Inhaltsverzeichnis

1. Kernpunkte
2. Hintergrund
3. Von Anwendungen bis zur Infrastruktur: Suche nach Spielpräsenz
4. Übersicht
5. Branchenaussichten und Wettbewerbslandschaft
6. Argument
7. Verschiedene Stimmen
8. Fazit
9. Angeben
10. Referenzmaterialien

Das Konzept des Web3-Gamings und des Metaverse hat im letzten Marktzyklus erheblich an Bedeutung gewonnen und ermöglicht es Benutzern, digitale Vermögenswerte mit nachweisbarem Eigentum zu besitzen, zu kaufen und zu verkaufen. Dies legt den Grundstein für die Schaffung einer On-Chain-Spielökonomie, die den Wert von Spielressourcen steigert und es Spielern ermöglicht, ihre Fähigkeiten zu monetarisieren. Mit dem Aufkommen künstlicher Intelligenz und dem Markteintritt neuer L1- und L2-Blockchains hat dieses Narrativ in den letzten Monaten jedoch stark an Zugkraft verloren.

Quelle: kaito.ai – Der narrative Anteil von Metaverse und GameFi ist in den letzten 12 Monaten zurückgegangen und macht nun etwa 7 % des Gesamtwerts aus.

Innerhalb dieses Marktsegments zeigt Axie Infinity, wie groß der gesamte adressierbare Markt (TAM) digitaler Gaming-Assets ist. Der Preis von $AXS stieg von 3 $ im Juni 2021 auf lokale Höchststände von 82 $ im September und erreichte schließlich im November ein Allzeithoch von 157 $.

Quelle: Coingecko – $AXS-Preisaktion

Obwohl wir seit Anfang des Jahres mehr hitzige Themen im Krypto-Bereich beobachten, wie etwa künstliche Intelligenz, Second-Layer-Lösungen, Meme-Coins oder Re-Stake, gehen wir davon aus, dass die Zahl der aktiven Wallets und Nutzer in GameFi gestiegen ist hat nicht genug Aufmerksamkeit erregt. Dies gibt uns die Möglichkeit, uns einen Vorsprung bei einem Thema zu verschaffen, das später im Zyklus zu einem der wichtigsten Themen werden könnte. Während Ronin stetig gewachsen ist, verlief das Wachstum relativ ruhig. Wir glauben, dass wir eine durchschnittliche Akzeptanz bei den Verbrauchern erreichen müssen, wenn Kryptowährungen die Höchststände früherer Zyklen übertreffen wollen.

Die zentralen Thesen

  • Aufmerksamkeit und Hype haben den Web3-Gaming-Bereich verlassen, und jetzt nehmen mehr echte Benutzer einen größeren Wertanteil im On-Chain-Gaming-Ökosystem ein.

  • Der Ronin-Cross-Chain-Bridge-Hacking-Vorfall und der Absturz von Axie Infinity haben möglicherweise die jüngste Entwicklung der Ronin-Kette behindert und nicht die Aufmerksamkeit erhalten, die sie von Krypto-Investoren verdient.

  • Das Ronin-Ökosystem hat in mehreren Finanzierungsrunden1 mit einem Gesamtvolumen von 311 Millionen US-Dollar starke Unterstützung von namhaften Investoren wie a16z und Animoca Brands erhalten.

  • Jetzt werden auf Ronin eine Reihe neuer Spiele veröffentlicht, deren Vertriebsmechanismen und Anreize darauf ausgelegt sind, eine große Anzahl von Benutzern anzulocken. Benutzer, die über RON-Dollar verfügen, haben möglicherweise auch Anspruch auf Airdrops von Ökosystemspielen.

  • Die Benutzerbasis von Ronin ist erheblich gewachsen, was unserer Meinung nach ein wichtiger Frühindikator dafür ist, dass der Schwungradeffekt beginnt, dass mehr Benutzer mehr Entwickler anziehen und letztendlich die Nachfrage nach RON steigern.

