuronen kollektives Verhalten, Herdentrieb und spekulatives Handeln fördern.
Einführung
Warren Buffett sagte einmal: „Der Markt ist ein Instrument, um Geld von den Ungeduldigen zu den Geduldigen zu transferieren.“ Diese einfache Aussage unterstreicht, wie sehr Emotionen und Psychologie das Verhalten des Marktes beeinflussen. Im Kern dieser Idee steht die Marktpsychologie, ein wichtiges Konzept der Verhaltensökonomie, das untersucht, wie die kollektiven Emotionen der Marktteilnehmer die Finanzmärkte formen. Aber wie steht es um die Neurobiologie, die selbst die Psychologie des Marktes formt?
Die Neurobiologie zeigt uns, dass unser Gehirn nicht so rational ist, wie wir gerne glauben würden, insbesondere wenn es um Geld geht. Emotionen, kognitive Verzerrungen und psychologische Prozesse lenken oft unsere finanziellen Entscheidungen auf eine Weise, die wir möglicherweise nicht einmal wahrnehmen.
Zum Beispiel ist die Amygdala der Teil des Gehirns, der Angst verarbeitet und die „Kampf-oder-Flucht“-Reaktion auslöst. Dies kann uns dazu drängen, impulsive Entscheidungen während Marktabschwüngen zu treffen. Auf der anderen Seite kann der ventromediale präfrontale Kortex, der Belohnungen bewertet, übermäßiges Vertrauen während bullischer Trends anheizen.
Diese Mechanismen des Gehirns, obwohl sie für das Überleben notwendig sind, führen uns oft dazu, instinktiv und nicht rational zu handeln, wenn es um Handel und Investitionen geht.
Wie die Psychologie die Marktzyklen steuert
Impuls oder Aufwärtstrend
Während eines bullischen Marktes wird häufig Optimismus beobachtet. Der Preisanstieg erzeugt Begeisterung und laut Neurobiologie aktiviert dies das Belohnungssystem des Gehirns, indem es den Neurotransmitter Dopamin freisetzt.
Emotionale Phänomene wie FOMO (Angst, etwas zu verpassen) verstärken in der Regel diesen Trend. Das Gefühl, etwas zu verpassen, entsteht durch die Aktivität der neuronalen Bahnen für soziale Belohnungen im Gehirn, da wir physisch darauf programmiert sind, nach Engagement zu suchen und Gelegenheiten nicht zu verpassen. Soziale Medienplattformen wie X und Reddit können FOMO verschärfen, indem sie Geschichten über kolossale Gewinne zeigen und andere dazu ermutigen, Vermögenswerte zu kaufen, ohne die Risiken vollständig zu verstehen.
Zu den bemerkenswerten Beispielen gehören Dogecoin, Shiba Inu und die neuen Münzen TRUMP und MELANIA. Der Wert von Meme-Münzen wird in den meisten Fällen durch Hype und virale Trends und nicht durch intrinsischen Wert bestimmt. Händler geraten oft in Euphorie und ignorieren Warnzeichen wie Überbewertung oder unhaltbares Wachstum.
Mehrere neurobiologische Prozesse schaffen gleichzeitig diesen unkontrollierbaren Optimismus, der zu finanziellen Blasen führen kann, wenn die Preise die wahre Werte des Vermögens erheblich übersteigen. Wenn die Blase platzt, tritt der Markt in einen Abwärtstrend ein, was oft eine Kaskade negativer Emotionen auslöst.
Abwertung (Korrektur, Abwärtstrend)
Bei einer Marktumkehr verändern sich die Emotionen von Optimismus zu Verleugnung und Angst. Die Amygdala des Gehirns, die Angst verarbeitet, hat die Oberhand und verursacht instinktive Reaktionen wie panische Verkäufe. Neurologisch wird diese Angst durch Verlustaversion verstärkt, sodass Verluste schmerzhafter erscheinen, selbst wenn äquivalente Belohnungen vorhanden sind.
Da die Preise weiter fallen, verwandelt sich die Angst in Panik, was zu einer Kapitulation führt, wenn Investoren massenhaft ihre Vermögenswerte verkaufen, oft mit erheblichen Verlusten. Solches Verhalten ist besonders während bärischer Märkte zu beobachten, wie die dramatischen Korrekturen von Bitcoin während des Marktzyklus 2022 zeigen.
