Zusammenfassung Juli 2023
Das Handelsvolumen mit Kryptowährungen ging im Juli allgemein zurück. Bei den kommerziellen Möglichkeiten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) kam es im Juli zu einer Nettoknappheit. Darüber hinaus sank die annualisierte Volatilität von Bitcoin im Juli auf ein Quartalstief, da das Handelsvolumen zurückging. Der Bitcoin-Preis blieb im Juli im Einklang mit seinem historischen saisonalen Muster innerhalb einer Spanne. Nach dem Urteil von Ripple in der SEC-Klage Mitte Juli verzeichneten einige Kryptowährungen aufgrund des $XRP-Marktes einen deutlichen Anstieg des Handelsvolumens. Das Handelsvolumen der Mainstream-Kryptowährungen ging in der zweiten Julihälfte zurück und der Markt verlangsamte sich weiter.
Der geldpolitische Kurs der Fed und die Möglichkeit eines „höheren und längeren“ Zinsumfelds könnten zu mehr Unsicherheit und erhöhter Marktvolatilität führen. Kryptowährungsmärkte sind hochspekulativ und die Preise können durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden, darunter unter anderem regulatorische Entwicklungen, Akzeptanzraten und Geldpolitik. Anleger und Händler sollten eine sorgfältige Risikobewertung durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
Makroökonomie
quantitative Straffung
Die Fed führt eine quantitative Straffung durch und wird ihre Bestände an US-Staatsanleihen, Agenturanleihen und immobilienbesicherten Wertpapieren weiter reduzieren. Dadurch wird dem Markt und der Wirtschaft effektiv Liquidität entzogen. Referenz: Juli-Erklärung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank.
Inflation und Zinssätze
Die Inflationsdaten im Juli zeigten Anzeichen einer Abschwächung, wobei der US-VPI im Juni im Jahresvergleich auf 3 % sank und der Kern-VPI im Monatsvergleich auf 0,2 % sank.
Auf der FOMC-Sitzung im Juli erhöhte die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte.
Obwohl die Inflationsdaten auf ein Jahrestief fielen, sagte Vorsitzender Powell auf der FOMC-Pressekonferenz, dass der Prozess zur Senkung der Inflation auf 2 % noch ein langer Weg sei. Später spiegelte das FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange wider, dass der Markt erwartete, dass das FOMC die Zinssätze im September erneut anheben würde.
Die Inflation in den europäischen Ländern bleibt hoch, wobei der Verbraucherpreisindex (im Vergleich zum Vorjahr) im Juni auf 5,5 % sank und die Zinsspanne der Europäischen Zentralbank im Juli auf 25 Basispunkte sank. Auch die Europäische Zentralbank führt eine quantitative Straffung durch.
Marktüberblick über Kryptowährungen
2.1 Die Bitcoin-Futures-Handelsinstitute der Chicago Mercantile Exchange (CME) nutzten die Erholung im Juni und gingen im Juli zu einer leichten Netto-Leerverkaufsposition über
Im Juli nutzten CME-Handelshäuser die Rallye im Juni, um ihre Netto-Longpositionen zu reduzieren. In der zweiten Monatshälfte stieg der US-Dollar-Index nach einem starken Rückgang deutlich an.
2.2 Der Bitcoin-Preis bleibt für kurzfristige und langfristige Inhaber zum Selbstkostenpreis
Im Juli konsolidierte sich der Bitcoin-Preis um den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt und die Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber. Der realisierte Preis und die Basis für die langfristigen Inhaberkosten betragen 20.300 US-Dollar. Angesichts der erneuten Stärke des US-Dollar-Index und der Tatsache, dass sich die CME-Werbespots zu einer leichten Netto-Short-Position verlagert haben, werden die Bitcoin-Preise wahrscheinlich stetig auf die Basis der kurzfristigen Inhaberkosten zurückfallen. Es wird interessant sein zu sehen, ob trendfolgende Anleger ihre Long-Positionen in der Zwischenzeit aufstocken werden.
