Futures-ETFs (Exchange Traded Funds) sind nicht dasselbe wie Spot-ETFs, da sie keine echten Bitcoins enthalten. Dadurch entsteht eine Preislücke zwischen dem ETF und dem aktuellen Bitcoin-Preis. ✅Ein Bitcoin-Spot-ETF hingegen ist durch echte Bitcoins gedeckt.
Seit der Bitcoin Spot ETF genehmigt wurde, haben mich viele gefragt, was die Unterschiede zwischen den beiden sind. Wäre es besser, Bitcoin oder den ETF zu kaufen? In diesem Beitrag werde ich zunächst einige der Vorteile und Überlegungen beim Kauf von ETFs erläutern.
Vorteile des Bitcoin Spot ETF
Für traditionelle Anleger vereinfachen Bitcoin-ETFs den Einstieg in den Kryptowährungsmarkt, da sie die technischen Details von Krypto-Wallets und Blockchain umgehen. Sie müssen keine Wallets mit Bitcoins verwalten, sich nicht auf Online-Kryptobörsen umsehen oder sich mit privaten und öffentlichen Schlüsseln herumschlagen. Das Wegfallen solcher technischen Hürden vereinfacht die Investitionsentscheidung in Bitcoin und macht es für diejenigen, die an traditionelle Investitionen gewöhnt sind, attraktiver.
ETFs unterliegen im Allgemeinen der behördlichen Kontrolle und bieten Anlegern, die dem unregulierten Krypto-Bereich misstrauisch gegenüberstehen, ein gewisses Maß an Sicherheit und Seelenfrieden. Wenn Sie Bitcoins direkt kaufen, tun Sie dies möglicherweise ohne die Unterstützung klarer, standardisierter Vorschriften. Spot-Bitcoin-ETFs unterliegen Regeln, die Transparenz gewährleisten und Anleger schützen.
Nachteile von Bitcoin Spot ETF
Wenn Sie ETFs kaufen, besitzen Sie die zugrunde liegenden Bitcoins nicht, was Ihre Kontrolle über Ihre Anlage einschränkt. Die im ETF gehaltenen Bitcoins befinden sich alle in Depotverwahrung. Das bedeutet, dass eine Sicherheitsverletzung oder ein Zugriffsverlust beim Depotverwalter erhebliche Auswirkungen auf die ETF-Investoren hätte.
Durch die Investition in Spot-Bitcoin-ETFs können Sie zwar Zeit und Kosten sparen, die Sie für den Umtausch und die Sicherung von Bitcoins selbst aufwenden müssen, allerdings erheben diese ETFs Verwaltungsgebühren oder Kostenquoten zur Deckung der Betriebskosten, was Ihre Erträge im Laufe der Zeit verringert. Diese Gebühren können höher sein als bei herkömmlichen Aktien-ETFs, da der ETF auch Gebühren für den Handel und die Depotgebühren der Börse zahlen muss.
Was sind Bitcoin-ETFs?
Bei den börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) handelt es sich um Investmentfonds, die Anlegern einen direkten Zugang zu Bitcoin ermöglichen.
Bei den ETFs handelt es sich um an traditionellen Aktienmärkten notierte Anlageprodukte, die von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) reguliert werden.
Nach Jahren des Wartens genehmigte die SEC Anfang Januar 2024 die erste Charge von BTC-ETFs und beschleunigte damit die Erholung der Kryptowährung.
Spot-Bitcoin-ETFs müssen tatsächlich „physische“ Kryptowährungen bei einem Verwahrer verwahren, was es Anlegern ermöglicht, ETF-Anteile sicher über traditionelle Brokerage-Plattformen zu handeln.
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Aktuelle Liste der BTC-ETFs und ihrer Performance
Insgesamt hat die SEC elf ETFs grünes Licht gegeben. Zu den Emittenten gehören unter anderem:
Graustufen (GBTC)
BlackRock (IBIT)
Bitweise (BITB)
VanEck (HODL)
Treue (FBTC)
Walküre (BRRR)
Bitcoin-ETFs sind eine große Sache, da sie der Kryptowährung dabei helfen, an der Wall Street Legitimität zu erlangen und Kapital von Institutionen und vermögenden Privatpersonen (HNWIs) anzuziehen.
