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Synthetix ist ein DeFi-Protokoll für synthetische Krypto-Assets. Es entstand nach dem Marktcrash im Jahr 2018 zusammen mit Maker, Compound, Uniswap und mehreren anderen Protokollen und leitete die Entwicklung der dezentralen Finanzierung ein, die zu einem der wichtigsten Sektoren auf dem Kryptowährungsmarkt geworden ist.
Einführung
Synthetix wurde ursprünglich als Stablecoin-Projekt namens Havven erstellt. Erst später, während des Bärenmarktes, wurde es zu einem Protokoll für synthetische Vermögenswerte. Die aktuelle Synthetix-Community hat viele der Mechanismen entwickelt, die heute als Standard im DeFi-System gelten.
Als einer der Hauptbestandteile von DeFi auf der Ethereum-Blockchain wird Synthetix auf absehbare Zeit ein wichtiger Bestandteil davon bleiben, insbesondere angesichts der bevorstehenden Einführung der zweiten Schicht der Skalierungslösung.
Was ist Synthetix?
Synthetix ist ein Protokoll, das die Ausgabe synthetischer Vermögenswerte auf der Ethereum-Blockchain ermöglicht. Ein synthetischer Vermögenswert kann als Derivat betrachtet werden, das Ihnen Zugang zu einem Vermögenswert verschafft, ohne ihn besitzen zu müssen.
Was kann zu einem synthetischen Vermögenswert oder „Synth“ werden? Fast alles, was über einen zuverlässigen Feed mit Angeboten verfügt. Dazu können Kryptowährungen wie BTC oder ETH, wertvolle Rohstoffe wie Gold und Silber sowie Fiat-Währungen wie USD gehören. Es gibt sogar inverse Synthesizer, die die Umkehrung des zugrunde liegenden Vermögenswerts verfolgen. Mit ihrer Hilfe können Händler Short-Positionen eröffnen oder bestehende Vermögenswerte und Positionen absichern, um Erträge zu erzielen.
Die Hauptsache ist, dass Händler dank Synthetix Zugriff auf bestimmte Vermögenswerte erhalten können, die im Netzwerk nicht verfügbar sind. Mit Synthetix können Sie auch Indizes wie den DeFi-Index erstellen, mit dem Sie die Preise mehrerer DeFi-Assets verfolgen können.
Wie funktioniert Synthetix?
Synthetische Vermögenswerte nutzen dezentrale Preisorakel, um die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu verfolgen. Es ist wichtig zu beachten, dass sich ein „Synthesizer“ von einer durch Reserven gedeckten Kryptowährung wie einem Stablecoin unterscheidet. Anstelle einer traditionellen Reserve verleihen verschiedene komplexe Netzwerkmechanismen und intelligente Verträge ihm Wert.
Somit ist BUSD ein Stablecoin, der eine Reserve von 1 US-Dollar darstellt. Ebenso ist Paxos Gold (PAXG) durch physische Goldbarren gedeckt, was bedeutet, dass der Besitz von PAXG den Besitz eines entsprechenden Betrags der zugrunde liegenden Goldreserve impliziert. Mit anderen Worten: PAXG ist ein Token, der den Besitz von Gold repräsentiert.
Synthesizer funktionieren anders. Sie verfolgen den Wert von Vermögenswerten über einen komplexen Smart-Contract-Mechanismus. Der Besitz von sXAU bedeutet nicht den Besitz von Gold, sondern bietet Ihnen lediglich die Möglichkeit, mit Änderungen des Goldpreises Geld zu verdienen.
Warum also einen solchen Vermögenswert besitzen? Wie wir bereits gesagt haben, ist es dadurch möglich, mit Preisänderungen Geld zu verdienen, ohne diesen Vermögenswert kaufen zu müssen. Darüber hinaus sind Synthesizer als ERC-20-Token auf Ethereum auch praktisch, da andere DeFi-Protokolle sie problemlos integrieren können. Synths können als Einlage in Uniswap, Sushi oder Curve verwendet werden, sorgen mit ihnen für Liquidität und erhalten Handelsprovisionen, wie bei jedem ERC-20-Token.