  • Ronin ist eine „Werkzeug-und-Schaufel“-Investition, die es uns ermöglicht, Zugang zum breiteren Spielemarkt zu erlangen und gleichzeitig die mit einzelnen Spielen verbundenen Risiken zu diversifizieren.

  • Eine Investition in $RON bietet die Möglichkeit, vom allgemeinen Wachstum des Web3-Gaming-Sektors zu profitieren, wobei Ronin als Kernplattform dient, die derzeit beliebte Spiele und potenzielle zukünftige Erfolge unterstützt.

Hintergrund

Ronin Chain wurde speziell für Gaming-Anwendungen entwickelt. Es wurde von Sky Mavis, dem Team hinter Axie Infinity, entwickelt und zielt nicht nur darauf ab, Transaktionen zu beschleunigen und die Kosten für Endbenutzer zu senken, sondern auch Funktionen bereitzustellen, die den Einstieg erleichtern, wie beispielsweise das Ronin Wallet.

Sky Mavis ist ein technologieorientiertes Gaming-Studio, das Anfang 2018 von Trung Nguyen, einem CEO mit Software-Engineering-Hintergrund, und Aleksander Leonard Larsen, einem COO und Wachstumsbeauftragten mit umfassender Erfahrung in der Gaming-Branche, gegründet wurde. Die Beliebtheit des Studios ist größtenteils auf seinen Erfolg mit Axie Infinity zurückzuführen, das stark auf den Vorteilen des $AXS-Tokens beruhte, das zu einem der Pioniere im Krypto-Gaming und einem der erfolgreichsten Spiele wurde.

Hochkarätige Investoren wie a16z, Animoca Brands, Binance, Paradigm usw. haben Sky Mavis in vier Finanzierungsrunden (1 Seed-Runde und 3 Early-Stage-Runden) mit einem Gesamtvolumen von 311 Millionen US-Dollar unterstützt (die größte Runde betrug 152 Millionen US-Dollar). .

Quelle: tracxn – Binance ist der Hauptinvestor der neuesten Finanzierungsrunde von Sky Mavis, die am 6. April 2022 stattfand.

Die Entwicklung von Ronin wurde durch die Notwendigkeit vorangetrieben, die Skalierbarkeits- und Transaktionskostenprobleme zu lösen, mit denen Axie in seinen Anfängen konfrontiert war. Hinter Ronin steckt jedoch die größere Vision, sein Wertversprechen durch den Aufbau eines breiteren Web3-Gaming-Ökosystems zu verbessern.

Was den Wettbewerb angeht, haben wir während des letzten Bullenmarktes aus erster Hand das explosive Wachstum von Gaming, NFTs und Metaverse miterlebt, wobei dieses Wachstum von Projekten wie Axie Infinity, The Sandbox und Decentraland angeführt wurde. Konkret gab Facebook am 28. Oktober 2021 offiziell die Umbenennung in Meta bekannt, was die Entwicklung dieses Trends weiter förderte.

Quelle: TradingView – Der Preis von $SAND erreichte nach der Umbenennung von Facebook seinen Höhepunkt und stieg in weniger als einem Monat um über 800 %.

Quelle: TradingView – Der Preis von $MANA stieg um das Fünffache, was auch mit der Ankündigung der Facebook-Umbenennung zusammenfiel.

Obwohl viele Menschen voll und ganz darauf wetten, dass das Metaverse zu einer groß angelegten Popularisierung der Blockchain führen wird, gibt es derzeit nicht viele Menschen, die diese Ansicht vertreten. Mindshare wird immer noch unterdrückt, und Projekte, die an der Schnittstelle von Gaming und Kryptowährungen arbeiten, befinden sich noch in einem frühen Stadium, mit begrenzten Produkten und geringem Benutzerengagement. Im aktuellen Umfeld besteht die allgemeine Meinung, dass SocialFi und Apps wie Farcaster oder FriendTech eine effektivere Möglichkeit sind, in den Kryptowährungsraum einzusteigen als Web3-Spiele.

