Während sich die Risikosituation im persönlichen Schuldenlager von Curve-Gründer Michael Egorov verschlechtert, gibt es immer mehr Diskussionen rund um die Zinsprobleme von Fraxlend.

Der Grund dafür ist, dass Fraxlend einen relativ speziellen Zinsanpassungsmechanismus eingeführt hat. Infolgedessen ist der Kreditzinssatz auf dem CRV/FRAX-Markt in Fraxlend von gestern bis heute die meiste Zeit schnell gestiegen, was „erzwingend“ ist. Egorov übernimmt heute Nachmittag die Führung. Schulden in Höhe von 7,13 Millionen US-Dollar wurden auf der Plattform zurückgezahlt.

Wie genau werden die Zinssätze von Fraxlend berechnet? Warum kann diese Zahl so schnell steigen? Durch die Kombination der offiziellen Dokumentation von Frax Finance und der Tweet-Erklärung seines Entwicklers Drake Evans haben wir diesen Algorithmus kurz geklärt.

Erstens verwendet Fraxlend laut der Dokumentation von Frax Finance drei verschiedene Zinsänderungsalgorithmen für verschiedene Märkte:

• Linearer Zinssatz: Einfach ausgedrückt handelt es sich um einen grundlegenden Algorithmus, bei dem die Zinssätze linear mit der Marktauslastung steigen.

• Zeitgewichteter variabler Zinssatz: Ein Algorithmus, der Zinserhöhungen und -senkungen basierend auf der Marktauslastung bestimmt und die Zinssätze in festen Abständen anpasst.

• Variabler Zinssatz V 2: Ein zusammengesetzter Algorithmus, der die ersten beiden kombiniert, indem er eine lineare Zinsfunktion zur Bestimmung des aktuellen Zinssatzes verwendet, aber auch eine zeitgewichtete Formel für den variablen Zinssatz verwendet, um den maximalen Zinssatz anzupassen.

Okay, Sie haben vielleicht das Gefühl, dass diese Erklärung vager ist. Machen Sie sich keine Sorgen, fahren wir fort.

Laut Drakes Erklärung verwendet der CRV/FRAX-Markt von Fraxlend den zweiten Algorithmus (d. h. den zeitgewichteten variablen Zinssatz). Der Funktionsmechanismus dieses Algorithmus ist wie folgt:

• Erstens legt Fraxlend einen Zielauslastungsbereich für einen bestimmten Markt fest. Wenn die Marktauslastung innerhalb dieses Bereichs liegt, muss sich der Zinssatz nicht ändern.

• Wenn die Marktauslastung unter dem Zielbereich liegt, sinkt der Zinssatz in jedem bestimmten Zeitraum schrittweise um einen bestimmten Multiplikator, bis der niedrigste Zinssatz erreicht ist.

• Wenn die Marktauslastung über dem Zielbereich liegt, wird der Zinssatz in jedem bestimmten Zeitraum schrittweise um einen bestimmten Multiplikator erhöht, bis der niedrigste Zinssatz erreicht ist.

Dieser spezifische Zeitraum, in Fraxlends Design Halbwertszeit genannt, bezieht sich auf die Zeit, die benötigt wird, bis sich der Zinssatz halbiert, wenn die Marktauslastungsrate 0 beträgt, und es ist auch die Zeit, die benötigt wird, bis sich der Zinssatz verdoppelt, wenn der Marktauslastungsgrad 0 beträgt Die Marktauslastungsrate beträgt 0.

Gemäß dem Vertrag auf dem CRV/FRAX-Markt beträgt der Zielauslastungsbereich 75 % bis 85 %, der niedrigste Zinssatz beträgt 0,5 %, der höchste Zinssatz beträgt 10.000 % und die Halbwertszeit beträgt 12 Stunden.

Das bedeutet für den CRV/FRAX-Markt:

• Wenn die Marktauslastung im Bereich von 75 % bis 85 % liegt, sind keine Änderungen der Zinssätze erforderlich.

• Wenn die Marktauslastung unter 75 % liegt, sinkt der Zinssatz schrittweise alle 12 Stunden um einen bestimmten „Multiplikator“ bis auf 0,5 %.

• Wenn die Marktauslastung höher als 85 % ist, erhöht sich der Zinssatz schrittweise alle 12 Stunden um einen bestimmten „Multiplikator“, bis er 10.000 % erreicht.

Da die Gesamtauslastung des CRV/FRAX-Marktes in Fraxlend seit gestern über einen langen Zeitraum weiterhin über 85 % oder sogar nahezu 100 % liegt, hat dies auch dazu geführt, dass der Kreditzinssatz des Pool weiter steigen.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass sich die Zinssätze in diesem Markt alle 12 Stunden verdoppeln und in dreieinhalb Tagen auf 10.000 % steigen werden, wie einige Gerüchte behaupten (diese Aussage stammt von Delphi Digital, aber tatsächlich listet Delphi Digital nur die Situation auf). Eine Auslastung von 100 % soll nach Überschreiten von 85 % nicht die übliche Situation sein, da die Auslastung dieses Marktes in tatsächlichen Situationen nicht weiterhin bei 100 % bleibt (dies ist auch nicht zu erreichen), wie bereits erwähnt oben Der „Multiplikator“ ist nicht immer 2x.

Laut Drakes zusätzlicher Einführung werden die Multiplikatoren für das Zinswachstum je nach Auslastungsgrad unterschiedlich sein, wenn die Auslastung des CRV/FRAX-Marktes 85 % übersteigt.

Wie in der obigen Abbildung gezeigt, beträgt der „Multiplikator“ 1x, wenn die Marktauslastung 85 % beträgt, was auch bedeutet, dass der Zinssatz unverändert bleibt, aber mit zunehmender Auslastung steigt der „Multiplikator“ allmählich an; Nachdem die Nutzungsrate 100 % erreicht hat, wird der „Multiplikator“ verdoppelt, was laut Delphi Digital zu einer Verdoppelung des Wachstums führt.

Derzeit ist die Auslastung des CRV/FRAX-Marktes mit der Rückzahlung von Egorov auf 53,68 % gesunken, was bedeutet, dass der Zinssatz bei Beibehaltung der Situation nach 12 Stunden weiter sinken wird. Auf diese Weise wird der Druck auf Egorov erheblich verringert.

Es ist also nicht schwer zu verstehen, warum Egorov einen Teil der Schulden von Fraxlend im Voraus ersetzen will. Zumindest muss er zuerst die Zinsen drücken, sonst wird die steigende Spanne wirklich unerträglich.