Geteilte Entscheidung: Indiens SEBI befürwortet Krypto-Regulierung, während RBI vorsichtig bleibt

Die indische Marktaufsichtsbehörde, das Securities and Exchange Board of India (SEBI), hat vorgeschlagen, dass mehrere Regulierungsbehörden den Handel mit Kryptowährungen überwachen sollten, und deutet damit an, dass einige Behörden des Landes der Verwendung privater virtueller Vermögenswerte gegenüber aufgeschlossen sind.

Diese Position steht im Widerspruch zur Reserve Bank of India (RBI), die private digitale Währungen als makroökonomisches Risiko betrachtet. Beide von Reuters geprüften Dokumentensätze wurden einem Regierungsausschuss vorgelegt, der mit der Formulierung der Politik für das Finanzministerium beauftragt ist. Die Haltung der SEBI stellt eine bedeutende Entwicklung dar, da sie zuvor nicht gemeldet wurde.

Historischer Kontext und Maßnahmen der Regierung

Seit 2018 vertritt Indien eine strikte Haltung gegenüber Kryptowährungen. Die Zentralbank verbot damals Kreditgebern und anderen Finanzintermediären den Umgang mit Krypto-Nutzern oder -Börsen, ein Schritt, der später vom Obersten Gerichtshof aufgehoben wurde. Im Jahr 2021 hat die Regierung einen Gesetzentwurf zum Verbot privater Kryptowährungen ausgearbeitet, der jedoch noch nicht eingeführt wurde. Im vergangenen Jahr leitete das Finanzministerium unter der G20-Präsidentschaft die Bemühungen, einen globalen Konsens über Kryptowährungen zu schaffen.

Ein Beamter erwähnte, dass Indien seine eigene Position zu Krypto in den kommenden Monaten festlegen werde. Kürzlich bemerkte ein anderer Ministeriumsbeamter, dass die Registrierung von über 46 Krypto-Unternehmen bei der Finanznachrichtendienststelle des Landes eine Glaubwürdigkeitsverschiebung signalisiere, auch wenn die politischen Entscheidungsträger immer noch über die Legitimität entscheiden.

Im Zuge der laufenden nationalen Wahlen, deren Ergebnisse am 4. Juni bekannt gegeben werden sollen, erklärte Jayant Sinha, Vorsitzender des Ständigen Finanzausschusses des Parlaments, im Dezember, dass ein Krypto- oder Web3-spezifischer Gesetzesentwurf vor Mitte 2025 unwahrscheinlich sei. Die RBI, die ein Verbot von Stablecoins befürwortet, bleibt bei ihrer Haltung, wie eine mit den Diskussionen des Gremiums vertraute Person bestätigte. Der Bericht zu diesem Thema wird bereits im Juni erwartet. Stablecoins, die einen konstanten Wechselkurs zu Fiat-Währungen aufrechterhalten sollen, gelten als weniger volatil als andere Kryptowährungen.

SEBI-Empfehlung an die indische Regierung, welches Ministerium welchen Krypto-Sektor regulieren sollte. pic.twitter.com/qrRbTUBiQM

– Crypto India (@CryptooIndia), 16. Mai 2024

Empfehlungen des SEBI

In seinen Stellungnahmen empfahl SEBI, dass verschiedene Regulierungsbehörden die Aktivitäten im Zusammenhang mit Kryptowährungen in ihren jeweiligen Bereichen überwachen und eine einzige einheitliche Regulierungsbehörde für digitale Vermögenswerte vermeiden sollten. SEBI schlug vor, Kryptowährungen zu überwachen, die Wertpapieren und Initial Coin Offerings (ICOs) ähneln, und Lizenzen für aktienmarktbezogene Produkte auszustellen. Dies entspricht dem US-amerikanischen Ansatz, wo die Securities and Exchange Commission Token und Kryptobörsen überwacht, die als Wertpapiere eingestuft sind.

Für Krypto-Assets, die durch Fiat-Währungen gedeckt sind, schlug SEBI eine Regulierung durch die RBI vor. Darüber hinaus sollten die Insurance Regulatory and Development Authority of India (IRDAI) und die Pension Fund Regulatory and Development Authority (PFRDA) versicherungs- und rentenbezogene virtuelle Assets regulieren. SEBI empfahl außerdem, Beschwerden von Anlegern im Zusammenhang mit dem Handel mit Kryptowährungen im Rahmen des indischen Verbraucherschutzgesetzes zu lösen.

RBI hebt finanzpolitische Risiken hervor

In ihren Ausführungen hob die RBI die mit Kryptowährungen verbundenen finanzpolitischen Risiken hervor. Sie wies auf potenzielle Steuerhinterziehung und die Abhängigkeit von freiwilliger Einhaltung dezentraler Peer-to-Peer-Aktivitäten (P2P) hin, die Risiken für die Haushaltsstabilität bergen. Die RBI äußerte auch Bedenken hinsichtlich des Verlusts von Seigniorage-Einnahmen, dem Gewinn, den eine Zentralbank durch Geldschöpfung erzielt.

Nachdem die Anordnungen der RBI aus dem Jahr 2018 vom Obersten Gerichtshof aufgehoben wurden, wies die Zentralbank die Finanzinstitute an, sich strikt an die Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche und Devisenhandel zu halten, wodurch Kryptowährungen effektiv aus dem formellen Finanzsystem Indiens ferngehalten wurden. Trotz dieser Beschränkungen florierte der Kryptohandel weiterhin. Im Jahr 2022 führte die Regierung eine Steuer auf Kryptotransaktionen ein, um solchen Handel einzudämmen, und verlangte eine lokale Registrierung für alle Börsen, die Kryptotransaktionen im Land ermöglichen.

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