Es gibt unzählige Lauchsorten, daher ist es besser, in die Forschung zu investieren und den Weg zu weisen. Hallo zusammen, ich bin Bruce, der große Bruder der Kryptographie.

Viele Fans haben mich nach RWA gefragt. Unser Team hat die Investitionsforschung auf diesem Weg noch nicht abgeschlossen, aber ich denke, dass mehr Menschen direktere Antworten wünschen, also werde ich zuerst den Vermögenskodex verraten und ihn veröffentlichen, nachdem er perfektioniert ist. Vollständiger Investment-Research-Bericht.

Ich habe mir den Fortschritt der Leitprojekte der RWA angesehen und einen Blick auf die Entwicklung der RWA-Strecke geworfen.

Laut Statistiken von CoinMarketCap übersteigt der aktuelle Gesamtmarktwert der RWA-Konzept-Tokens 2 Milliarden US-Dollar.

Mit Ausnahme einiger etablierter DeFi befinden sich RWA-Projekte im Allgemeinen in einem frühen Stadium. Lassen Sie uns zunächst die relativ führenden Projekte in verschiedenen Unterabteilungen sortieren und mehr über ihre tatsächlichen Fortschritte oder nächsten Pläne bei der RWA-Planung in den letzten sechs Monaten erfahren, in denen RWA weiterhin beliebt sind. Insgesamt sind die 10 RWA-Konzept-Token mit der größten Marktkapitalisierung im vergangenen Monat alle gestiegen, wobei Compound den höchsten Anstieg mit über 100 % verzeichnete.

Öffnen Sie den Vermögenscode offiziell:

• US-Schulden in der Kette

1、MakerDAO（MKR）

DAI, der von MakerDAO ausgegebene USD-gebundene Stablecoin, ist derzeit einer der häufigsten Anwendungsfälle für RWA. MakerDAO ist auch ein frühes DeFi-Protokoll, das RWA in die strategische Planung einbezogen hat. Im Jahr 2020 wurde ein Vorschlag verabschiedet, RWA als Sicherheit in Form von tokenisierten Immobilien, Rechnungen und Forderungen zu verwenden, um die Ausgabe von DAI zu erweitern.

MakerDAO hat nacheinander mehrere RWA-Tresore eingerichtet, und die meisten Sicherheiten in RWA-Tresoren sind US-Schulden. In diesem Jahr hat MakerDAO inmitten des allgemeinen Abschwungs bei DeFi seinen RWA-Einsatz weiter erhöht, insbesondere seine Investitionen in US-Schulden.

Im April genehmigte MakerDAO die Eröffnung eines Real-World-Asset-Tresors (RWA) für die Verwahrungsdienste von Coinbase und die Übertragung von USDC-Stablecoins im Wert von bis zu 500 Millionen US-Dollar, während Coinbase Custody 2,6 % jährliche Zinsen auf Einlagen zahlen wird.

Im Juni kaufte MakerDAO US-Anleihen und investierte über den RWA-Tresor. MakerDAO hat erstmals eine öffentliche Abstimmung zur Aufnahme von BlockTower Andromeda (RWA015) als neuen Tresortyp für reale Vermögenswerte (RWA) bestanden. Der Tresor wird von der Vermögensverwaltungsgesellschaft BlockTower Capital verwaltet und wird bis zu 1,28 Milliarden US-Dollar in kurzfristige US-Staatsanleihen investieren Anleihen, finanziert durch Maker's Overcollateralized Stablecoin DAI. Der Hersteller zahlt BlockTower Capital eine Vermittlungsgebühr von 0,15 %.

Kurz darauf kaufte MakerDAO über das digitale Vermögensverwaltungsunternehmen Monetalis Clydesdale Vault weitere US-Staatsanleihen im Wert von 500 Millionen US-Dollar.

Eine effizientere Allokation der Vermögenswerte in der Bilanz auf Staatsanleihen und Investment-Grade-Anleihen sowie eine Erhöhung der Gebühren für DAI-Kreditnehmer haben MakerDAO zu einem erheblichen Umsatzwachstum verholfen. Nach Angaben von Defilama erreichte der Gewinn von MakerDAO im Juni 8,32 Millionen US-Dollar, verglichen mit 5,48 Millionen US-Dollar im Mai und mehr als 3 Millionen US-Dollar vor April. Da Umsatz und Gewinn stiegen, kündigte MakerDAO im Juni an, dass der DAI-Einlagenzinssatz von 1 % auf 3,49 % steigen würde, was einer Steigerung um mehr als das Dreifache entspricht.