2. 3 Das gesamte zirkulierende Angebot der Top-4-Stablecoins nimmt weiter ab, die ETH-Zusagen nehmen zu und der Oszillator der Stablecoin-Angebotsrate zeigt an, dass der aktuelle Bitcoin-Preis im mittleren Bereich liegt.
Der Oszillator des Stablecoin-Angebotsverhältnisses lag im Juli im mittleren Bereich und deutete nicht auf überkaufte oder überverkaufte Bedingungen hin. Das Gesamtumlaufangebot der Top-4-Stablecoins nimmt weiter ab und erreichte Ende Juli ein Gesamtumlaufangebot von 117 Milliarden US-Dollar. Dieser Abwärtstrend deutet auf eine Abschwächung der Kapitalzuflüsse und der Kaufkraft von Kryptowährungen hin.
Gleichzeitig bleibt der Gesamtwert der dezentralen Finanzierung (ETH-Ketten) relativ stagnierend und hinkt der Marktexpansion von Bitcoin und Ethereum hinterher. Darüber hinaus stieg die Gesamtzahl der eingesetzten ETH weiter an und erreichte Ende Juli einen Höchststand von 27,62 Millionen ETH. Dieser Leistungsunterschied könnte ein Signal dafür sein, dass Anleger sich etablierteren Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum zuwenden.
2.4 Das Handelsvolumen an Kryptowährungsbörsen ging im Juli zurück
Das Handelsvolumen an den wichtigsten Kryptowährungsbörsen ging im Juli im Vergleich zum Juni zurück. Dieser Abwärtstrend lässt sich darauf zurückführen, dass es im Juli keine wichtigen Nachrichtenereignisse gab, nachdem die Marktaktivität im Juni zugenommen hatte.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass das Urteil im Rechtsstreit zwischen Ripple und der Securities and Exchange Commission (SEC) am 13. Juli Optimismus auf den Markt brachte. In der zweiten Julihälfte ging das Transaktionsvolumen jedoch aufgrund fehlender Branchennachrichten zurück.
2.5 Das relative Handelsvolumen der Mainstream-Kryptowährungen ging im Juli zurück und fiel unter den 90-Tage-Durchschnitts-Benchmark
Die relativen Handelsvolumina für Bitcoin, Ethereum, Litecoin und Bitcoin Cash gingen zurück und fielen unter den 90-Tage-Durchschnitts-Benchmark.
2.6 Die annualisierte Volatilität der wichtigsten Kryptowährungen ging im Juli zurück
Bitcoin, Ethereum, Litecoin und Bitcoin Cash verzeichneten alle einen Rückgang der annualisierten Volatilität. Die annualisierte Volatilität von Bitcoin fiel unter das Niveau des zweiten Quartals, was ein weiteres Signal für eine Marktverlangsamung darstellt.
2.7 Transaktionsablauf
Die Handelsaktivität ging im Juli im Vergleich zum Juni zurück, mit 15-Minuten-Intervallen (Monatssumme) und einem durchschnittlichen Transaktionsvolumen (Monatssumme) von 94.523 BTC, verglichen mit 146.845 BTC im Juni. Auch die durchschnittliche Anzahl der Transaktionen pro 15-Minuten-Intervall (monatliche Gesamtzahl) sank von 1.341.937 Transaktionen im Juni auf 819.965 Transaktionen im Juli. Darüber hinaus sank die durchschnittliche Bewegung pro 15-Minuten-Intervall von 84 $ auf 60 $, was auf eine geringere Volatilität hindeutet.
Die aktivsten Handelssitzungen finden in zwei Zeiträumen statt: 13:30–15:30 Uhr (UTC) während der Handelszeiten in London und New York und 18:15–19:15 Uhr (UTC) in der Mitte der Handelssitzung in New York.
