Leitfaden zur Web3-Projektanalyse (Teil 2)

Teil 2: Quantitative Analyse
Wie wir alle wissen, sind die Daten in der Kette offen und transparent. Wir können eine objektive Bewertung des Web3-Projekts anhand verschiedener Daten in der Kette vornehmen. In diesem Abschnitt zeige ich, wie man diese Daten strukturiert und analysiert, um das Entwicklungspotenzial eines Projekts zu ermitteln.
Wir müssen auf einige Datenindikatoren aus den drei verschiedenen Bereichen DeFi, Layer1/Layer2 und GameFi achten:
DeFi
Zu den dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) gehören dezentrale Börsen (wie Uniswap), Kreditplattformen (wie Compound) und Vermögensverwaltungsgesellschaften (wie YFI).
Derzeit hat DeFi damit begonnen, das globale Finanzwesen und den E-Commerce neu zu gestalten, doch diese Anlageklasse ist für viele Anleger immer noch voller Geheimnisse. 6 Schlüsselindikatoren helfen Ihnen zu verstehen, wie Sie ein DeFi-Projekt analysieren:
TVL
Der Total Value Locked (TVL) bezieht sich auf den Gesamtwert der von Benutzern hinterlegten und im Protokoll gesperrten Vermögenswerte. Die Bindung von mehr Vermögenswerten an ein Projekt bedeutet, dass Benutzer mehr Vertrauen in die Bereitstellung von Liquidität und Sicherheiten für die wirtschaftliche Aktivität des Protokolls haben. Dies zeigt das Vertrauen des Marktes in das Projekt. Daher ist TVL eine der beliebtesten Kennzahlen im Kryptowährungs-Ökosystem und eine gängige Methode für Investoren, Zielprojekte zu vergleichen. Derzeit beträgt der TVL des gesamten DeFi etwa 43,18 Milliarden US-Dollar. Beeindruckend ist, dass mehr als 16 % des TVL aus dem MakerDAO-Protokoll stammen.
TVL umfasst:
Abstecken
Kreditvergabe
LiquiditätspoolsLiquiditätspools
Um den TVL eines DeFi-Projekts zu finden, besuchen Sie eine Website wie DeFi Llama. Dort werden DeFi-Projekte verfolgt und Sie können Zielprotokolle einfach vergleichen.
https://defillama.com/
Anzahl der Wallet-Adressen
Die Anzahl der eindeutigen Adressen stellt die Anzahl der vorhandenen Kryptowährungs-Wallet-Adressen im DeFi-Protokoll dar. Die Überprüfung der Anzahl eindeutiger Adressen ist eine gängige Taktik unter Anlegern. Ein Anstieg der Anzahl eindeutiger Adressen kann darauf hinweisen, dass mehr Benutzer das Netzwerk nutzen und Projekt-Tokens kaufen oder verwenden. Ebenso kann ein Rückgang der Anzahl eindeutiger Adressen darauf hindeuten, dass ein Projekt an Marktattraktivität verliert.
Dieser Indikator kann jedoch manipuliert werden. Benutzer können problemlos Tausende von Adressen erstellen und über diese Adressen Geld senden, was den Eindruck erweckt, dass die Anzahl der eindeutigen Adressen weit verbreitet ist. Die Anzahl der eindeutigen Adressen sollte im Vergleich zu anderen Faktoren verwendet werden.
Marktwert des Projekts
Die Marktkapitalisierung ist die genaueste Gesamtdarstellung des Marktwerts eines Projekts. Die Kennzahl wird ähnlich wie Aktien an traditionellen Börsen berechnet, d. h. sie wird durch Multiplikation des Token-Preises mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Token ermittelt. Dies ist ein beliebter Indikator sowohl in der Kryptowährungs- als auch in der traditionellen Finanzwelt.
https://coinmarketcap.com/
Daten in der Kette
In DeFi-Protokollen auf verschiedenen öffentlichen Ketten finden ständig Vorgänge wie der Austausch von Vermögenswerten, die Übertragung, die Kreditvergabe sowie das Hinzufügen oder Entfernen von Liquidität statt. Die Daten in der Protokollkette können häufig zum ersten Mal den Kapitalfluss des Marktes, die Benutzerstimmung usw. widerspiegeln und sind sehr wertvolle analytische Indikatoren.
Glassnode kann umfassende Blockchain-On-Chain-Daten bereitstellen, wie z. B. eine bestimmte Reihe von Währungsadressen, Börsenguthaben und Miner-Guthaben, erfordert jedoch eine Mitgliedschaft und stellt jede Woche kostenlose On-Chain-Analyseberichte zur Verfügung.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
Inflationsrate
Ist ein geringer Token-Vorrat ein gutes Zeichen? Nicht unbedingt. Ein weiterer wichtiger Indikator, den Sie im Auge behalten sollten, ist die Inflationsrate. Nur weil das Angebot derzeit gering ist, heißt das nicht, dass es auch in Zukunft so bleiben wird, zumal ständig neue Token geprägt werden. Eines der herausragenden Merkmale von Bitcoin ist seine sinkende Inflationsrate, die theoretisch verhindert, dass bestehende Einheiten in Zukunft an Wert verlieren.
