In einem aktuellen Forschungsbericht mit dem Titel „Crypto & Blockchain Venture Capital – Q1 2024“ von Galaxy Digital wurde hervorgehoben, dass sich die Märkte für digitale Vermögenswerte zwar von den Tiefstständen des Jahres 2023 deutlich erholt haben, die Risikokapitalinvestitionen in diesem Sektor jedoch nicht mit den früheren Bullenmarkttrends Schritt gehalten haben. Galaxy Digital stellte fest, dass die Risikokapitaldollar im Gegensatz zu den Bullenläufen 2017 und 2021, bei denen eine hohe Korrelation mit den Preisen für liquide Krypto-Vermögenswerte bestand, zurückliegen. Zu dieser Stagnation tragen mehrere Faktoren bei, darunter hohe Zinssätze, die die Risikobereitschaft dämpfen, eine anhaltende Zurückhaltung auf dem Kryptomarkt nach den Zusammenbrüchen des Jahres 2022 und ein Mangel an Unternehmen in späteren Phasen, die in der Lage sind, große Risikoinvestitionen aufzunehmen. Infolgedessen haben Unternehmen in der Frühphase das größte Interesse geweckt, sowohl in Bezug auf Kapital als auch auf die Anzahl der Transaktionen, mit einem bescheidenen Anstieg des investierten Gesamtkapitals gegenüber dem Vorquartal und einem Anstieg der Anzahl der Transaktionen um 50 %, hauptsächlich in der Phase der Serie A oder früher.
Der Bericht von Galaxy Digital weist auch darauf hin, dass der Trend zu Investitionen in der Frühphase ein positiver Indikator für die langfristige Gesundheit des Kryptowährungs-Ökosystems ist. Diese Unternehmen stehen oft an vorderster Front bei der Entwicklung neuer Technologien, darunter Skalierungslösungen, Spiele und Tools, die künstliche Intelligenz mit Blockchain-Technologie integrieren. Trotz der Herausforderungen bei der Kapitalbeschaffung für Unternehmen in späteren Phasen deutet das Gedeihen innovativer Projekte auf eine lebendige und sich entwickelnde Landschaft hin.
Die Einführung von Spot-basierten Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten ist ein weiterer Schwerpunkt des Berichts. Laut Galaxy Digital bieten diese ETFs Anlegern eine zugängliche, kostengünstige und hochliquide Möglichkeit, in Bitcoin zu investieren. Dieser einfache Zugang könnte jedoch möglicherweise das Interesse von Krypto-Startups ablenken, da diese ETFs das Bedürfnis einiger Anleger nach einem Engagement im Kryptomarkt erfüllen, was sich möglicherweise auf Risikoinvestitionen in kryptogebundene Aktien auswirken könnte.
In Bezug auf bestimmte Blockchain-Technologien hebt Galaxy Digital ein erhebliches Risikokapitalinteresse an Bitcoin Layer 2-Projekten im ersten Quartal 2024 hervor. Die Entwicklung neuer Token-Standards für Bitcoin, wie BRC-20 und Runes, und die Anwendung von Technologien, die im Ethereum-Ökosystem entwickelt wurden, wie Optimistic und ZK Rollups, haben das Interesse der Anleger geweckt. Dieser Wandel betrachtet Bitcoin nicht nur als Währungssystem, sondern als Plattformnetzwerk, das eine Vielzahl von Anwendungen unterstützt.
Der Bericht von Galaxy Digital untersucht weiter die Verteilung des Risikokapitals auf verschiedene Sektoren innerhalb des Blockchain-Bereichs. Während die Kategorien Web3 und Trading weiterhin in Bezug auf die Anzahl der Deals und das eingeworbene Kapital dominieren, hat die Kategorie Infrastruktur ein erhebliches Wachstum verzeichnet und wurde im ersten Quartal 2024 zum Spitzenreiter bei der Kapitalbeschaffung und zum zweitgrößten bei der Anzahl der Deals. Dazu gehören Investitionen in Tools wie Staking, Re-Staking-Dienste und Plattform-Tools, mit bemerkenswerten Runden wie der 100-Millionen-Dollar-Finanzierung von EigenLayer.
Darüber hinaus kommentiert Galaxy Digital die Herausforderungen, denen sich Fondsmanager im aktuellen Wirtschaftsklima gegenübersehen, und stellt fest, dass die Größe der Fonds und das ihnen zugewiesene Kapital seit den Turbulenzen des Jahres 2022 zurückgegangen sind. Ein leichter Anstieg der Anzahl neuer Fonds deutet jedoch auf neue Chancen hin, und ein anhaltendes Wachstum der Kryptopreise und -akzeptanz könnte das Vertrauen der Anleger und die Finanzierungsaktivitäten wiederbeleben.
Schließlich bleiben die Vereinigten Staaten an der Spitze des Krypto-Startup-Ökosystems, obwohl regulatorische Herausforderungen möglicherweise einige Operationen ins Ausland verlagern könnten. Galaxy Digital unterstreicht die Bedeutung einer durchdachten Politikgestaltung, um die USA als Zentrum für technologische Innovationen zu erhalten und die kontinuierliche Entwicklung des Kryptowährungs- und Blockchain-Ökosystems zu unterstützen.
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