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Besitzer von Management-Token erhalten das Stimmrecht in Fragen der Regulierung und Entwicklung von Blockchain-Projekten. Mit dieser Methode übertragen Projekte Entscheidungsbefugnisse an ihre Gemeinden. Dieses dezentrale Managementmodell trägt dazu bei, einen Konsens in der Community und eine effiziente Entwicklung des Projekts zu erreichen.


Einführung

Viele traditionelle Unternehmen werden von einem einzigen zentralen Leitungsorgan geleitet, beispielsweise einem Vorstand oder einer kleinen Gruppe von Personen. Typischerweise besteht der Vorstand großer Unternehmen aus zehn Personen, die über enorme Macht verfügen. Direktoren können Führungskräfte ernennen oder entlassen, Projekte für Investitionen auswählen und die Richtung der Unternehmensentwicklung bestimmen.

Governance-Token bieten eine gerechtere, dezentrale und transparente Governance-Methode, die in dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) und im dezentralen Finanzwesen (DeFi) weit verbreitet ist. Normalerweise entspricht ein Token einer Stimme. Ein solcher Mechanismus vereint Gemeinschaften und gewährleistet die effektive Entwicklung von Blockchain-Projekten.


So funktionieren Governance-Token 

Governance-Token sind die Grundlage der dezentralen Governance in DAO-, DeFi- und dezentralen Anwendungsprojekten (DApp). Normalerweise erhalten Benutzer Governance-Token für ihre Loyalität und Aktivität in der Community. Auf diese Weise erhalten sie die Möglichkeit, über Fragen der Entwicklung und Verbesserung des Projekts abzustimmen. In der Regel erfolgt die Abstimmung über Smart Contracts – in diesem Fall werden die Ergebnisse automatisch umgesetzt.

Einer der ersten Governance-Token wurde von MakerDAO ausgegeben, einer auf Ethereum basierenden dezentralen autonomen Organisation, die einen kryptogestützten Stablecoin namens DAI geschaffen hat. Das Maker-Protokoll wird von den Inhabern des MKR-Governance-Tokens kontrolliert. Ein MKR-Token gibt dem Besitzer eine Stimme. Die Lösungen mit den meisten Stimmen werden im Projekt umgesetzt. Token-Inhaber stimmen über verschiedene Themen ab, beispielsweise über die Ernennung von Teammitgliedern, die Anpassung von Gebühren und die Verabschiedung neuer Regeln. Dies gewährleistet die Stabilität, Transparenz und Zuverlässigkeit des MakerDao-Stablecoins.

Ein weiteres Beispiel ist ein DeFi-Protokoll namens Compound, das das Verleihen und Ausleihen von Kryptowährungen ermöglicht. Für die Abstimmung über wichtige Entscheidungen gibt es den Governance-Token COMP aus. Token werden proportional zur Benutzeraktivität im Netzwerk verteilt. Mit anderen Worten: Je mehr ein Benutzer auf Compound leiht und leiht, desto mehr COMP-Token erhält er. 

Wie bei MakerDAO entspricht ein COMP-Token einer Stimme. Benutzer können ihre Vermögenswerte auch an Validatoren delegieren. Insbesondere gab Compound im Jahr 2020 die Kontrolle über den Netzwerkadministratorschlüssel auf und das Projekt geriet unter die volle Kontrolle der Token-Inhaber, ohne Ersatzkontrollen.

Erwähnenswert sind auch Governance-Token der dezentralen Börsen Uniswap und PancakeSwap, der DeFi-Kreditplattform Aave, der Web3-NFT-Community ApeCoin DAO und der Virtual-World-Plattform Decentraland. 

Jedes Projekt legt seine eigenen Regeln für die Funktionsweise von Governance-Tokens fest. Gemäß Abwicklungsmodellen werden diese Token unter Gründern, Investoren und Nutzern verteilt. Einige Governance-Token erlauben nur die Abstimmung über bestimmte Governance-Themen, während andere die Abstimmung über fast alles ermöglichen. Gleichzeitig können einige Governance-Token Dividenden generieren, andere hingegen nicht. 