Das soll nicht heißen, dass alle Systeme die Knappheit von Bitcoin imitieren sollten. Die Inflation selbst hat nicht zwangsläufig negative Auswirkungen, eine übermäßige Inflation kann jedoch den Wert des Geldes verwässern. Die Auswirkungen können nicht in Standardprozentsätzen gemessen werden, und es ist am besten, bei der Messung anderer Indikatoren auch die Inflationsrate zu berücksichtigen.
Smart Money-Bestände
Smart-Money-Daten zu Nansen beziehen sich auf Kryptowährungsunternehmen, die als erfahren, gut informiert oder Insider für den Handel oder die Investition gelten.
Smart Money zeichnet die intelligenten Operationen großer Fonds und Pioniere auf, und Sie können überwachen, was Smart Money kauft.
https://www.nansen.ai/
Schicht 1 und Schicht 2:
Schicht 1 bezieht sich auf zugrunde liegende öffentliche Ketten wie Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche und Flow. Layer-2-Projekte beziehen sich auf Erweiterungslayer, die Erweiterungen für bestehende Layer-1-Projekte wie Polygon bereitstellen.
Wir wissen, dass das „unmögliche Dreieck“ der Blockchain: Dezentralisierung, Sicherheit und Effizienz auch alle Projekte der öffentlichen Kette einschränkt. Bei der Entwicklung fast aller öffentlichen Kettenprojekte müssen sie die Bedeutung der drei nach ihren eigenen Merkmalen einstufen oder einen Gleichgewichtspunkt zwischen den drei finden, damit die entwickelte öffentliche Kette den Anforderungen des Marktes gerecht werden und ihre eigene Wettbewerbsfähigkeit etablieren kann Vorteil. Daher ist es für uns notwendig, öffentliche Kettenprojekte anhand dieser drei Punkte zu analysieren.
Dezentralisierung
Aus der Perspektive der „Dezentralisierung“ gilt: Je niedriger die Beteiligungsschwelle, desto mehr Menschen können am Konsens teilnehmen und desto förderlicher ist die Dezentralisierung. Die Dezentralisierung hat viele Vorteile für das gesamte öffentliche Kettennetzwerk, wie zum Beispiel: starke Fehlertoleranz, nicht leicht angreifbar, Daten können nicht manipuliert werden usw. Dadurch werden mehr Menschen dazu gebracht, sich am Aufbau des Ökosystems zu beteiligen, wodurch der Wert erhöht wird der öffentlichen Kette.
Stakers.info kann überwachen, wie viele Konsensknoten es in jeder öffentlichen Kette gibt. Je mehr Knoten es gibt, desto stärker ist die Dezentralisierung.
Sicherheit
Blockchain ist ein weltweit verteiltes Datenbankspeichersystem, das kollaborativ betrieben werden kann. Anders als bei herkömmlichen Datenbankoperationen, bei denen Lese-, Schreib- und Berechtigungen in den Händen eines Unternehmens liegen (Zentralisierung), geht Blockchain davon aus, dass jeder teilnehmen kann, der in der Lage ist, Serverknoten einzurichten.
Durch das unmögliche Dreieck der Blockchain eingeschränkt, kann die Sicherheit bei der Leistungsentwicklung beeinträchtigt werden. Die Sicherheitsprobleme öffentlicher Ketten umfassen hauptsächlich zwei Aspekte: 1. Knoten; 2. Intelligente Verträge. Ohne eine unzureichende Anzahl an Knoten und eine unzureichende Dezentralisierung ist das Netzwerk anfällig für Angriffe. Die Sicherheit intelligenter Verträge betrifft die zugrunde liegende Schicht der Blockchain und erfordert die Berücksichtigung von Programmiersprachen und virtuellen Maschinen.
Daher können wir die Sicherheit der Blockchain auf zwei Arten messen:
1. Wie wahrscheinlich ist ein 51 %-Angriff? Wie groß ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine einzelne Entität oder Organisation den Großteil der Hash-Rate kontrollieren kann?
2. Überprüfen Sie die Belohnungen der Node-Validatoren. Hohe Belohnungen können Abwesende und Validatoren dazu ermutigen, die Sicherheit von Blöcken aktiv aufrechtzuerhalten.
Effizienz
Die Größe der TPS-Daten (Transaktionen pro Sekunde) kann Aufschluss darüber geben, wie effizient ein Public-Chain-Projekt ist und ob seine Leistung hoch genug ist. Eine leistungsstarke öffentliche Kette kann schnell mehr Transaktionen pro Zeiteinheit verarbeiten und dadurch mehr Projekte hosten.
Weitere technische Indikatoren sind:
Knotenverarbeitungsanforderungen: Die minimalen CPU-/Rechenressourcen, die erforderlich sind, um einen Knoten effizient auszuführen.
Transaktionen pro Sekunde (TPS): Transaktionen, die pro Sekunde in der Kette verarbeitet und überprüft werden.