Quelle: kaito.ai – GameFi machte in den letzten 12 Monaten 8 % des gesamten Kryptowährungs-Narrativanteils aus.

Doch trotz der langsamen Marktakzeptanz haben einige Marktführer aus dem vorherigen Zyklus ihre Lehren gezogen und sind bereit, sich zu erholen. Axie ist kein Haustier- oder Pokémon-ähnliches Spiel mehr, da es zuvor aufgrund eines schlechten wirtschaftlichen Designs oder der sogenannten „Ponzi-Ökonomie“ einen Niedergang erlebte. Stattdessen strebt Ronin Blockchain nun die größte Nutzerbasis aller Kryptospiele an.

Von Apps bis zur Infrastruktur: Suche nach Bekanntheit für Spiele

Auf seinem Höhepunkt verfügte Axie Infinity über etwa 730.000 einzigartige aktive Geldbörsen (UAWs), die mit der Wirtschaft des Spiels und den Gegenständen im Spiel interagierten. Heute ist die Nutzerbasis des Spiels mit weniger als 40.000 UAW ganz anders als früher.

Quelle: DappRadar – Die Anzahl der aktiven Benutzer von Axie Infinity geht weiterhin deutlich zurück.

In der Zwischenzeit hat ein anderes Spiel, das auf derselben Blockchain basiert (Ronin), eine vergleichbare Anzahl aktiver Benutzer wie Axie Infinity auf seinem Höhepunkt, hat jedoch nicht die Aufmerksamkeit auf sich gezogen, die ersteres beim letzten Mal hatte. Dieses Spiel ist Pixel.

Quelle: DappRadar – Die UAW von Pixels nähert sich dem Niveau von Axies Höchststand.

Auf seinem Höhepunkt hatte Axies nativer Token $AXS eine Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden US-Dollar. Im Laufe der Zeit verlagerte sich der Konsens unter den Marktteilnehmern jedoch dahingehend, Anbieter von Gaming-Infrastruktur zu unterstützen, anstatt nur auf ein bestimmtes Spiel zu wetten. Wenn Sie in einen Anbieter oder ein Spielestudio investieren, erhalten Sie automatisch Einblick in alle Spiele dieses Anbieters, was zur Risikostreuung beiträgt. Infolgedessen sehen wir, dass sich der Fokus von $AXS auf andere Token wie $IMX oder $GALA verlagert.

Heute sind Axie ($AXS) und Pixels ($PIXELS) die beiden beliebtesten Spiele auf Ronin. Obwohl Ersteres seit seinem historischen Höchststand um 95 % gefallen ist, liegt sein Marktwert immer noch bei 1 Milliarde US-Dollar, während der Marktwert von Letzterem bei etwa 300 Millionen US-Dollar liegt. Der aktuelle, vollständig verwässerte Marktwert beider Projekte beträgt 1,9 Milliarden US-Dollar. Angesichts der verwässernden Wirkung von Dual-Token-Modellen wie $AXS und $SLP von Axie sowie der massiven Inflation, die durch die Token ausgelöst wird, empfehlen wir jedoch, unsere Chips auf Ronin zu platzieren, was eigentlich die Grundlage beider Spiele ist.

Durch die Verwendung von $RON als Proxy für Wetten auf Web3-Spiele können wir auch von der Liquiditätsprämie und Verfügbarkeit an großen Börsen profitieren, die mit Tier-1-Tokens verbunden sind. $RON ist auf Binance, Coinbase und OKX gelistet. $RON hat derzeit über 30 % der Token im Umlauf, mit einer Marktkapitalisierung von 880 Millionen US-Dollar und einer vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von 2,7 Milliarden US-Dollar.