In den ersten zwei Monaten nach ihrer Einführung wechselten ETF-Anteile im Wert von über 70 Milliarden Dollar den Besitzer, wobei der Löwenanteil auf den Grayscale Bitcoin Trust und den ETF von BlackRock entfiel.
Vorteile von Bitcoin-ETFs
Direkter Zugang zu Bitcoin auf einem regulierten Markt.
Liquides Anlageprodukt, bei dem physische Bitcoins in einem Tresor aufbewahrt werden.
Möglichkeit zur Diversifizierung traditioneller Portfolios.
Weniger kompliziert als der Handel mit echten BTC.
Bitcoin ETF Nachteile
Die Anleger besitzen den zugrunde liegenden Bitcoin nicht.
Die ETFs sind ausschließlich während der Börsenzeiten an Werktagen handelbar.
ETFs haben Verwaltungsgebühren und Betriebskosten.
Bitcoin-ETFs unterliegen strengen Vorschriften und sind für die breite Öffentlichkeit nicht leicht zugänglich.
Bitcoin vs. Bitcoin-ETFs: 7 Unterschiede
Nachfolgend sind die Hauptunterschiede zwischen Bitcoin und den damit verbundenen ETF-Produkten aufgeführt:
#1 Eigentum
Bei Bitcoin ETFs besitzen Anleger Anteile der Fonds, deren Wert je nach Preisentwicklung von Bitcoin steigen oder fallen kann. Sie können Kryptowährungen jedoch nicht in digitale Geldbörsen übertragen oder ihre Anteile gegen eine entsprechende Menge an Kryptowährungen eintauschen.
Um Bitcoin wirklich zu besitzen, müssen Sie direkten Zugriff auf Ihre privaten Schlüssel haben, was Bitcoin-ETF-Besitzer nicht haben. Die einzige Möglichkeit, Bitcoin tatsächlich zu besitzen, besteht darin, es in einer selbstverwalteten Krypto-Wallet aufzubewahren.
#2 Regulierungsaufsicht
Auch wenn sich die Preise von Bitcoin und den dazugehörigen ETFs möglicherweise im Gleichschritt bewegen, handelt es sich dennoch um grundsätzlich unterschiedliche Produkte.
Bitcoin wird von einem grenzenlosen, dezentralen Netzwerk ohne Verwaltungsbehörde betrieben.
In den USA muss der Regulierungsrahmen für Kryptowährungen noch entwickelt werden, da es an klarer Aufsicht mangelt. Es wird jedoch erwartet, dass digitale Vermögenswerte letztendlich einer strengen Regulierung durch eine Regierungsbehörde unterliegen werden.
Bitcoin-ETFs fallen jedoch unter den Wertpapierschirm und werden von der SEC reguliert. Sie werden von bei der SEC registrierten Unternehmen ausgegeben.
Im Gegensatz dazu bedeutet die dezentrale Natur von Bitcoin, dass es keine Instanz gibt, die die Macht hätte, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften weltweit durchzusetzen.
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#3 Liquidität und Zugänglichkeit
Bitcoin wird an spezialisierten Kryptowährungsbörsen gehandelt, darunter Plattformen wie Coinbase. Obwohl Kryptowährungshändler mit BTC im Allgemeinen keine nennenswerten Liquiditätsprobleme haben, bieten Bitcoin-ETFs sogar noch mehr Liquidität und sind daher für konventionelle Anleger attraktiv.
Diese ETF-Anteile sind an Börsen wie NASDAQ notiert. Sie sind über Brokerage-Konten von Anbietern wie tastytrade, Fidelity, TD Ameritrade und Robinhood zugänglich, was die Liquidität und Zugänglichkeit sowohl für Privat- als auch für institutionelle Anleger verbessert.
Im Gegensatz dazu ist der direkte Kauf und die sichere Aufbewahrung von Bitcoins ein komplexerer Prozess, der insbesondere für traditionelle Anleger ohne technische Kenntnisse eine Herausforderung darstellen kann.
