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Der Begriff Tokenomics beschreibt die Ökonomie eines Tokens, also die Faktoren, die die Nutzung und den Preis eines Tokens, seine Entstehung, Verteilung, Nachfrage, Angebot, Anreizmechanismen und Brennpläne beeinflussen. Gut konzipierte Tokenomics sind der Schlüssel zum Erfolg der meisten Krypto-Projekte. Es ist äußerst wichtig, dies zu bewerten, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen.
Einführung
Tokenomics (aus einer Kombination der Wörter „Token“ und „Wirtschaft“) ist ein zentraler Bestandteil der Fundamentalanalyse eines Krypto-Projekts. Es hilft dabei, seine Aussichten einzuschätzen, ebenso wie das Whitepaper, das Gründungsteam, die Roadmap und das Community-Wachstum. Eine sorgfältige Untersuchung der Tokenomics gewährleistet eine nachhaltige und langfristige Entwicklung des Blockchain-Projekts.
Was ist Tokenomics?
Blockchain-Projekte entwickeln tokenomische Regeln für ihre Token, um bestimmte Benutzeraktionen zu fördern oder einzuschränken. Aus dem gleichen Grund drucken Zentralbanken Geld und setzen Geldpolitiken um, um Ausgaben, Ersparnisse, Ersparnisse und Geldströme anzuregen oder einzuschränken. Darüber hinaus bezieht sich das Wort „Token“ im Rahmen der Tokenomics sowohl auf Token als auch auf Münzen. Wie sie sich unterscheiden, erfahren Sie in diesem Artikel. Im Gegensatz zum Fiat-Währungssystem sind die Regeln der Tokenomics im Projektcode verankert und transparent, vorhersehbar und schwer zu ändern.
Betrachten Sie als Beispiel die Tokenomics von Bitcoin. Sein Gesamtvorrat ist auf 21 Millionen Münzen festgelegt. Sie werden durch Bergbau erzeugt und in Umlauf gebracht. Miner erstellen etwa alle 10 Minuten einen neuen Block und erhalten dafür eine Belohnung in Bitcoins.
Die Blockbelohnung wird alle 210.000 Blöcke, also alle vier Jahre, halbiert. Seit dem 3. Januar 2009, als der erste Block (der Genesis-Block) im Bitcoin-Netzwerk erstellt wurde, wurde die Belohnung dreimal halbiert – von 50 BTC auf 25 BTC, dann auf 12,5 BTC und 6,25 BTC.
Nach diesen Regeln werden bis 2022 etwa 328.500 Bitcoins geschürft. Dieser Wert lässt sich berechnen, indem man die Gesamtzahl der Minuten in einem Jahr durch 10 teilt (da alle 10 Minuten ein Block geschürft wird) und dann mit 6,25 multipliziert (da ein Miner 6,25 BTC für das Mining eines Blocks erhält). Auf diese Weise können Sie die Anzahl der pro Jahr geschürften Bitcoins vorhersagen. Der letzte Bitcoin wird voraussichtlich um das Jahr 2140 geschürft.
Bitcoin Tokenomics bestimmt auch die Höhe der Transaktionsgebühren, die dem Miner für die Bestätigung jedes neuen Blocks berechnet werden. Die Gebühren steigen proportional zur Zunahme der Transaktionsgröße und der Netzwerklast. Dies verhindert Transaktions-Spam und bietet Minern einen Anreiz, weiterhin Transaktionen zu bestätigen, auch wenn die Belohnungen sinken.
Mit anderen Worten: Die Bitcoin-Tokenomik ist einfach und genial. Alle Regeln hier sind transparent und vorhersehbar. Bitcoin-Anreize ermöglichen es Netzwerkteilnehmern, Belohnungen für die Aufrechterhaltung ihrer Zuverlässigkeit zu erhalten und tragen dazu bei, den Wert von Bitcoin als Kryptowährung zu steigern.
Schlüsselelemente der Tokenomics
Der Begriff „Tokenomics“ umfasst eine Vielzahl von Faktoren, die den Wert einer Kryptowährung beeinflussen. Es bezieht sich in erster Linie auf die Wirtschaft, die die Macher des Projekts entwickelt haben. Bei der Betrachtung der Kryptowährungs-Tokenomik lohnt es sich, die folgenden Faktoren zu berücksichtigen.