Überblick

Ronin ist eine EVM-kompatible Blockchain, die für Spiele entwickelt wurde und für nahezu sofortige Transaktionen, vernachlässigbare Gebühren und ein reibungsloses Benutzererlebnis optimiert ist. Es wurde ursprünglich in erster Linie entwickelt, um das Flaggschiffspiel Axie Infinity von Sky Mavis zu unterstützen. Da seine Akzeptanz jedoch schnell zugenommen hat, hostet es derzeit 15 dApps, die über 1 Million UAW, mehr als 1 Million Transaktionen und ein tägliches Handelsvolumen von mehr als 5 Millionen US-Dollar verzeichnen.

Quelle: DappRadar – Ronin Historical Activity

Mit einem Transaktionsvolumen von über 4 Milliarden US-Dollar entwickelt sich Ronin nach und nach zu einer der dominierenden Spieleketten auf dem Markt und zum wichtigsten Markt- und Vertriebskanal für die dort angebotenen Spiele.

Ronin wird durch den $RON-Token unterstützt, der über einen Pool auf seinem nativen Katana DEX ausgegeben wird. Es gibt keinen Privatverkauf und die Erstausstattung wird über ein Liquiditätsprogramm mit Anreizen verteilt. Die Emission wird vierteljährlich reduziert und die Gesamtemission ist auf 1 Milliarde begrenzt, was 108 Monate nach der Emission erreicht wird.

Quelle: CoinGecko – $RON-Token-Verteilung

Als nativer Token der Kette wird RON zur Zahlung von Transaktionsgebühren, zur Teilnahme an der Governance und zur Sicherung der Kette durch das Abstecken des Tokens verwendet, um Einnahmen aus inflationären Emissionen zu erzielen.

Trotz eines komplizierten Starts und eines der größten Angriffe in der Geschichte der Kryptowährung, der zu Verlusten in Höhe von 650 Millionen US-Dollar führte, erholte sich Ronin im Jahr 2023 schnell und zog eine Reihe weltbekannter Spielestudios wie Foonie Magus, Directive Games, Bali Games und Tribes an Studio und Bowled.io

Branchenausblick und Wettbewerbslandschaft

Der Web3-Gaming-Bereich hat derzeit einen Wert von 23 Milliarden US-Dollar und verzeichnet in letzter Zeit einen starken Anstieg der Aktivität und des Interesses. Ronin hat sich in seinen Projekten erfolgreich als effektiver Hauptvertriebskanal für Kryptospiele erwiesen, wie der jüngste Erfolg von Pixels Online nach der Migration von Polygon zeigt.

Derzeit belegt Ronin mit einer Marktkapitalisierung von 880 Millionen US-Dollar den achten Platz in seiner Kategorie, während Immutable mit 2,9 Milliarden US-Dollar führend ist. Über die Bewertung hinaus sticht Ronin jedoch bei mehreren wichtigen Kennzahlen hervor.

Quelle: Ronin Blog – Am schnellsten wachsende Gaming-Blockchains, Stand 5. März 2024

Obwohl das Transaktionsvolumen immer noch deutlich unter dem Niveau von 2021 liegt, ist Ronin mittlerweile die am zweithäufigsten genutzte Blockchain und verzeichnete in den letzten sechs Monaten ein deutliches Wachstum. Darüber hinaus gab es in den letzten 30 Tagen 3,37 Millionen einzelne aktive Benutzer.

Quelle: Nansen – Ronin aktive Adressen, Stand 7. Mai 2024

Ronin hat mehr als 1,4 Millionen aktive Nutzer, ein Anstieg von etwa 1.790 % seit November 2023. Mit Stand vom 9. Mai verfügt Ronin über insgesamt etwa 18,9 Millionen Adressen mit einem durchschnittlichen täglichen Transaktionsvolumen von 1,28 Millionen in den letzten 30 Tagen und einem TVL von 183 Millionen US-Dollar (kettenübergreifender TVL von 1,06 Milliarden US-Dollar).

