Autor: Ignas, DeFi-Forscher; Übersetzung: Golden Finance xiaozou

Kommt das goldene Zeitalter dezentraler Stablecoins? Lassen Sie sich nicht davon täuschen, dass der Gesamtmarktwert der Stablecoins von mehr als 180 Milliarden US-Dollar auf 125 Milliarden US-Dollar gesunken ist (DeFi-Stablecoins machen nur 9 % aus). Werfen wir einen Blick auf die aufregenden Veränderungen bei den DeFi-Stablecoins, um den zukünftigen Bullenmarkt zu begrüßen!

Sicherheit geht vor! Die gemeinnützige Organisation Bluechip hat eine Bewertung der wirtschaftlichen Sicherheit wichtiger Stablecoins veröffentlicht. Welche haben die höchsten Bewertungen? BUSD, PAXG, GUSD und der sicherste DeFi-Stablecoin LUSD. Sicherer als USDC. Während des USDC-Entkopplungsvorfalls im März fungierte LUSD als sicherer Hafen.

DeFi-Stablecoins wie DAI und RAI erhielten ein B+, während USDD und Tron USDD ein F erhielten. Diese Bewertungen sind wichtig, da sich die Bewertungen auf experimentelle DeFi-Stablecoins konzentrieren. Egal, ob Sie ein DeFi-Miner oder risikoscheu sind, es gibt für jeden einen Stablecoin.​

Lybra

Schauen wir uns Lybra eUSD an, einen Konkurrenten von LUSD. Als Fork von Liquidity unterscheidet es sich von Liquidity dadurch, dass es stETH als Sicherheit akzeptiert. Dies gibt eUSD-Inhabern etwa 7,2 % APY. Allerdings erfolgt die Umsatzverteilung von eUSD über den Rebase-Mechanismus, was zu Akzeptanzproblemen innerhalb von DeFi führt.

Um dieses und andere Probleme zu lösen, hat Lybra v2 einen neuen Stablecoin eingeführt – peUSD. Das Upgrade umfasst außerdem die vollständige Kettenfunktionalität, die Möglichkeit, mit einer Vielzahl von Sicherheiten zu prägen, und eine einfachere Integration mit DeFi-Protokollen. v2 läuft derzeit auf dem Arbitrum-Testnetz.

Funktionen wie einfache Liquidität ohne Zinsen, einmalige Kreditgebühren und Zensurresistenz sind cool. Um aber mit der Konkurrenz mithalten zu können, hat Liquid die v2-Version auf den Markt gebracht, die darauf abzielt, das „Stablecoin-Trilemma“ aus Dezentralisierung, Stabilität und Skalierbarkeit zu lösen.

Liquity v2 führt dank eines durch Reserven unterstützten deltaneutralen Modells eine Hebelwirkung des Hauptschutzes und Sekundärmärkte ein, um Stabilität zu gewährleisten, wenn die ETH-Preise fallen. Es ist komplex, bietet aber Hebelwirkung, Gewinne und Handelsmöglichkeiten. Geplante Veröffentlichung im Jahr 2024.

Synthetix

Warum ist der Gründer von SNX optimistisch, was dezentrale Stablecoins angeht? Ich vermute, das liegt an Synthetix v3! Obwohl die Marktkapitalisierung von sUSD auf 94 Millionen US-Dollar gesunken ist, könnte die Einführung von v3 diesen Trend ändern. Es kündigt eine aufregende Veränderung für das Synthetix-Ökosystem an.

Die wichtigsten Verbesserungen von sUSD sind:

· Multi-Collateral-Staking: v3 unterstützt verschiedene Sicherheiten zur Absicherung synthetischer Vermögenswerte. Lediglich SNX wird nicht mehr unterstützt. Es wird erwartet, dass die sUSD-Liquidität zunehmen wird.

· Synthetix-Darlehen: Die Münzprägung von sUSD birgt kein Schuldenpoolrisiko und keine Ausgabegebühren.

MakerDAO

Außerdem boomt Maker:

· MKR legte in einem Monat um 26 % zu.

· DAI wird bald 8 % über DSR verdienen.

· Spark Protocol – ein Aave-Fork mit Fokus auf DAI – erreicht 57 Millionen US-Dollar TVL.

· Maker reduziert seine Abhängigkeit von USDC von 65 % auf 17 %.

· Es ist mittlerweile die drittgrößte Einnahmequelle und übertrifft Lido.

FRAX

Schauen wir uns FRAX an: Es hat unter den Blue Chips die Bewertung D (unsicher). Damit verbundene Probleme sind die teilweise Besicherung von FXS und die starke Abhängigkeit von zentralisierten Vermögenswerten, aber das könnte sich mit der Veröffentlichung von v3 bald ändern.

Obwohl noch keine vollständigen Einzelheiten bekannt sind, stimmt Frax derzeit für eine Partnerschaft mit FinresPBC ab, um gemeinsam verwaltete, risikoarme Zahlungsmitteläquivalente zu halten. Es wird den On-Chain-Zugriff auf traditionelle Off-Chain-Assets ermöglichen und Einnahmen für das Frax-Protokoll generieren, während gleichzeitig die Abhängigkeit von USDC verringert wird.

Geist

Unterdessen hat Aave kürzlich seinen Stablecoin GHO mit einer Marktkapitalisierung von 11 Millionen US-Dollar auf den Markt gebracht, was ein solider Anfang ist. Das Potenzial von GHO geht über Aave hinaus: Seien Sie ein Vermittler der GHO-Prägung unter Verwendung realer Vermögenswerte, Schatzwechsel oder Teilen des Algorithmus wie dem FRAX-Modell.

Die wichtigsten Dinge, die Sie über GHO wissen müssen, sind folgende:

· Sind überbesichert und werden nur von zugelassenen Vermittlern geprägt/zerstört.

· Aufgelaufene Zinsen werden von der Aave-Governance festgelegt (derzeit 1,5 %).

· Kann nicht an den Aave Ethereum-Markt geliefert werden.

· StkAave-Inhaber erhalten ein Kreditrabattmodell.

Kurve

Die Veröffentlichung von crvUSC durch Curve erwies sich als entscheidend für die Plattform. Nach dem Hack spielte crvUSD eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung von Liquidität für den Fraxlend CRV/FRAX-Kreditpool sowie den CRV des TriCypto-Pools und hielt gleichzeitig die Bindung aufrecht. Dies ist eine sehr zeitgemäße Veröffentlichung.

Der auf dem Soft-Liquidationsmechanismus basierende Kredit- und Liquidations-AMM-Algorithmus zeichnet crvUSD aus. Durch eine schrittweise Umstellung zwischen Sicherheiten und crvUSD – Sicherheiten verkaufen, wenn der Preis sinkt und Sicherheiten zurückkaufen, wenn der Preis steigt – wird das Liquidationsproblem gelöst und bringt mehr Handelsvolumen.

Der Zusammenbruch von UST und die Entkopplung von USDC haben uns eine gute Lektion darüber erteilt, was wir verbessern müssen. Was heute funktioniert, funktioniert morgen möglicherweise nicht mehr, und was jetzt unmöglich erscheint, könnte in naher Zukunft zur Norm werden. Aufgrund dieser gewonnenen Erkenntnisse sind DeFi-Stablecoins auf dem Vormarsch.