Der Markt wird letztendlich stabilisiert, da Spitzen des Pessimismus oft zu einer Akkumulationsphase führen, in der die Preise seitwärts tendieren. In dieser Phase können einige Investoren vorsichtig in den Markt zurückkehren, motiviert durch ein neu aufkeimendes Gefühl von Hoffnung und Optimismus.
Neurobiologie als Grundlage der Marktpsychologie
Die Psychologie der Markttrends wird durch eine Reihe komplexer neurologischer Prozesse geprägt. Einer dieser Prozesse ist der Belohnungsweg, der verschiedene Neurotransmitter und Strukturen des Gehirns umfasst.
Der wichtigste Neurotransmitter, der mit Belohnung und Vergnügen in Verbindung steht, ist Dopamin. Wenn Sie einem angenehmen Reiz ausgesetzt sind, reagiert Ihr Gehirn mit einer erhöhten Dopaminausschüttung. Dies wird normalerweise während bullischer Märkte beobachtet, wo die dopaminergen Bahnen des Gehirns durch die Erwartung finanzieller Belohnungen aktiviert werden und so eine Feedbackschleife entsteht.
Dopamin wird hauptsächlich in der substantia nigra und dem ventralen Tegmentum synthetisiert. Wie aus dem Vorstehenden ersichtlich ist, gibt es zahlreiche dopaminerge Bahnen, durch die Dopamin in verschiedene Bereiche des Gehirns wandert.
Der Weg, der am stärksten mit der Marktpsychologie verbunden ist, ist der mesolimbische Weg. Der mesolimbische Weg verbindet die ventrale Tegmentumregion mit dem limbischen System, das die Amygdala umfasst. Dieser Weg ist entscheidend für den Erhalt von Vergnügen und Belohnung. In der Erwartung finanzieller Gewinne wird Dopamin auf diesem Weg freigesetzt, was ein Gefühl von Motivation und Zufriedenheit erzeugt.
Die Hauptstruktur, die an der Verarbeitung von Emotionen wie Angst und Sorge beteiligt ist, ist die Amygdala. Die Amygdala spielt während bärischer Märkte eine ebenso wichtige Rolle wie die dopaminergen Bahnen während bullischer Märkte. Die „Kampf-oder-Flucht“-Reaktion, die normalerweise ein Überlebensmechanismus ist, kann im finanziellen Kontext zu impulsiven Entscheidungen führen, die oft zu Verlusten führen.
Während Angst und Sorge, die in der Amygdala entstehen, die Entscheidungsprozesse verzerren und zu impulsiven Entscheidungen wie panischen Verkäufen führen können, kann auch kognitiver Dissonanz dazu führen, dass Investoren an Vermögenswerten festhalten und die Realität leugnen, in der Hoffnung, dass sich der Markt erholen könnte.
Kognitive Dissonanz tritt auf, wenn die Überzeugungen der Händler über den Markt mit der Realität im Konflikt stehen. Kognitive Dissonanz steht hauptsächlich im Zusammenhang mit dem präfrontalen Kortex, der für höhere kognitive Funktionen verantwortlich ist, und dem limbischen System, das wiederum die Amygdala und den Hippocampus umfasst.
Ein weiterer interessanter Aspekt der Neurobiologie, der die Marktpsychologie beeinflussen kann, sind Spiegelneuronen. Diese Neuronen befinden sich in mehreren Bereichen des Gehirns, einschließlich des prämotorischen Kortex, des supplementären motorischen Areals, des Parietallappens und des unteren Parietallappens. Spiegelneuronen werden sowohl aktiviert, wenn eine Person eine Handlung ausführt, als auch wenn sie eine ähnliche Handlung beobachtet, die von jemand anderem ausgeführt wird.
Im Wesentlichen ermöglichen es uns Spiegelneuronen, Emotionen und Handlungen anderer indirekt zu erleben. Diese Neuronen sind an Empathie und sozialem Einfluss beteiligt. Das Beobachten des Erfolgs anderer Händler kann diese Neuronen aktivieren, was zu Nachahmung führen kann, die eine wichtige Rolle beim Herdentrieb spielt.
Meme-Münze TRUMP: Eine Fallstudie
1. Schnelles Wachstum und dopaminerge Bahnen
Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das explosive Wachstum der Meme-Münze TRUMP beim Start von dem Belohnungssystem des Gehirns beeinflusst wurde. Faktoren wie die offensichtliche Verbindung zu Donald Trump, einer weithin bekannten Persönlichkeit, sowie die breite Berichterstattung über die Münze in den Medien trugen wahrscheinlich zu ihrem anfänglichen Wachstum bei.