Laut der zusammengestellten Datenanalyse des Dune-Panels haben sich die RWA-Vermögenswerte von MakerDAO schrittweise erweitert und machen 45 % aller Vermögenswerte aus, übersteigen bei weitem die 26 % der Stablecoin-Vermögenswerte und tragen mehr als 52 % zum Umsatz von MakerDAO bei.

2. Verbindung (COMP)

Im Vergleich zu MakerDAO, das sich auf RWA konzentrierte, kündigte Compound plötzlich die Gründung eines neuen Unternehmens, Superstate, an, das sich auf On-Chain-Anleihen konzentriert, und sein Einstieg in RWA brachte den Markt schnell in Schwung.

Es wird berichtet, dass die Fonds von Superstate in „extrem kurzfristige Staatspapiere“ investieren werden, darunter US-Staatsanleihen, Wertpapiere von Regierungsbehörden und andere staatlich unterstützte Instrumente. Superstate gab bekannt, dass es eine Seed-Finanzierungsrunde abgeschlossen hat. Der konkrete Finanzierungsbetrag wurde noch nicht bekannt gegeben. An dieser Finanzierungsrunde beteiligten sich ParaFi Capital, 1kx, Cumberland, CoinFund und Distributed Global. Aber Superstate befindet sich noch in der Bewerbungsphase.

3.Aave

Aave folgte MakerDAO und kündigte die Einführung des RWA-Marktes im Jahr 2021 an, der auch Hypothekendarlehen von Sachwerten ermöglicht. Wie MakerDAO nutzt Aave Centrifuge als seinen RWA-Anbieter, und sein RWA-Marktplatz ermöglicht es Aave-Sparern, Erträge gegen reale Sicherheiten zu erzielen, während Centrifuge-Vermögensgeber Gelder von Aave leihen können. Die aktuelle Größe des Aave-RWA-Marktes beträgt etwa 7,635 Millionen US-Dollar, und nur ein USDC-Markt kann noch APY-Einlagen und -Darlehen bereitstellen, andere Märkte bieten dies nicht mehr an.

Im Februar dieses Jahres startete Aaves nativer Stablecoin GHO ein Testnetz. GHO ist ein überbesicherter Stablecoin, der durch mehrere Krypto-Assets gedeckt ist. Anschließend schlug das Kreditprotokoll Centrifuge vor, RWA zu Aave zu bringen und sie als Sicherheit für den nativen Stablecoin GHO zu verwenden.

Im Juni startete die Aave-Community den ARFC-Vorschlag für „die Einführung des nativen Stablecoin GHO im Hauptnetzwerk“. Wenn der Vorschlag angenommen wird, wird GHO im Ethereum-Mainnet laufen, Aave V3-Benutzer auf Ethereum können GHO unter Verwendung von Sicherheiten prägen und das DAO-Finanzministerium erhält 100 % der GHO-Darlehenszinsen als zusätzliches Einkommen.

Während MakerDAO und Compound weiterhin Anstrengungen im RWA-Bereich unternehmen, wird gemunkelt, dass Aave auch sein Tempo im RWA-Bereich erhöhen wird.

4. Ondo Finanzen

Ondo Finance wurde 2021 gegründet und seine Teammitglieder verfügen über umfassende Erfahrungen in verschiedenen Institutionen und DeFi-Protokollen wie Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater und MakerDAO. Ondo Finance hat bisher Investitionen in Höhe von 34 Millionen US-Dollar von namhaften Institutionen wie Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute und anderen erhalten.

Ondo Finance hat Anfang des Jahres einen Token-Fonds aufgelegt, der es Stablecoin-Inhabern ermöglicht, in Anleihen und US-Staatsanleihen zu investieren. Ondo Finance unterstützt derzeit vier Investmentfonds: US-Geldmarktfonds (OMMF), US-Staatsanleihen (OUSG), kurzfristige Anleihen (OSTB) und Hochzinsanleihen (OHYG). Diese Investmentfonds sind als RWAs (genannt „) gekennzeichnet. Fonds-Token"). Sobald Benutzer am KYC/AML-Prozess teilnehmen, können sie mit Fonds-Tokens handeln und diese in lizenzierten DeFi-Protokollen verwenden.

