Nach dem Antrag des Vermögensverwalters BlackRock (BLK) zur Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF in den USA verringert sich der Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) weiter.

Gleichzeitig hat Grayscale in seinem Rechtsstreit mit der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) einen Brief über die Ablehnung eines Spot-Bitcoin-Börsenfonds (ETF) eingereicht und dabei einen möglichen Präzedenzfall zur Unterstützung seines Falls angeführt.

Grayscale-Anwälte wehren sich, als die SEC einen gehebelten BTC-ETF genehmigt

Das Rechtsteam von Grayscale informierte das US-Berufungsgericht für den District of Columbia Circuit in einem Schreiben vom 10. Juli über die Notierung des gehebelten Bitcoin-Futures-ETF von Volatility Shares Trust. Das Krypto-Investmentvehikel begann am 27. Juni mit dem Handel, ohne Einmischung der SEC, die bisher keine Spot-Krypto-ETFs, sondern BTC-Futures-ETFs zugelassen hat.

Laut Grayscale setzt der Volatility Shares ETF Anleger einem „noch riskanteren Anlageprodukt“ aus als BTC-Futures-ETFs, was darauf hindeutet, dass die SEC sein Angebot genehmigen könnte. Nachdem die SEC den Antrag des Vermögensverwalters, seinen Grayscale Bitcoin Trust im Juni 2022 in einen Spot-Bitcoin-ETF umzuwandeln, abgelehnt hatte, reichte der Vermögensverwalter eine Klage gegen die SEC ein.

    

Heute haben unsere Anwälte beim DC Circuit einen Brief eingereicht, in dem sie auf die Diskrepanz zwischen der Genehmigung eines gehebelten #Bitcoin-Futures-ETF durch die SEC und der anhaltenden Ablehnung der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs wie $GBTC hinweisen. Lassen Sie uns tiefer eintauchen. 🧵/6 pic.twitter.com/z7WyGBthhT

— Grayscale (@Grayscale)    10. Juli 2023      

Die Tatsache, dass die Kommission den Handel mit einem gehebelten Bitcoin-Futures-ETP zugelassen hat, zeigt, dass die Kommission Spot-Bitcoin-ETPs weiterhin willkürlich anders behandelt als Bitcoin-Futures. Der 2x Bitcoin Strategy ETF ist daher noch mehr Risiken der Bitcoin-Märkte ausgesetzt als der von Grayscale vorgeschlagene Spot-Bitcoin-ETP.

Mehrere Unternehmen haben bei der SEC Anträge für Spot-Krypto-ETFs gestellt, darunter BlackRock, der größte Vermögensverwalter, und ARK Investment Management. Als Reaktion auf einen Bericht vom Juni, in dem SEC-Beamte behaupteten, die Krypto-ETF-Anträge seien nicht „ausreichend klar und umfassend“, wurden mehrere Anträge erneut eingereicht, wobei Coinbase als Überwachungspartner fungierte.

Grayscales Antrag, seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln, wurde letztes Jahr von der SEC abgelehnt, woraufhin das Unternehmen Berufung einlegte und einen Verstoß gegen das Verwaltungsverfahrensgesetz geltend machte. Im März hörte sich das DC Circuit Court die Argumente beider Parteien an und eine Entscheidung könnte bis Ende des Jahres fallen.

Rabatt von Grayscale Bitcoin Trust erreicht Tiefpunkt

Nach dem Antrag des Vermögensverwalters BlackRock (BLK) zur Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF in den USA verringert sich der Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) weiter.

Vor BlackRocks Einreichung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC Mitte Juni war der Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) Ende letzten Jahres auf fast 50 % angestiegen und lag den Großteil des Jahres 2023 in einem Bereich um die 40 %. Dann begann jedoch ein steiler Abwärtstrend. Laut Daten von Ycharts erreichte er letzte Woche einen Tiefstand von 26 %, den niedrigsten Stand seit Mai 2022, und liegt derzeit bei etwa 27 %.

BlackRocks Antrag auf einen Spot-Bitcoin-ETF löste eine Reihe von Anträgen und erneuten Anträgen für vergleichbare Fonds verschiedener Branchenteilnehmer aus, darunter auch der Vermögensverwaltungsgigant Fidelity. Nach Jahren der Ablehnung sind die Anleger aufgrund der Maßnahmen dieser mächtigen Akteure optimistisch, dass die SEC schließlich einen Spot-Bitcoin-ETF genehmigen wird.

Dies wiederum hat die Nachfrage nach dem stark rabattierten GBTC erhöht, dessen Umwandlung in einen Spot-Bitcoin-ETF das Unternehmen vor fast zwei Jahren beantragt hatte. Der Antrag für Grayscale war einer von denen, die von der SEC abgelehnt wurden, was das Unternehmen dazu veranlasste, die Behörde zu verklagen; eine Entscheidung wird bis Ende des dritten Quartals erwartet.

Momentan ist der Optimismus der Anleger hinsichtlich der Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETF durch die SEC groß, doch ist anhaltende Wachsamkeit seitens der Anleger möglicherweise angebracht.