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#4 Marktzeiten
Während Sie mit Bitcoin jederzeit handeln können, sind ETFs an Werktagen während der Marktzeiten (9:30 bis 16:00 Uhr ET) zum Handel verfügbar.
Dies kann schwerwiegende Folgen haben.
Wenn Sie beispielsweise ETF-Anteile kaufen, während Bitcoin (BTC) an einem Freitag bei 60.000 USD gehandelt wird, kann sein Wert am Wochenende um 15 % fallen, und Sie können Ihre Anteile während dieser Zeit nicht verkaufen. Im Gegensatz dazu können echte Bitcoins rund um die Uhr gehandelt werden, was Ihnen mehr Flexibilität bei der Reaktion auf Marktschwankungen bietet.
#5 Steuerliche Auswirkungen
Jede Transaktion mit Bitcoin oder einem Bitcoin-ETF wird grundsätzlich als steuerpflichtiges Ereignis behandelt und Anleger sind dafür verantwortlich, ihre Kapitalgewinne und -verluste im Laufe eines Jahres in Dollar zu verfolgen.
In diesem Szenario sind ETF-Anleger im Vorteil, da ETF-Emittenten in der Regel regelmäßige Berichte bereitstellen, die den Prozess der Steuererklärung vereinfachen können.
Das IRS berechnet Kapitalgewinne aus Bitcoin-ETFs auf Grundlage der Haltedauer, d. h. kurzfristige Gewinne werden anders besteuert als langfristige Gewinne.
Wenn Sie Bitcoin-ETF-Anteile verkaufen, die Sie weniger als ein Jahr lang gehalten haben, werden die Kapitalgewinne mit dem normalen Einkommensteuersatz besteuert, der zwischen 10 % und 37 % liegt. Wenn Sie die Anteile dagegen über ein Jahr lang gehalten haben, bevor Sie sie verkaufen, unterliegen die langfristigen Kapitalgewinne niedrigeren Steuersätzen, nämlich 0 %, 15 % oder 20 %.
#6 Managementstruktur und Gebühren
Bitcoin-Inhaber sind für die direkte Verwaltung ihrer Investitionen verantwortlich. Dazu gehört die Gewährleistung der Sicherheit ihrer Krypto-Wallets und die Auswahl einer seriösen Börse für Transaktionen.
Im Gegensatz dazu verwaltet bei Investitionen in Bitcoin-ETFs das emittierende Unternehmen die operativen Aspekte, etwa die sichere Aufbewahrung der Kryptowährung in Tresoren und die Überwachung ihres Marktpreises.
Der Handel mit Bitcoin-ETF-Anteilen ist jedoch in der Regel mit höheren Kosten verbunden. Die meisten Bitcoin-ETFs, die von Unternehmen wie BlackRock, Fidelity und VanEck angeboten werden, erheben eine Handelsgebühr von 0,25 %. Grayscales GBTC, das über 60 % aller Bitcoin-ETF-Bestände repräsentiert, erhebt eine Gebühr von 1,5 % pro Handel.
Es muss beachtet werden, dass Transaktionen mit Bitcoin und anderen Kryptowährungen, die Sie besitzen, oft mit Gebühren verbunden sind. Bei selbstverwahrten Wallets müssen Sie beispielsweise Netzwerkgebühren zahlen, die stark schwanken können. Bei Exchange-Wallets zahlen Sie Maker/Taker-Gebühren.
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#7 Ökosysteme
Bitcoin-ETFs lassen sich problemlos in traditionelle Portfolios integrieren, da sie sich nicht von Unternehmensaktien unterscheiden. Sie können jedoch nicht direkt in andere Krypto-Assets umgewandelt werden.
Während der direkte Besitz von Bitcoins nicht direkt in traditionelle Portfolios integriert werden kann, können Sie diese problemlos an Krypto-Börsen gegen andere digitale Vermögenswerte tauschen und über Wrapped Bitcoin (WBTC) sogar an dezentralisierten Finanzmöglichkeiten (DeFi) teilnehmen.