Das Team von Ondo Finance hat außerdem das dezentrale Kreditprotokoll Flux Finance entwickelt, das ausschließlich in den iShares Short-Term Treasury ETF (SHV) von BlackRock investiert. Das Protokoll bietet eine Vielzahl von Token zur Kreditvergabe an, darunter USDC, DAI, USDT und FRAX, wobei OUSG der einzige Sicherheitenwert ist. OUSG-Inhaber, die KYC bestehen, können zur Kreditvergabe Geld bei Flux Finance einzahlen, und Kreditgeber können Stablecoins bereitstellen, um Einnahmen zu erzielen. Anfang dieses Jahres wurde Flux Finance im Ethereum-Mainnet gestartet.

Laut der Datenanalyse des Dune-Panels übersteigt der aktuelle Marktwert von Anleihen-Tokens 200 Millionen US-Dollar. Ondo (OUSG) hat einen Marktanteil von fast 50 % und sein Marktwert hat 130 Millionen US-Dollar überschritten. Derzeit hat Flux Finance TVL 40 Millionen US-Dollar überschritten.

• Darlehen

5. Zentrifuge (CFG)

Centrifuge wurde 2016 gegründet und ist eines der ersten DeFi-Protokolle, das sich an RWA beteiligt, und ist auch der Technologieanbieter hinter Hauptprotokollen wie MakerDAO und Aave. Derzeit verfügt Centrifuge über insgesamt 17 RWA-Asset-Pools.

Laut dem neuesten Halbjahresbericht von Centrifuge hat der von MakerDAO in diesem Jahr eingesetzte RWA-SchatzblockTower in Höhe von 220 Millionen US-Dollar Centrifuge ein großes Wachstum beschert und dazu beigetragen, dass sein TVL auf 210 Millionen US-Dollar gestiegen ist.

Eine weitere wichtige Entwicklung besteht darin, dass Centrifuge Centrifuge Prime auf den Markt gebracht hat, eine Service- und Technologiesuite, die DeFi-Protokolle bei der Unterstützung von RWA unterstützt. Centrifuge Prime umfasst einen konformen rechtlichen Rahmen, der speziell für DAO- und DeFi-Protokolle entwickelt wurde, eine hochentwickelte Tokenisierungs- und Ausgabeplattform, dezentrale und objektive Kreditrisiko- und Finanzberichte sowie verschiedene Anlageklassen und Emittenten, die es zu lösen gilt. Es gibt viele Fragen zu KYC und Rechtswegen . Es ist erwähnenswert, dass Centrifuge angesichts der Beliebtheit von RWA am 19. September in New York einen RWA-Gipfel abhalten wird, sodass Sie dem Thema Aufmerksamkeit schenken können.

Allerdings war auch der RWA-Vermögenspool von Centrifuge mit einigen Problemen mit uneinbringlichen Schulden behaftet. Laut Daten von rwa.xyz, einer Blockchain-Kreditanalyseplattform, verfügt Centrifuge in seinen beiden Kreditpools über unbezahlte Kredite in Höhe von etwa 5,8 Millionen US-Dollar, darunter Verbraucherkredite, Rechnungen und Handelsforderungen.

Der schwierigste Kreditpool auf Centrifuge besteht darin, 1754 Factory Mittel für den Kauf von Anleihen mit kurzfristiger Kapitalpunktzahlung bereitzustellen und französischen Kunden von Bling-Finanztechnologieanwendungen Kleinkredite zu gewähren. Die 16 Kredite in diesem Kreditpool haben einen Wert von ungefähr 510 Aktivkredite im Wert von 10.000 US-Dollar haben ihre Rückzahlungsfristen überschritten, wobei die Rückzahlung einiger Kredite mehr als 150 Tage dauert. Darüber hinaus sind vier Kredite im Wert von 3,3 Millionen US-Dollar zur Finanzierung gewerblicher Immobilienhypotheken im REIF-Pool überfällig.