2.8 Das Diagramm zur Verteilung des Bitcoin-Handelsvolumens zeigt 28.000 US-Dollar als Kontrollpunkt für das Handelsvolumen im zweiten Quartal
Der Volume Point of Control (VPOC), dargestellt durch die rot gepunktete Linie, gibt das Preisniveau mit dem höchsten Volumen während eines bestimmten Zeitraums an. Das Volumenverteilungsdiagramm zeigt zwei bemerkenswerte Bereiche: 1) das Niveau von 28.000 US-Dollar und 2) das aktuelle Niveau mit der Mitte bei 30.250 US-Dollar. Der VPOC für das zweite Quartal 2023 beträgt 28.000 US-Dollar, und eine große Anzahl von Marktteilnehmern ist bereit, auf diesem Preisniveau zu handeln.
2,9 BTCTUSD-Handelsvolumen übersteigt BTCUSDT und behält Prämie gegenüber BTCUSDT bei (Binance Spot)
Der Bitcoin (BTC)-Preis des Paares BTCTUSD wurde im Juli weiterhin höher gehandelt als der Preis des Paares BTCUSDT. Darüber hinaus stieg das Handelsvolumen von BTCTUSD Ende Juli deutlich an. Es ist erwähnenswert, dass das Handelsvolumen von BTCTUSD zu seinem Höhepunkt mehr als das Fünffache des Handelsvolumens von BTCUSDT betrug. Seit Binance im März seine gebührenfreie Aktion für BTCTUSD-Paare gestartet hat, sind Händler vom Handel mit BTCUSDT-Paaren auf BTCTUSD-Paare umgestiegen und haben so deren Liquidität erhöht.
2.10 Das Handelsvolumen von ETHTUSD ist deutlich kleiner als das von ETHUSDT, trotz Beibehaltung einer Prämie (Binance Spot)
Der Ethereum (ETH)-Preis des ETHTUSD-Paares bleibt höher als der des ETHUSDT-Paares. Allerdings macht das Handelsvolumen von ETHTUSD einen deutlich geringeren Prozentsatz des gesamten Handelsvolumens von ETHUSDT aus, nämlich weniger als 5 %, da es für das ETHTUSD-Paar keine gebührenfreie Promotion auf Binance gibt. Dies steht in krassem Gegensatz zum Handelsvolumen von BTCTUSD gegenüber BTCUSDT, das ein höheres Aktivitätsniveau aufweist.
2.11 Bitcoin weist weiterhin eine starke Korrelation mit Ethereum auf
Bitcoin bewegt sich parallel zu Ethereum, wobei die tägliche Renditekorrelation einen Pearson-Korrelationskoeffizienten von 0,9 erreicht. Allerdings kam es Anfang Juli zu einer vorübergehenden Abweichung in der Bitcoin-Ethereum-Korrelation, was hauptsächlich auf die positiven Branchennachrichten im Juni zurückzuführen war, die hauptsächlich Bitcoin statt Ethereum unterstützten.
2.12 Die Volatilität von Litecoin nimmt vor der Halbierung zu, entspricht aber wieder der Preisentwicklung von Bitcoin
Im Juni und Juli nahm die Volatilität von Litecoin erheblich zu, da es sich Anfang August seinem Halbierungsereignis näherte. Bemerkenswert ist, dass Litecoin trotz der erhöhten Volatilität schließlich seine Preisdynamik an die von Bitcoin anpasste, was größtenteils durch die Anziehungskraft von Bitcoin auf den Kryptowährungsmarkt beeinflusst wurde. Wenn die eintägige Renditekorrelation zwischen Litecoin und Bitcoin unter 0,4 fällt, tendiert Litecoin dazu, auf seinen Mittelwert zurückzukehren. Die durchschnittliche Korrelation liegt bei etwa 0,7, was darauf hindeutet, dass die Preisentwicklung von Litecoin im Einklang mit der von Bitcoin verläuft. Diese Beobachtung verdeutlicht zusätzlich den Einfluss der Bitcoin-Marktdynamik auf Litecoin und seine Rolle bei der Förderung der Konvergenz seiner Preisbewegungen.