Quelle: TokenTerminal – Ronin liegt in Bezug auf die täglich aktiven Benutzer (DAUs) an zweiter Stelle, hinter Tron, das von $USDT-Transfers dominiert wird.

Im Jahr 2024 erreichte Ronin sein bisheriges Allzeithoch (ATH) von 4,23 $, ist seitdem aber um etwa 40 % auf einen aktuellen Preis von 2,8 $ zurückgefallen. Angesichts der Expansion der Spielebranche und der starken Leistungskennzahlen von Ronin hat Ronin das Potenzial, seine Allzeithochs zu übertreffen und in eine neue Phase der Preisfindung einzutreten, wenn der Bullenmarkt anhält.

Quelle: CoinGecko

Streit

Wenn Sie in RON investieren, erhalten Sie Zugang zum breiteren Web3-Spielemarkt und tragen so dazu bei, das Risiko einer Überinvestition in ein bestimmtes Spiel zu verteilen. Selbst in Web2 kommt es bei Spielen häufig zu Problemen mit der Benutzerbindung und -bindung. Daher dient Ronin als „Mining-Werkzeug und Schaufel“ im Krypto-Gaming-Bereich. Dadurch können wir die Vorteile mehrerer Spiele erfassen, die sich für die Veröffentlichung auf der Plattform entscheiden. Letztendlich werden die meisten dieser Spiele Höhen und Tiefen durchleben, wobei einige von der Welle des kurzfristigen Hypes profitieren und nur wenige davon langfristig bestehen bleiben.

Ronins Vielseitigkeit geht über das Hosten einiger der beliebtesten Spiele in Web3 hinaus, wie zum Beispiel Axie Infinity und Pixel. Sein Ziel ist es, in Zukunft die Plattform der Wahl für die meistgespielten Spiele zu werden. Dies ist bisher nicht unbemerkt geblieben, da bekannte Spiele wie Apeiron und Wild Forest sowie NFT-Communitys wie Cyberkongz vor Kurzem damit begonnen haben, alle Anstrengungen darauf zu richten, ihre Communities auf Ronin zu vergrößern. Ein weiterer Unterscheidungsfaktor ist die Unterstützung von DeFi-Primitiven, wie Katana DEX, Metalend oder Mavis Market (NFT Market) zeigen.

Aktive Wallets sind eine wichtige Messgröße bei der Analyse des Ökosystems, und Ronin zeichnet sich in dieser Hinsicht aus. Dies hilft dabei, das Interesse der Spieler einzuschätzen und dient als Frühindikator für zukünftige Netzwerkaktivitäten. Eine Erhöhung der Anzahl der Benutzer bedeutet in der Regel mehr Transaktionen und zeigt die Nutzung von Anwendungen, die auf der zugrunde liegenden Kette basieren, was die Nachfrage nach dem nativen Token steigert. Darüber hinaus kann das Wachstum der Zahl aktiver Nutzer auch das Vertrauen der Anleger stärken und Außenstehende rechnen eher mit stärkeren Netzwerkeffekten in der Zukunft. Alles in allem ist dies der Schlüssel zum Erreichen eines positiven Kreislaufs, in dem aktivere Benutzer dazu führen können, dass mehr Entwickler auf der Kette aufbauen, was weitere neue Benutzer anzieht und ein exponentielles Wachstum der Nachfrage nach dem nativen Token vorantreibt.

Nachdem das Abstecken von $RON nun aktiviert ist und wir bereits einen Präzedenzfall mit $PIXEL haben, möchten Sie, wenn Sie vorhaben, $RON als Spotposition zu halten, möglicherweise abstecken, um die Verwässerung zu reduzieren und Ihre Chancen auf Airdrops von Ökosystemprojekten zu erhöhen.

verschiedene Stimmen

Das Hauptrisiko bei einer Investition in RON ergibt sich aus der allgemeinen Unsicherheit im Web3-Gaming-Bereich. Obwohl den Spielestudios erhebliche Kapitalbeträge für die Entwicklung von Web3-Spielen zur Verfügung gestellt wurden, dürfen wir die Komplexität dieser Herausforderung und die für den Entwicklungsprozess erforderliche Zeit nicht unterschätzen.