Ein möglicher Faktor war auch das Gefühl, etwas zu verpassen, und das allgemeine Gefühl von verpassten Gelegenheiten. Dieser anfängliche Anstieg aktivierte wahrscheinlich die dopaminergen Bahnen der Händler, setzte Dopamin in Erwartung finanzieller Belohnungen frei und erzeugte so einen Zyklus von Aufregung und Spekulation. Diese Phase wird auch oft als Euphorie-Phase bezeichnet, in der Optimismus und Aufregung das Preiswachstum antreiben.
2. Herdentrieb und Spiegelneuronen
Wie bereits erwähnt, spielen Spiegelneuronen oft eine Rolle im Herdentrieb und somit in der Marktpsychologie. Der schnelle Anstieg des Preises der Münze kann ein Beispiel für das Wirken dieser Neuronen sein, da Individuen, die von Emotionen und dem vermeintlichen Erfolg anderer beeinflusst werden, Entscheidungen treffen können, die von kollektiven Gefühlen und nicht von rationaler, unabhängiger Analyse geleitet werden. Im Fall von TRUMP:
Meme-Kultur: Memes und Aktivität in sozialen Medien haben einen viralen Hype erzeugt, der andere dazu ermutigte, dem Trend zu folgen. Spiegelneuronen könnten positive Emotionen unter Händlern und Investoren verstärkt haben.
Engagement von Politikern und Anhängern: Politische Unterstützer und Trump-Anhänger haben die Bekanntheit und Popularität der Münze weiter gesteigert. Positive Marktstimmungen verbreiten sich schnell durch solche sozialen Interaktionen.
Dies unterstreicht, wie der Herdentrieb, der auf Spiegelneuronen basiert und durch soziale Einflüsse wie die Meme-Kultur und das Engagement von Fans verstärkt wird, das Marktverhalten bestimmen kann.
3. Volatilität, panische Verkäufe und die Amygdala
Nach dem anfänglichen Anstieg erlebte TRUMP, wie die meisten Meme-Münzen, ebenfalls starke Volatilität und einen drastischen Preisverfall. In dieser Phase können Händler Verleugnung, Angst und Sorge empfinden.
Kognitive Dissonanz kann viele Menschen dazu bringen, ihre Vermögenswerte trotz Marktabschwung zu halten, in der Hoffnung auf eine schnelle Erholung oder im Glauben an eine bestimmte Zahl. Dieser Konflikt zwischen Realität und persönlichen Überzeugungen kann zu irrationalen Entscheidungen und finanziellen Verlusten führen.
In der Zwischenzeit kann die Amygdala, die für die „Kampf-oder-Flucht“-Reaktion verantwortlich ist, das Gefühl von Angst und Sorge verstärken und somit panische Verkäufe hervorrufen. Die Ankündigung der konkurrierenden Münze MELANIA hat wahrscheinlich diese emotionalen Reaktionen verstärkt und zeigt, wie stark externe Faktoren das Verhalten einzelner Investoren beeinflussen können und in der Folge die Markttrends.
Zusammenfassend
Das Verständnis der Psychologie, die den Marktzyklen zugrunde liegt, kann sehr wertvoll sein, da es den Händlern und Investoren einen besseren Kontext für die Markttrends bietet. Zum Beispiel können Sie emotionale Trends beobachten, um Phasen intensiven Pessimismus oder Optimismus zu identifizieren und zu sehen, wie solche Emotionen die Marktpreise beeinflussen.
Ein Verständnis der neurobiologischen Prozesse, die den emotionalen Trends zugrunde liegen, einschließlich der Rolle der dopaminergen Bahnen, von Strukturen wie der Amygdala und der Funktionen der Spiegelneuronen, kann Ihnen ein tieferes Verständnis der Marktpsychologie vermitteln. Dies kann Ihre Chancen erhöhen, häufige psychologische Fallstricke wie kognitive Verzerrungen, das Gefühl, etwas zu verpassen, panische Verkäufe und kognitive Dissonanz zu vermeiden.
Empfohlene Literatur
Was ist die Meme-Münze Trump Offizielle Trump (TRUMP)
Was sind Verhaltensverzerrungen und wie vermeidet man sie
Fünf Strategien zur Risikomanagement
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