2.13 Ripple vs. SEC-Urteil
Am 13. Juli 2023 erließ das US-Gericht für den südlichen Bezirk von New York ein Urteil in einem Fall, in dem es um den Verkauf von $XRP durch Ripple ging, in dem das Gericht feststellte, dass der institutionelle Verkauf von $XRP durch Ripple als nicht registriertes Angebot und Verkauf von an Investmentvertrag und verstößt damit gegen Wertpapiergesetze. Allerdings stellte das Gericht auch fest, dass Ripples programmatischer Verkauf von XRP (verkauft über Börsen) keinen Verstoß darstellte. Dieses gemischte Urteil löste einen massiven Preisanstieg von $XRP aus, der an einem einzigen Tag um 102 % anstieg. Darüber hinaus hat die Kryptowährungsbörse Coinbase $XRP erneut auf ihrer Plattform gelistet. Beachten Sie, dass der Rechtsstreit zwischen Ripple und der SEC noch andauert und die SEC möglicherweise Berufung gegen die Entscheidung einlegen kann.
Gleichzeitig hat auch die Volatilität von $XLM, $SOL und $LINK zugenommen.
2.14 Beliebte Leistung der zweiten Liga (Juli)
Nach der Veröffentlichung des SEC-Urteils von Ripple nahm die Volatilität von $Matic, $IMX, $ARB und $OP deutlich zu.
2.15 GameFi/Metaverse-Token-Leistung (Juli)
Investoren haben sich ausgereifteren, nicht sicheren Kryptowährungen wie Bitcoin und Bitcoin Cash zugewandt, und GameFi- und Metaverse-Konzept-Token waren in letzter Zeit müde.
2.16 Leistung dezentraler Finanztokens (Juli)
Unter den Währungen im Zusammenhang mit dem dezentralen Finanzkonzept (DeFi) ist $MKR deutlich gestiegen.
2.17 Zentralisierte Exchange-Tokens und Memecoin-Leistung (Juli)
$DOGE verzeichnete einen starken Anstieg aufgrund von Gerüchten, dass X (Twitter) Mainstream-Kryptowährungen übernehmen wird.
2.18 Die saisonale Bitcoin-Volatilität wird im historischen August zunehmen
Die Märkte S&P 500, Nasdaq, Gold und Bitcoin zeigten im Juli allgemein einen Konsolidierungstrend. Zu Beginn des Augusts sind die vierteljährlichen Muster für den S&P 500, Nasdaq und Gold im Allgemeinen bullisch. Allerdings folgt das saisonale Muster von Bitcoin im August im Allgemeinen einem Abwärtstrend.
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Schwankende Tage im August
Anhang
Abbildung A. Bilanz der Federal Reserve, U.S. Treasury General Account (TGA), Reverse Repos (RRP) und Gesamtvermögen der Europäischen Zentralbank
Quelle: LTP Research, 2023. Daten von Fred mit Stand vom 1. August 2023.
Sie dienen ausschließlich Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines bestimmten Wertpapiers oder einer bestimmten Kryptowährung ausgelegt werden.
Abbildung B. Liquidations-Heatmap
Quelle: Hyblock Capital. , Stand 1. August 2023.
Sie dienen ausschließlich Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines bestimmten Wertpapiers oder einer bestimmten Kryptowährung ausgelegt werden.
Abbildung C. Diagramm zur Verteilung des Handelsvolumens von ETHUSDT (Binance Spot).
Quelle: LTP Research, 2023. Daten von Binance mit Stand vom 1. August 2023.
Sie dienen ausschließlich Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines bestimmten Wertpapiers oder einer bestimmten Kryptowährung ausgelegt werden.
Dem Volumenprofil zufolge war die Preisspanne von 1.800 bis 1.900 US-Dollar der am aktivsten gehandelte Bereich. Oberhalb der Preisspanne von 1.900 $ gab es relativ wenig Handelsaktivität.
Haftungsausschluss
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