Während $RON vom Erfolg profitiert, nicht von einem einzelnen Spiel abhängig zu sein, wie Axie, handelt es sich letztendlich um eine EVM-kompatible Kette, die im Vergleich zu anderen Ketten mit hohem Durchsatz wie Solana oder Sui recht unflexibel und begrenzt sein kann. Dennoch hat EVM bereits starke Netzwerkeffekte und hat seine Widerstandsfähigkeit im Laufe der Zeit unter Beweis gestellt, solange der Großteil der Logik außerhalb der Kette ausgeführt wird.

Während Wetten auf ein Ökosystem, das Spiele umfassend abdeckt, uns dabei helfen können, uns gegen Abwärtsrisiken abzusichern, schränkt es gleichzeitig auch die Möglichkeit ein, durch schnelle Preisbewegungen in einzelnen Spielen Aufwärtspotenzial zu gewinnen. Wenn beispielsweise Spiele wie Pixel an Bedeutung gewinnen, kann es sein, dass $RON im Vergleich zum $PIXEL-Token schlechter abschneidet.

abschließend

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Web3-Spiele zwar in der Regel längere Entwicklungszeiten haben als DeFi-Protokolle, es ist jedoch von entscheidender Bedeutung, investiert zu bleiben, wenn Sie in diesem Markt wirklich zuversichtlich sind. Während wir weiterhin darauf warten, dass AAA-Spiele auf den Markt kommen, glauben wir, dass es die klügste Option ist, auf das wachsende Ökosystem zu setzen, das das Potenzial hat, führend zu werden.

Angeben

Wir hatten nie eine Geschäftsbeziehung mit Ronin oder SkyMavis und dieser Bericht wurde weder bezahlt noch in Auftrag gegeben.

Mitglieder unseres Teams, einschließlich derjenigen, die direkt an der oben beschriebenen Analyse beteiligt sind, können Positionen in den besprochenen Münzen halten.

Dieser Inhalt dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen und nur das investieren, dessen Verlust Sie sich leisten können. Wir sind eine Forschungsplattform, kein Anlage- oder Finanzberater.

Verweise

  • Ronin-Dokumente

  • Rons zkEVM

  • Rons Blog

  • Ronin Substack/ Newsletter

  • Ronin Twitter

  • Ronin Litepaper

  • Ronin Coingecko

  • Finanzierungsdetails zu Sky Mavis

  • Ronin DappRadar

  • Pixel DappRadar

  • Axie Infinity DappRadar

  • Ronin Bridge Hack CoinDesk Artikel

  • CoinDesk Jihoz Interview

  • Ronin Network ist sehr gefragt. Wie hoch ist sein Potenzial? (25.02.2024)

  • Top-Gaming-Token nach Marktkapitalisierung

  • Ronin Chain Blog

  • Pixel 3M Lebenslange Geldbörsen

  • Ronin-Statistiken (30.04.2024)

  • Ronin Aktive Adressen und Volumen

  • Eilmeldung: RON auf Coinbase gelistet

  • Ronin-Statistiken (07.05.2024) 

  • Gaming-Token-Analyse

  • Ronin-Token-Terminal

  • Jihoz $RON Coinase-Listing-Thread

  • Tweet zum Wachstum der Jihoz Ronin-Kette

  • Jason Choi Ronin Thread

  • 0xNathan Pixels Wachstums-Tweet

  • Was ist Ronin Network? Alles über die Gaming-Blockchain (November 2023)

  • DappRadar Ronin Hintergrundartikel

  • DappRadar: Blockchain-Spiel-Rankings

  • $RON Coinmarketcap

  • Rons TVL DefiLlama

  • Footprint Analytics-Kettenstatistiken

Informationsquelle für diesen Artikel: revelointel