Kettenwachstum: Die durchschnittliche Wachstumsrate der längsten Kette.
Kettenqualität: Der Anteil ehrlicher Blöcke in der längsten Kette.
Zeit bis zur Endgültigkeit: Die Zeit von der Übermittlung der Transaktion bis zur Bestätigung in der Kette.
Anzahl der Knoten: Die Anzahl der Knoten, die am Konsens, an der Ausführung oder an beidem teilnehmen.
Blockgröße: Die maximale Datenmenge, die ein Block enthalten darf.
Anzahl der Entwickler und Anwendungen
Da es sich bei Layer-1- und Layer-2-Projekten um Open-Source-Projekte handelt, kann jeder darauf aufbauen und sie integrieren. Die Anzahl der Entwickler und die Anzahl protokollbasierter Anwendungen sind wahrscheinlich die wichtigsten Wachstumskennzahlen für L1/L2-Projekte. Ohne Entwickler gäbe es keine Apps. Ohne Apps gibt es keine Benutzer. Wenn ein Projekt keine Benutzer hat, hat es keinen Wert.
Messari-Daten zeigen, dass Polkadot und Cosmos derzeit die zweit- und drittaktivsten Entwickler-Ökosysteme unter allen öffentlichen Ketten sind, wobei sowohl wöchentliche Code-Einreichungen als auch wöchentlich aktive Entwickler zu den besten zählen. Das Entwicklerökosystem von Ethereum ist immer noch das aktivste unter den öffentlichen Ketten.
Anzahl der aktiven Wallets
Die meisten L1/L2-Projekte verfügen über eigene Krypto-Wallets, die es Benutzern ermöglichen, dezentrale Anwendungen (Dapps), die auf ihrer Infrastruktur aufbauen, zu kaufen, zu verkaufen, zu handeln, zu setzen und mit ihnen zu interagieren. Wie bei DeFi ist die Anzahl der täglich aktiven Wallets (DAW) und monatlich aktiven Wallets (MAW) eine wichtige Wachstumskennzahl.
Spielen Sie, um Gaming zu verdienen:
Im Jahr 2021 löste der Ausbruch von Axie Infinity einen Play-to-Earn-Wahn für die gesamte Blockchain aus. GameFi wurde einst zum beliebtesten Sektor in der Blockchain-Branche und zog den Zustrom einer großen Anzahl von Benutzern und Risikokapitalinstituten an. Da immer mehr Blockchain-Spiele auf den Markt kommen, wie sollten wir den langfristigen Wert eines Blockchain-Spiels beurteilen? Hier sind drei Schlüsselkennzahlen für die Bewertung von GameFi-Projekten.
Anzahl der aktiven Spieler
Die Anzahl der täglich (oder monatlich) aktiven Benutzer ist eine wichtige Kennzahl zur Messung des Wachstums und der Beliebtheit eines Spiels. Den On-Chain-Daten zufolge sind die Kettenspiele, die Benutzer in den letzten drei Monaten häufiger gespielt haben, Stepn, Bomb Crypto und Arc8 von Gamee.
Spielschwelle
Obwohl reichhaltige Spielinhalte der Schlüssel zum Erfolg sind, muss auch sichergestellt werden, dass Kettenspiele niedrige Eintrittsbarrieren aufweisen. Es gibt eine große Anzahl von Kettenspielen auf Ethereum, aber hohe Gasgebühren und langsame Transaktionsgeschwindigkeiten schrecken viele Spieler ab. Im Gegenteil, viele alte Player haben sich auf Ketten mit niedrigeren Transaktionskosten wie WAX, Hive und BSC zusammengeschlossen.
Transaktionsvolumen pro Kopf
Das Pro-Kopf-Transaktionsvolumen bezieht sich auf das durchschnittliche Transaktionsvolumen jedes Benutzers im Spiel. Es ist einer der wichtigen Indikatoren für die Analyse von GameFi-Projekten. Es spiegelt die Benutzerbeteiligung, das Produkt und die Rationalität des Tokenomics-Designs wider. Als Investor sollten Sie darauf achten, ob die Entwicklung des Pro-Kopf-Transaktionsvolumens eines Projekts weiterhin stabil ist.
Zusammenfassen
Der erste Teil meiner Analyse konzentriert sich auf die Bewertung von Kryptowährungs- und Blockchain-Projekten anhand qualitativer Daten. Es geht vielmehr darum, den Hintergrund, das Team, das Produkt und die Vision eines Projekts zu verstehen und tiefer in den wahren Wert dieser Unternehmen einzutauchen. Später können Sie den zweiten Teil des Frameworks nutzen, um Projekte anhand spezifischer Daten zu analysieren und zu vergleichen. Ich kann nicht garantieren, dass jeder Schritt, den Sie in diesem Bärenmarkt unternehmen, erfolgreich sein wird, aber nur weil Sie aus diesen Schritten lernen, Ihren eigenen Weg zur Recherche von Web3-Projekten finden und sich viel Mühe geben, garantiere ich Ihnen, dass Ihre Chancen steigen Der Anlageerfolg wird auf jeden Fall zunehmen.