Vor- und Nachteile von Governance-Tokens

Governance-Tokens haben eine Reihe wichtiger Vorteile. Sie tragen dazu bei, Interessendivergenzen zu vermeiden, die unter zentraler Kontrolle entstehen können. Governance-Token ermöglichen eine Dezentralisierung, bei der die Macht auf die breitere Gemeinschaft übertragen und die Interessen der Benutzer und der Organisation berücksichtigt werden.

Ein weiterer Vorteil von Governance-Tokens ist die Möglichkeit, aktive und loyale Gemeinschaften zu schaffen. Jeder Token-Besitzer ist motiviert, abzustimmen und das Projekt zu verbessern. Ein System, bei dem ein Token einer Stimme entspricht, legt den Grundstein für eine gerechtere Entscheidungsfindung. Jeder Token-Inhaber kann einen Vorschlag einbringen, und Informationen über die Ergebnisse und den Fortschritt jeder Abstimmung sind öffentlich zugänglich, was die Wahrscheinlichkeit von Betrug verringert.

Das größte Problem bei Governance-Tokens ist das sogenannte „Walproblem“. Wale sind Benutzer, die einen großen Prozentsatz einer bestimmten Kryptowährung besitzen. Wenn große Wale einen erheblichen Anteil am Governance-Token eines Projekts besitzen, können sie die Abstimmungsergebnisse erheblich beeinflussen. Projekte müssen die dezentrale und gleichmäßige Verteilung von Token kontrollieren.

Aber selbst bei einer gerechten Verteilung der Token gibt es keine Garantie dafür, dass die Entscheidungen der Mehrheit dem Projekt zugute kommen. Wahlsysteme nach dem Prinzip „Eine Person, eine Stimme“ gibt es schon seit langem und ihre Wirksamkeit lässt sich nicht eindeutig beurteilen. Es gab Fälle, in denen Governance-Token-Inhaber für Entwickler und Großinvestoren gestimmt haben, jedoch zum Nachteil der breiteren Gemeinschaft.

 

Die Zukunft der Governance-Token 

Eine Innovation in der Welt der Kryptowährungen wie Governance-Tokens wird sicherlich in vielen Bereichen breite Anwendung finden, insbesondere im dezentralen Internet des Web3-Konzepts. Mit zunehmender Reife von DeFi und DAOs könnten auch andere Branchen, beispielsweise die Spielebranche, dieses Governance-Modell übernehmen.

Governance-Token werden sich weiterentwickeln und aufkommende Probleme angehen. Vielleicht wird es in Zukunft neue Mechanismen zur Lösung des Walproblems oder andere Möglichkeiten zur Verbesserung des Abstimmungsprozesses geben. Möglicherweise entstehen auch neue Methoden der Abstimmungsdelegation. Da viele Innovationen eingeführt werden, wird der Kryptoraum immer komplexer. 

Ein weiterer wichtiger Faktor, der die Zukunft von Governance-Tokens beeinflusst, sind mögliche Gesetzesänderungen. Einige Regierungen betrachten Token als Wertpapiere und unterliegen daher strengen Beschränkungen, die sich auf den Betrieb des Projekts auswirken. 


Zusammenfassung

Obwohl sich Governance-Token noch in einem frühen Entwicklungsstadium befinden, haben sie zum starken Wachstum vieler DeFi- und DAO-Projekte beigetragen. Diese Token sind der Hauptgarant der Dezentralisierung, da sie das Stimmrecht in Fragen des Projektmanagements verleihen. 

Das „One Token, One Vote“-Prinzip ermöglicht faire Abstimmungsergebnisse, sofern die Token gleichmäßig unter den Community-Mitgliedern verteilt werden. In Zukunft werden immer mehr Projekte sie umsetzen. Beispielsweise können von Benutzern betriebene Netzwerke, Web3-Projekte und Spiele Governance-Token verwenden, um dynamischere und dezentralere Ökosysteme zu schaffen.