• 6. Stieglitz (GFI)

Obwohl Goldfinch, gegründet von ehemaligen Coinbase-Mitarbeitern, später als Centrifuge auf den Markt kam, hat es mit seinem innovativen Modell große Finanzierungssummen von namhaften Institutionen erhalten. Laut RootData-Daten hat Goldfinch drei Finanzierungsrunden abgeschlossen und insgesamt 37 Millionen US-Dollar eingesammelt, unter Beteiligung von a16z, SV Angel, Alliance DAO, Balaji Srinivasan, Ryan Selkis usw.

Goldfinch vergibt hauptsächlich Kredite an Schuldenfonds und Fintech-Unternehmen, stellt Kreditnehmern USDC-Kreditlinien zur Verfügung und unterstützt die Kreditnehmer bei der Umrechnung in Fiat-Währung. Das Modell von Goldfinch ähnelt stark einer traditionellen Finanzbank, verfügt jedoch über einen dezentralen Pool aus Wirtschaftsprüfern, Kreditgebern und Kreditanalysten. Goldfinch-Wirtschaftsprüfer, die Kreditnehmer prüfen, müssen Eigentümer des Staking-Governance-Tokens GFI sein. Die Rendite, die Goldfinch bieten kann, ist sehr hoch. Aufgrund der niedrigen Hypothekenschwelle können Goldfinch-Kreditnehmer einen Zinssatz von 10-12 % zahlen und es gibt derzeit keine Forderungsausfälle.

Zu Beginn dieses Jahres kündigte Goldfinch erstmals ein Pilotprojekt an, um Kredite bei Goldfinch ausschließlich durch die Nutzung des On-Chain-Cashflows zu erhalten. Darüber hinaus hat Goldfinch eine neue Transaktionsstruktur eingeführt: kündbare Kredite. Dieses Produkt bietet Anlegern die Möglichkeit, ihre Investition vor dem Endfälligkeitsdatum des Darlehens zurückzuerhalten. Für die erste Transaktion werden die Zahlungsbedingungen für Abrufe auf alle 3 Monate festgelegt, sodass Anrufe 60 Tage im Voraus angekündigt werden müssen. Diese Parameter können jedoch im Smart Contract des Produkts angepasst werden.

Goldfinch kündigte außerdem den Abschluss eines 2-Millionen-Dollar-Deals mit dem Finanztechnologieunternehmen Fazz Financial an, das Benutzern einen festen jährlichen USDC-Zinssatz von 13 % sowie Unterstützung für kündbare Kredite mit einer Laufzeit von 90 Tagen und einer Kündigungsfrist von 60 Tagen bieten kann. Es ist erwähnenswert, dass diese alternative Anlageklasse nicht von Kryptowährungen oder Börsenschwankungen beeinflusst wird und ihre Renditen aus der realen Wirtschaftstätigkeit abgeleitet werden. Dieses Angebot wird nicht gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 oder einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Staates oder einer anderen Gerichtsbarkeit in den Vereinigten Staaten registriert und die Teilnahme an diesem Angebot ist auf in den USA akkreditierte Anleger und nicht in den USA akkreditierte Anleger, die die Akkreditierung abgeschlossen haben, beschränkt Anlegerzertifizierung durch Parallel Markets American.

• 7. AHORN (MPL)

Im Vergleich zu Asset-Backed-Privatkreditverträgen bietet Maple aufgrund seines ungesicherten Modells eine hohe aktive Kreditvergabe in Bullenmärkten. Der Unterschied zwischen Maple und Goldfinch, bei dem Benutzer zur Prüfung herangezogen werden, besteht darin, dass Maple professionelle Kreditprüfer ernennt, die die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers streng prüfen. Allerdings verzeichnete Maple im ungesicherten Modell nach den Stürmen von Three Arrows Capital, FTX usw. uneinbringliche Schulden in Höhe von 52 Millionen US-Dollar und war umstritten, weil es KYC für die Kreditaufnahme erforderte und nicht zentralisiert genug war. Kürzlich hat Maple auch sein reales Asset-Backed-Lending-Modell erweitert, um Risiken zu reduzieren.

Nachdem Maple Finance im April dieses Jahres die Einführung eines Pools für US-Staatsanleihen angekündigt hatte, stieg sein Token $MPL um mehr als 20 %.

