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Der kommende Spot-Bitcoin-ETF wird im Vergleich zu zuvor eingeführten Bitcoin-ETNs ein einzigartiges Merkmal bieten. Die Aktionäre werden Eigentümer eines Teils der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds sein.
Nach einer Verzögerung von 12 Monaten seit der ursprünglich geplanten Einführung soll die erste öffentliche Notierung eines Bitcoin-ETF in Europa noch in diesem Monat erfolgen. Jacobi Asset Management hatte im Juli 2022 angekündigt, dass sein Bitcoin #ETF an der Amsterdamer Börse Euronext notiert werden würde.
Kürzlich gaben sie jedoch an, dass sie „auf Kurs“ seien, um noch in diesem Monat auf den Markt zu kommen, und begründeten dies damit, dass der Zeitpunkt im letzten Jahr nicht geeignet gewesen sei.
Im vergangenen Jahr stand der Kryptomarkt vor großen Herausforderungen, darunter dem Zusammenbruch des Terra-Ökosystems und den Insolvenzen des Krypto-Kreditgebers und Hedgefonds Three Arrows Capital.
Das aktuelle Marktszenario ist jedoch anders, da die Anträge Aufmerksamkeit erregt haben. BlackRock, der weltgrößte Finanzriese, hat kürzlich seinen Antrag für einen Spot-Bitcoin-ETF eingereicht. Jacobi Asset Management hat die veränderte Nachfrage seit letztem Sommer anerkannt.
Europa steht bei der Einführung eines Bitcoin-ETF vor Herausforderungen:
In Europa wurden alle digitalen Asset-Exchange-Traded Products (ETPs) als Exchange-Traded Notes (ETNs) und nicht als Fonds strukturiert. Hier ist der Unterschied zwischen den beiden:
ETFs sind Investmentfonds, die ähnlich wie Aktien an einer Börse gehandelt werden können. Wenn Sie Anteile eines ETF besitzen, besitzen Sie tatsächlich einen Teil der vom Fonds gehaltenen Basiswerte.
ETNs hingegen sind Schuldtitel, die den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts, beispielsweise einer digitalen Währung, abbilden. Wenn Sie in ETNs investieren, besitzen Sie nicht die zugrunde liegenden Vermögenswerte, sondern einen Schuldtitel, der den Wert des von ihm nachgebildeten Vermögenswerts widerspiegelt.
Jacobi Asset Management hat beschlossen, einen ETF statt eines ETN aufzulegen, und betont, dass ETFs im Vergleich zu ETNs mehr Transparenz und Liquidität bieten. Dieser Schritt fällt mit der Einführung des Spot-Bitcoin-ETF auf den US-Märkten zusammen. Die Ankündigung erfolgt kurz nachdem die SEC den Antrag von Bitwise für einen Spot-Bitcoin-ETF bestätigt hat.
Michael O’Riordan, Gründungspartner des ETF- und Digital-Asset-Beratungsunternehmens Blackwater Search and Advisory, erklärte, die Einführung eines Bitcoin-ETF in Europa werde schwierig, da Bitcoin nach den UCITS-Regeln nicht als zulässiger Vermögenswert gelte. Diese Ansicht teilte O’Riordan in einem Interview mit der Financial Times.
O’Riordan erwähnte auch, dass ETFs und ETPs trotz einiger struktureller Unterschiede in der Praxis recht ähnlich seien. Er räumte jedoch ein, dass die Branche nicht effektiv zwischen den beiden differenziert, was zu Verwirrung auf dem Markt hinsichtlich ihrer Unterschiede geführt habe.
Europäische ETPs für digitale Vermögenswerte zogen in den letzten 18 Monaten beträchtliche Nettozuflüsse in Höhe von insgesamt 483 Millionen US-Dollar an. Allein im dritten Quartal 2022 flossen 398 Millionen US-Dollar in diese ETPs. Derzeit belaufen sich die Gesamtanlagen in europäischen ETPs für digitale Vermögenswerte auf 4,3 Milliarden Euro, was einen Rückgang gegenüber dem Höchststand von 10,5 Milliarden Euro darstellt, der Ende 2021 erreicht wurde.
Wichtig: Bitte beachten Sie, dass dieser Artikel lediglich zu Informationszwecken dient und nicht als Rechts-, Steuer-, Anlage-, Finanz- oder sonstige Beratung verstanden werden sollte.
