Einführung

Short-Positionen ermöglichen es Händlern, von sinkenden Preisen zu profitieren und sind eine weit verbreitete Methode, um Risiken zu verwalten, Vermögenswerte abzusichern oder einfach eine pessimistische Markteinschätzung auszudrücken.

Allerdings kann Shorting auch aus der Sicht einer sehr riskanten Handelsstrategie betrachtet werden. Das Risiko liegt in diesem Fall nicht nur im Fehlen einer Obergrenze für den Preis des Vermögenswerts, sondern auch in der Wahrscheinlichkeit eines Short Squeeze, der als starker Preisanstieg bezeichnet werden kann. Wenn dies geschieht, tappen viele Händler in die Falle und beeilen sich, Positionen zu schließen.

Aber bevor wir über Short Squeeze sprechen, müssen wir verstehen, was Shorting ist. Um mehr über Shorting und seine Mechanismen zu erfahren, empfehlen wir Ihnen die Lektüre des Artikels Was ist Shorting auf den Finanzmärkten?

In diesem Artikel besprechen wir, was ein Short Squeeze ist, wie man sich darauf vorbereitet und wie man durch Long-Positionen damit Geld verdient.

Was ist ein Short Squeeze?

Ein Short Squeeze liegt vor, wenn der Preis eines Vermögenswerts stark steigt, weil viele Händler gezwungen sind, Positionen zu schließen.

Händler eröffnen Short-Positionen in der Hoffnung, dass der Preis eines Vermögenswerts sinkt. Wenn der Preis steigt, beginnen Short-Positionen unrealisierte Verluste zu generieren. Wenn die Preise steigen, sind Händler gezwungen, Positionen zu schließen, beispielsweise durch Stop-Loss- und Liquidationsmechanismen (für Margin- und Futures-Kontrakte). Dies kann auch einfach deshalb passieren, weil Händler Positionen manuell schließen, um noch größere Verluste zu vermeiden.

Wie schließen Händler Positionen? Sie kaufen. Aus diesem Grund führt ein Short Squeeze zu einem Preisanstieg. Wenn Händler Positionen schließen, führt der Kaskadeneffekt zu massiven Kaufaufträgen. Daher geht ein Short Squeeze in der Regel mit einem entsprechenden Anstieg des Handelsvolumens einher.

Es lohnt sich jedoch, einige andere Faktoren zu berücksichtigen. Wenn die Preise steigen, sind Händler gezwungen, Positionen zu schließen. Darüber hinaus ist die Wahrscheinlichkeit einer Schließung umso höher, je mehr Geld auf dem Spiel steht. Mit anderen Worten: Im Falle eines Short Squeeze ist die Volatilität direkt proportional zur Liquidität. Ein Short Squeeze bedeutet also einen vorübergehenden Anstieg der Nachfrage, während das Angebot sinkt.

Das Gegenteil eines Short Squeeze ist ein Long Squeeze, obwohl dieser seltener vorkommt. Ein Long-Squeeze löst einen ähnlichen Effekt aus, wenn Long-Positionen dem kaskadierenden Druck von Händlern ausgesetzt sind und der Preis dadurch sinkt.

Wie kommt es zu einem Short Squeeze?

Ein Short Squeeze liegt vor, wenn der Kaufdruck stark zunimmt. Im Artikel über Shorting haben wir bereits geschrieben, dass dies eine sehr riskante Handelsstrategie sein kann, da ein Short Squeeze äußerst volatil ist und mit dem plötzlichen Wunsch einhergeht, Short-Positionen (durch Kaufaufträge) abzudecken. Diese Reaktion wird dadurch verursacht, dass bei einem bestimmten Preisniveau mehrere Stop-Losses ausgelöst werden, was dazu führt, dass eine große Anzahl von Händlern gleichzeitig mit der Schließung von Positionen beginnt.

Ein Short Squeeze kann auf fast jedem Finanzmarkt auftreten, auf dem eine Short-Position eingegangen werden kann. Gleichzeitig kann der Mangel an Leerverkaufsmöglichkeiten auch zur Bildung großer Preisblasen führen. Wenn Händler beispielsweise längere Zeit nicht auf einen Vermögenswert wetten, kann dieser weiter steigen.