Token-Angebot
Angebot und Nachfrage sind die Hauptfaktoren, die den Preis eines Produkts, einer Dienstleistung oder einer Kryptowährung beeinflussen. Es gibt mehrere kritische Indikatoren, die das Angebot an Token messen.
Das erste ist das maximale Angebot. Dieser Indikator gibt die maximal mögliche Anzahl an Token für eine bestimmte Kryptowährung an. Beispielsweise beträgt der maximale Vorrat an Bitcoin 21 Millionen Münzen. Litecoin hat eine feste Obergrenze von 84 Millionen Münzen und BNB hat eine feste Obergrenze von 200 Millionen.
Allerdings verfügen nicht alle Token über einen maximalen Vorrat. Beispielsweise nimmt das Angebot an Token im Ethereum-Netzwerk jedes Jahr zu. Und Stablecoins wie USDT, USD Coin (USDC) und Binance USD (BUSD) haben kein maximales Angebot, da diese Coins auf der Grundlage der Reserven ausgegeben werden, die die Coins stützen. Theoretisch kann ihre Zahl unbegrenzt wachsen. Zwei weitere Beispiele für Kryptowährungen ohne begrenztes Angebot sind Dogecoin und Polkadot.
Die zweite Angebotskennzahl ist das Umlaufangebot, das sich auf die Anzahl der derzeit verfügbaren Token bezieht. Ständig werden Token erstellt, verbrannt oder auf irgendeine Weise gesperrt, was sich direkt auf den Preis des Tokens auswirkt.
Anhand der aktuellen Anzahl der im Umlauf befindlichen Token können wir berechnen, wie viele Token letztendlich ausgegeben werden.
Token-Nutzung
Optionen zur Verwendung des Tokens sind im Code jedes Projekts vorab bereitgestellt. BNB betreibt beispielsweise das BNB-Chain-Netzwerk, wird zur Zahlung von Transaktionsgebühren und Gebührenrabatten verwendet und dient auch als Community-Utility-Token im BNB-Chain-Ökosystem. Benutzer können BNB auch über verschiedene Ökosystemprodukte einsetzen und zusätzliche Einnahmen erzielen.
Token können auf andere Weise verwendet werden. Somit ermöglichen Governance-Tokens dem Besitzer, über Änderungen am Token-Protokoll abzustimmen. Als Währung werden Stablecoins verwendet. Und Sicherheitstoken dienen als finanzielle Vermögenswerte. Beispielsweise könnte ein Unternehmen im Rahmen eines Initial Coin Offerings (ICO) tokenisierte Anteile ausgeben, die dem Eigentümer Eigentum gewähren und Dividenden ausschütten.
Berücksichtigen Sie diese Faktoren bei der Analyse von Anwendungsfällen und der Entwicklung der Token-Ökonomie.
Token-Verteilung
Neben Angebot und Nachfrage ist es auch wichtig, die Token-Verteilung zu berücksichtigen. Große Unternehmen und Einzelinvestoren agieren unterschiedlich. Wenn Sie wissen, welche Unternehmen Eigentümer des Tokens sind, können Sie erraten, wie sie ihre Vermögenswerte verwalten wollen und wie sich dies auf ihren Wert auswirken wird.
Typischerweise gibt es zwei Möglichkeiten, Token zu starten und zu verteilen: Fair Launch und Pre-Mining-Launch. Ein ehrlicher Start impliziert das Fehlen eines frühen Zugriffs und einer privaten Verteilung unter Umgehung der breiten Öffentlichkeit. Durch einen fairen Start wurden BTC und Dogecoin eingeführt.
Durch Pre-Mining oder Pre-Mining kann ein Teil einer Kryptowährung an eine ausgewählte Gruppe von Benutzern verteilt werden, bevor sie öffentlich verfügbar wird. So wurden Ethereum und BNB ins Leben gerufen.
Beachten Sie, ob der Token gleichmäßig verteilt ist. Wenn ein großes Unternehmen einen großen Anteil des Angebots besitzt, ist die Situation riskant. Wenn die Token hauptsächlich von Investoren und Gründern gehalten werden, ist ihr Handeln auf den langfristigen Erfolg ausgerichtet.