Laut der neuesten Zusammenfassung des ersten Halbjahres und dem Fortschrittsbericht des zweiten Halbjahres von Maple Finance für 2023. Maple Finance verbrachte die erste Jahreshälfte damit, Konzentrations- und Ausfallrisiken durch neue Kreditprodukte zu mindern. 1) Kredite mit unbefristeter Laufzeit ermöglichen es Benutzern, Kredite jederzeit abzuheben und das Konzentrationsrisiko und die Liquidität, die für die Abwicklung von Abhebungen erforderlich sind, effizienter zu verwalten. 2) Durch aktives Sicherheitenmanagement können Benutzer verlangen, dass der Wert der Sicherheiten über einem bestimmten Schwellenwert bleibt und sinkt Kapitalverluste im Falle eines Ausfalls; 3) Reduzierungen des Refinanzierungskapitals ermöglichen es, eine Refinanzierung vorzuschlagen, wenn die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers abnimmt, um Kapitalverluste im Falle eines Ausfalls zu reduzieren und das Konzentrationsrisiko effektiver zu steuern.

• 8、TrueFi（TRU）

TrueFi ist ein ungesichertes Kreditprotokoll, das auf On-Chain-Kredit-Scores basiert. Seit seiner Einführung im November 2020 hat TrueFi mehr als 1,7 Milliarden US-Dollar an Krediten an mehr als 30 Kreditnehmer vergeben und mehr als 40 Millionen US-Dollar an Zinsen an Protokollteilnehmer gezahlt. Zu den Kreditnehmern zählen führende Kryptowährungsinstitute sowie Fintech-Unternehmen, Kreditfonds und traditionelle Finanzunternehmen.

TrueFi hat insgesamt mehr als 30 Millionen US-Dollar an Finanzierungen erhalten, unter Beteiligung von a16z Crypto, BlockTower Capital, Foundation Capital, Distributed Global, Zhen Fund, GGV Capital, Jump Trading, Danhua Capital usw.

• synthetische Vermögenswerte

9. Synthetix (SNX)

Synthetix ist ein dezentrales Protokoll für synthetische Vermögenswerte. Benutzer können synthetische Vermögenswerte (sUSD) durch das Abstecken von SNX prägen. Es unterstützt nicht nur synthetische Stablecoins, sondern unterstützt auch die Verwendung synthetischer Vermögenswerte, um die Preise von Devisen, Aktien, Rohstoffen usw. zu verfolgen .

Im März dieses Jahres schloss Synthetix eine Finanzierung in Höhe von 20 Millionen US-Dollar von DWF Labs ab und gab bekannt, dass DWF Labs Liquidität und Market Making für SNX bereitstellen wird. Darüber hinaus veröffentlichte Synthetix auch Version v3, die Arten von Hypothekenanlagen hinzufügt, mit EVM kompatibel ist, die kettenübergreifende Bereitstellung unterstützt und Entwicklertools optimiert.

10. Layer1 Polymesh (POLYX) für Sicherheitstokens

Polymesh ist eine Blockchain auf institutioneller Ebene, die für regulierte Vermögenswerte wie Sicherheitstoken entwickelt wurde. Im April kündigte Binance an, Knotenbetreiber von Polymesh zu werden. Damals stieg POLYX um mehr als 10 %.

• Ein weiteres Projekt: On-Chain-Immobilieninvestitionsplattform

11、Requisiten (PRO)

Propy ist eine Blockchain-basierte Immobilienplattform, die den Kauf und Verkauf von Häusern mithilfe von Kryptowährungen sowie den Kauf und Verkauf von Häusern in Form von NFTs unterstützt.

Am 6. Juli kündigte Propy außerdem die Integration von künstlicher Intelligenz an, um die Effizienz von Immobilientransaktionen zu verbessern. Oder im Rahmen des dualen Hotspot-Narrativs von RWA+AI stieg der Propy-Token PRO einst von 0,268 US-Dollar auf 0,571 US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 200 % entspricht.

Okay, Freunde, die der RWA-Strecke beitreten wollen, aber keine Richtung haben, ich gebe euch das Passwort. Was die Freiheit angeht, müsst ihr sie selbst verbiegen.