Voraussetzung für einen Short Squeeze kann das Überwiegen von Short-Positionen gegenüber Long-Positionen sein. Wenn es deutlich mehr Short-Positionen als Long-Positionen gibt, entsteht natürlich mehr Liquidität. Aus diesem Grund können Informationen zum Long-Short-Verhältnis ein nützliches Instrument für Händler sein, die die Marktstimmung überwachen. Um das Echtzeit-Long/Short-Verhältnis für Binance-Futures zu überprüfen, besuchen Sie bitte diese Seite.

Einige erfahrene Händler warten darauf, dass ein Short Squeeze eintritt, damit sie eine Long-Position eingehen und von einer schnellen Preisbewegung profitieren können. Diese Strategie beinhaltet den Aufbau einer Position vor einem Short Squeeze und die Nutzung der Spitze, um zu einem höheren Preis zu verkaufen.

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Beispiele für Short Squeezes

Short Squeezes sind an der Börse weit verbreitet. Sie gehen in der Regel mit einer geringen Stimmung gegenüber einem Unternehmen mit einem hohen Aktienkurs und einer großen Anzahl von Short-Positionen einher. Gleichzeitig führen positive Veränderungen im Unternehmen zu Zwangsverkäufen von Short-Positionen, wodurch der Aktienkurs steigt. Und selbst in diesem Fall handelt es sich beim Short Squeeze eher um ein technisches Muster als um ein fundamentales Ereignis.

Einigen Schätzungen zufolge war die Tesla-Aktie (TSLA) eine der Aktien mit den meisten Leerverkäufen in der Geschichte. Ihr Preis hat eine Reihe starker Spitzen erlebt, die wahrscheinlich viele Händler in die Falle locken.

Short Squeezes sind auch auf den Kryptowährungsmärkten, insbesondere bei Bitcoin, recht häufig. Der Bitcoin-Derivatemarkt nutzt stark gehebelte Positionen, die bereits bei geringen Preisbewegungen geschlossen oder liquidiert werden können. Daher kommt es auf den Bitcoin-Märkten häufig sowohl zu Short Squeezes als auch zu Long Squeezes. Um nicht in diese Falle zu tappen, bewerten Sie die Höhe der von Ihnen eingesetzten Hebelwirkung sorgfältig und wählen Sie die richtige Risikomanagementstrategie.

Werfen Sie einen Blick auf die Preisentwicklung von Bitcoin seit Anfang 2019. Der Preis blieb nach einer starken Abwärtsbewegung in der Spanne. Die Marktstimmung war wahrscheinlich recht schlecht, da viele Anleger Short-Positionen eingingen und damit rechneten, dass der Abwärtstrend anhalten würde.

Möglicher Short Squeeze auf dem BTC/USD-Markt.

Der Preis lag jedoch außerhalb des Rahmens und die Website wurde lange Zeit nicht einmal erneut getestet. Erst Jahre später, während der Corona-Pandemie (bekannt als „Schwarzer Donnerstag“), erreichte der Preis wieder sein vorheriges Niveau. Allerdings war ein Anstieg wahrscheinlich auf eine übermäßige Short-Abdeckung zurückzuführen.

Zusammenfassung

Ein Short-Squeeze liegt also vor, wenn Händler, die short sind, in die Falle geraten. Dies führt aufgrund der massiven Schließung von Positionen zu einem starken Preisanstieg.

Short Squeeze kann in Märkten mit hohem Verschuldungsgrad besonders volatil sein. Wenn viele Händler und Investoren eine hohe Hebelwirkung nutzen, werden die Preisschwankungen extremer, da kaskadierende Liquidationen zu einem Wasserfalleffekt führen.

Überprüfen Sie sorgfältig die Auswirkungen eines Short Squeeze, bevor Sie eine Short-Position eingehen, um schwere Verluste zu vermeiden. Um mehr über Leerverkäufe und andere Handelstechniken zu erfahren, lesen Sie den vollständigen Leitfaden für Einsteiger in den Kryptowährungshandel.