Synthetix-Netzwerk-Token (SNX)
Aber was, wenn nicht der zugrunde liegende Vermögenswert, stützt die synthetischen Vermögenswerte? Zunächst einmal der plattformeigene Token SNX. Und erst kürzlich hat Synthetix auch die Unterstützung für ETH hinzugefügt.
Synthetix ist überbesichert, was bedeutet, dass jeder synthetische Vermögenswert mehr Wert hat, als er darstellt.
Benutzer können mit der Erstellung von Synthesizern beginnen, indem sie ihre Token (SNX) als Sicherheit hinterlegen. Mit anderen Worten: Jeder Synth ist eine Schuld an der hinterlegten Sicherheit.
Jede Schuldenposition muss ein bestimmtes Sicherheitenverhältnis einhalten, das von der Plattformverwaltung festgelegt wird. Ziel dieses Systems ist es, auch im Falle eines Marktcrashs ausreichende Synth-Sicherheiten aufrechtzuerhalten und keine Engpässe im System zu vermeiden.
Benutzer, die Vermögenswerte einsetzen, müssen dieses Verhältnis manuell verwalten, indem sie Syns (Schulden) erstellen und vernichten oder zusätzliche Sicherheiten hinzufügen, um sicherzustellen, dass sie weiterhin Einsatzprämien verdienen können.
Ewige Liquidität und kein Slippage
Synthetix bezeichnet sich selbst als Börse mit „unendlicher Liquidität“, da es kein traditionelles Orderbuch oder Slippage gibt. Die Preisgestaltung wird durch einen Algorithmus bestimmt, der eher einem automatisierten Market Maker (AMM) als einem zentralen Limit-Orderbuch (CLOB) ähnelt.
Wenn Sie auf Synthetix handeln, handeln Sie nicht mit einer Einzelperson oder einem Market Maker, sondern zahlen einen Teil Ihrer Schulden ab und leihen sich den gleichen Betrag in einem neuen Synthetix.
Es handelt sich um ein komplexes System mit vielen Nuancen, aber es ist wichtig zu verstehen, dass der Handel auf Synthetix nicht dasselbe ist wie der Handel über das Binance-Orderbuch oder die Uniswap-Liquiditätspools.
Synthetix und Optimismus
Warum sind also noch nicht alle an der NASDAQ notierten Unternehmen mit Synthetix verbunden? Tatsache ist, dass die Gebühren und Garantien im Ethereum-Mainnet für die meisten Händler und ihre Handelsstile nicht ganz geeignet sind. Aus diesem Grund werden Synthetix-Verträge in Layer 2 namens Optimistic Rollup eingeführt, das von Optimism implementiert wird.
Rollups sind eine großartige Möglichkeit, Blockchains zu skalieren. Der Unterschied zwischen Rollups und anderen Skalierungslösungen besteht darin, dass ihre Sicherheit durch die Ethereum-Blockchain gewährleistet wird, während die Sicherheit von Sidechains durch einen bestimmten Satz von Validatoren aufrechterhalten wird. Dies ist der Hauptunterschied: Rollups können die gleichen Skalierungsvorteile wie Sidechains haben, z. B. einen höheren Transaktionsdurchsatz und niedrigere Transaktionsgebühren, erfordern jedoch keinen Kompromiss bei der Sicherheit.
Synthetix-Verträge gehören jedoch zu den komplexesten Smart Contracts. Es ist nicht einfach, sie auf die sicherste Art und Weise auf solch fortschrittliche Technologie zu migrieren. Optimism arbeitet seit einiger Zeit mit Synthetix zusammen und wird voraussichtlich im Sommer 2021 im Mainnet verfügbar sein.
Zusammenfassung
Synthetix ist ein synthetisches Asset-Protokoll auf der Ethereum-Plattform. Es hilft dabei, den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verfolgen, ohne dass Benutzer den Vermögenswert kaufen müssen. Synthetix ist eines der ältesten DeFi-Projekte und verfügt über eine dezentrale Governance-Struktur durch SynthetixDAO. Und obwohl die Einzelheiten der Funktionsweise von Synthetix schwer zu verstehen sind, kann seine Verbreitung stark zunehmen, wenn es im Optimism-Rollup eingesetzt wird.