Wir empfehlen Ihnen außerdem, den Blockierungs- und Freigabeplan von Token zu studieren. Die Ausgabe einer großen Anzahl von Token kann sich auf deren Wert auswirken, was bei der Planung einer Anlagestrategie unbedingt zu berücksichtigen ist.
Brennende Token
Viele Krypto-Projekte verbrennen regelmäßig Token und entfernen sie so aus dem Umlauf.
Beispielsweise verbrennt die BNB Münzen, um sie aus dem Verkehr zu ziehen und das Gesamtangebot zu reduzieren. Unter Berücksichtigung der vorab erstellten 200 Millionen BNB belief sich der Gesamtvorrat an BNB im Juni 2022 auf 165.116.760 Münzen. BNB wird sie weiter verbrennen, bis 50 % des Gesamtvorrats zerstört sind, was bedeutet, dass es auf 100 Millionen BNB reduziert wird. In ähnlicher Weise begann Ethereum im Jahr 2021, ETH zu vernichten, um das Gesamtangebot zu reduzieren.
Ein Rückgang des Angebots eines Tokens wird als Deflation bezeichnet, ein Anstieg als Inflation.
Anreizmechanismen
Der Anreizmechanismus ist ein Schlüsselelement der Tokenomics, da er Benutzer zu bestimmten Aktionen motiviert und die langfristige Nachhaltigkeit des Projekts sicherstellt. Ein Beispiel für ein erfolgreiches Modell sind Blockbelohnungen und Transaktionsgebühren im Bitcoin-Netzwerk.
Der Proof-of-Stake-Mechanismus ist eine weitere Methode zur Blocküberprüfung, die immer beliebter wird. Es lädt die Teilnehmer ein, ihre Token zu sperren, Validatoren zu werden und Transaktionen zu bestätigen. Je mehr Token gesperrt sind, desto höher ist in der Regel die Chance, als Validator ausgewählt zu werden und Belohnungen für die Validierung von Transaktionen zu erhalten. Wenn Validatoren versuchen, dem Netzwerk Schaden zuzufügen, verlieren sie ihr Einsatzvermögen. Dies ist ein Anreiz für die Teilnehmer, ehrlich zu handeln und die Integrität des Protokolls zu wahren.
Viele DeFi-Projekte nutzen innovative Anreizmechanismen, um ein schnelles Wachstum sicherzustellen. Die Krypto-Kreditplattform Compound ermöglicht es Anlegern beispielsweise, Kryptowährungen in das Protokoll einzuzahlen, Zinsen zu verdienen und Belohnungen in Form von COMP-Tokens zu erhalten. Sie werden als Governance-Token für das Compound-Protokoll verwendet. Diese Struktur ermöglicht es uns, die Interessen aller Netzwerkteilnehmer zu koordinieren und seine langfristige Entwicklung zu gewährleisten.
Die Zukunft der Tokenomics
Seit der Schaffung des Genesis-Blocks des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 hat die Tokenomik erhebliche Veränderungen erfahren. Die Entwickler haben viele verschiedene Modelle getestet, sowohl erfolgreiche als auch erfolglose. Das Bitcoin-Modell hat sich bewährt und ist nach wie vor gefragt. Und Projekte mit schlechter Tokenomics sind gescheitert.
Es gibt ein weiteres Tokenomics-Modell, das auf der Knappheit digitaler Ressourcen basiert. Es wird von nicht fungiblen Token (NFTs) verwendet. Die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie Immobilien und Kunst könnte der Tokenomik in Zukunft viele Innovationen bringen.
Zusammenfassung
Tokenomics ist ein grundlegendes Konzept, das erlernt werden muss, um mit Kryptowährungen arbeiten zu können. Dieses Konzept deckt die Hauptfaktoren ab, die den Wert eines Tokens beeinflussen. Keine davon garantiert jedoch den Erfolg des Projekts. Versuchen Sie daher bei der Risikobewertung, alle Aspekte zu berücksichtigen und eine umfassende Analyse durchzuführen. Tokenomics können mit anderen fundamentalen Analysetools kombiniert werden, um die Aussichten eines Projekts und den Preis eines Tokens objektiv zu beurteilen.
Im Allgemeinen bestimmt die Tokenomik, wie ein Token verwendet werden kann, wie komplex die Erstellung eines Netzwerks ist und welches Interesse die Benutzer am Projekt haben.