Einfach gesagt
Der Einsatz von Ethereum 2.0 stieg nach einem erfolgreichen Upgrade in Shanghai stark an und ließ den ETH-Preis am 17. April auf einen Höchststand von 2.120 US-Dollar im Jahr 2023 steigen.
Seitdem der Einsatz von ETH 2.0 ein Allzeithoch erreicht hat, besteht eine negative Korrelation zwischen Smart-Contract-Einlagen und dem ETH-Preis.
Das ETH-Handelsvolumen ist nun im fünften Monat in Folge zurückgegangen, was es für Bullen schwierig macht, Schwung aufzubauen.
Der Einsatz von Ethereum 2.0 stieg nach einem erfolgreichen Upgrade in Shanghai stark an und ließ den ETH-Preis am 17. April auf einen Höchststand von 2.120 US-Dollar im Jahr 2023 steigen. On-Chain-Daten untersuchen die aufkommende negative Korrelation zwischen Smart-Contract-Einlagen und dem Preis der ETH.
Das mit Spannung erwartete Shanghai-Upgrade ging am 12. April in Betrieb und markierte den vollständigen Übergang von Ethereum zum Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmechanismus. Als sich die Dynamik auf dem Kryptowährungsmarkt im zweiten Quartal abkühlte, begannen ETH-Inhaber, ihre Token einzusetzen, um passives Einkommen zu erzielen, anstatt sich an produktiven DeFi-Handelsaktivitäten zu beteiligen.
Jetzt, vier Monate später, scheint sich das anhaltende, beispiellose Wachstum des ETH 2.0-Einsatzes allmählich negativ auf den Ethereum-Preis auszuwirken.
Der Einsatz von ETH 2.0 ist auf ein beispielloses Niveau gestiegen
Der Übergang von Ethereum zum PoS-Konsens löste ein astronomisches Wachstum des ETH-Einsatzes aus. Nach Angaben von Glassnode sind derzeit etwa 37,8 Millionen ETH (31,4 % des Gesamtumlaufs) in DeFi-Smart-Verträgen gebunden.
Im Allgemeinen ist eine Erhöhung des Einsatzes in der Regel gut für den Preis. Besorgniserregend ist jedoch, dass die folgende Grafik die aufkommenden negativen Auswirkungen veranschaulicht, da mittlerweile über 30 % des ETH-Angebots gesperrt sind.
Zwischen dem 25. Juli und dem 10. August stieg das Angebot an Ethereum in Smart Contracts nominal von 31,08 % auf 31,4 %. Dies führte dazu, dass weitere 432.547 ETH im Wert von etwa 800 Millionen US-Dollar vorübergehend vom globalen Marktangebot verschwanden.
Als Reaktion darauf blieb der Ethereum-Preis in diesem Zeitraum relativ stagnierend und schwankte zwischen der 2 %-Preisgrenze von etwa 1.850 $ und 1.890 $.
Das Angebot im Smart Contract verfolgt den Gesamtprozentsatz des zirkulierenden Angebots des Vermögenswerts, der derzeit im DeFi-Absteckprotokoll gesperrt ist. Kurzfristig könnte eine Erhöhung des Einsatzes positiv sein, da sie das Netzwerk schützt und vorübergehend überschüssiges Angebot vom Markt entfernt.
Langfristig könnte dies jedoch zu dramatischen Veränderungen im Anlegerverhalten führen. Offiziellen Daten des Ethereum-Mainnets zufolge sind 22,9 Millionen der derzeit verpfändeten 37,8 Millionen ETH bzw. 60,58 % im ETH 2.0-Verpfändungsvertrag hinterlegt.
Dies zeigt eine signifikante Veränderung im Verhalten der Ethereum-Investoren. Mit einem aktuellen effektiven Jahreszins von 4,3 % scheinen Anleger nun ETH 2.0-Einsätze gegenüber DeFi-Protokollen zu bevorzugen.
Dies bedeutet im Endeffekt, dass Investoren DeFi-Protokollen, die auf dem Ethereum-Netzwerk basieren, unbeabsichtigt die dringend benötigte Liquidität und Finanzierung entziehen. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte der ETH-Preis in einem Teufelskreis sinkenden Nutzens gefangen sein.
Die Transaktionsaktivität von Ethereum nimmt allmählich ab
Darüber hinaus ist die Transaktionsaktivität im Ethereum-Netzwerk seit März 2023 zurückgegangen. Dies bestätigt auch die negativen Auswirkungen des Einsatzes von Ethereum 2.0 auf den Preis der ETH.
Das Santiment-Diagramm unten zeigt einen weiteren Rückgang des ETH-Handelsvolumens im August. Offenbar ist das Transaktionsvolumen zwischen dem 1. und 6. August von 2,53 Millionen ETH auf 955.000 ETH gesunken, was einem Rückgang von 62 % entspricht.
Obwohl es sich seitdem leicht erholt hat und am 9. August 1,77 Millionen ETH erreichte, ist es immer noch weit vom Höchststand des Handelsvolumens vom letzten Monat mit 3 Millionen ETH am 14. Juli entfernt.
Das Transaktionsvolumen bewertet Veränderungen der gesamtwirtschaftlichen Aktivität in einem Blockchain-Netzwerk. Wie oben erwähnt, ist es im Allgemeinen bärisch, wenn er über einen längeren Zeitraum weiter fällt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Anstieg des ETH 2.0-Einsatzes offenbar zu einem Rückgang der gesamtwirtschaftlichen Aktivität im Ethereum-Netzwerk geführt hat. Wenn sich dieses Muster fortsetzt, könnte der ETH-Preis mit der Zeit immer fester werden.
ETH-Preisvorhersage: Große Bewegungen unwahrscheinlich
Angesichts der oben erwähnten negativen Auswirkungen des ETH 2.0-Einsatzes dürfte die kurzfristige Preisentwicklung für ETH neutral bleiben.
In/Out of Money (IOMAP)-Daten zeigen die aktuelle Verteilung der ETH-Token-Inhaber innerhalb einer Preisspanne von 20 %. Dies bestätigt auch die Vorhersagen, dass der Ethereum-Preis weiterhin unter 1.900 US-Dollar verharren könnte.
In diesem Bereich kauften 8,94 Millionen Wallets 36,16 Millionen ETH-Coins zum niedrigsten Preis von 1.904 US-Dollar. Wenn sie beschließen, ihre Position nach Erreichen der Gewinnschwelle zu schließen, könnte der ETH-Preis zurückgehen.
Umgekehrt wird es den Bären schwerfallen, einen Rückgang unter 1.700 US-Dollar zu erzwingen. Wie oben gezeigt, kauften 7,32 Millionen Inhaber 9,8 Millionen ETH zum Höchstpreis von 1.841 US-Dollar.
Sie können eine starke Unterstützungs-Kaufmauer aufbauen, um einen Nettoverlust zu vermeiden. Wenn diese Unterstützung jedoch nicht anhält, könnte ETH in Richtung 1.650 US-Dollar fallen.