Von LTP Research

Inhaltsverzeichnis:

● Zusammenfassung vom Juni

● Marktkommentare

○ Makroökonomischer Ausblick

○ Bitcoin CME-Futures CFTC kommerzielle institutionelle Positionen

○ LTP-Bitcoin-Preismodell

○ Spot- und Derivate-Handelsvolumen an zentralen und dezentralen Börsen

○ Bitcoin-Transaktionsfluss im Juni

○ Bitcoin-Preisüberprüfung (Preistreiber im Juni)

○ Bitcoin Cash ($BCH) – Größter Zuwachs im Juni

○ Leistung beliebter Layer-1- (L1s) und Layer-2-Tokens (L2s).

○ Leistung beliebter GameFi/Metaverse und dezentraler Finanztoken

○ Leistung beliebter Exchange-Tokens und Meme-Tokens

○ BTCTUSD/BTCUSDT Prämie-Negativprämie

● Nachrichten

● Fluktuationstag im Juli

● Anhang

Zusammenfassung für Juni 2023

Makroökonomie

Im Juni setzte die Federal Reserve zum ersten Mal in diesem Jahr Zinserhöhungen aus und reduzierte ihre Bestände an US-Staatsanleihen weiter. Die meisten Beamten der Federal Reserve gehen davon aus, dass sie die Zinsen Ende 2023 erneut erhöhen werden; die Europäische Zentralbank (EZB) hat dagegen die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben.

Nachdem im Mai eine Einigung über die Schuldenobergrenze erzielt worden war, begann das US-Finanzministerium mit der Auffüllung des Treasury General Account (TGA). Die Mittel stammen hauptsächlich aus kurzfristigen Staatsanleihen, und die Mittel im Reverse Repurchase (RRP) der Federal Reserve decken den größten Teil der Nachfrage nach neu ausgegebenen kurzfristigen Staatsanleihen und mildern so den erwarteten Liquiditätsverlust am Markt (siehe Anhang A).

Kryptowährungsmarkt

Im Juni wirkten sich neben den Zinsentscheidungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank auch mehrere Großereignisse auf den Kryptowährungsmarkt aus. Am 6. und 7. Juni verklagte die SEC Binance.US und Coinbase wegen der Ausgabe nicht registrierter Wertpapiere, woraufhin Robinood mehrere Kryptowährungen dekotierte, was einen Ausverkauf auslöste.

Eine Woche später reichten eine Reihe traditioneller Finanzinstitute, darunter Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds und Fidelity, Bitcoin-Spot-ETF-Anträge bei der SEC ein und sorgten damit für eine optimistische Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt. Am 20. Juni ging EDX Markets, eine von Fidelity, Charles Schwab und Citadel unterstützte Kryptowährungsbörse, online und ermöglichte Händlern den Handel mit Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) und Bitcoin Cash ($BCH). .

Diese Ereignisse führen zu enormer Volatilität im Markt. Bitcoin erreichte Ende Juni Jahreshöchststände von über 30.000 US-Dollar. Das gesamte Handelsvolumen an den Börsen stieg im Juni im Vergleich zum Mai deutlich an. $BCH war im Juni mit einem massiven Preisanstieg von 170 % der größte Gewinner.

Während Bitcoin neue Jahreshöchststände erreicht, befindet sich Ethereum in einer Flaute unter 2.000 US-Dollar, da die SEC hart gegen Börsen vorgeht, die nicht registrierte Wertpapiere verkaufen. Die SEC hat bisher 68 Kryptowährungen als Wertpapiere eingestuft, und Altcoins haben einen großen Einbruch erlitten.

1. Makroökonomie

quantitative Straffung

Die Federal Reserve führt eine quantitative Straffung durch und wird ihre Bestände an US-Staatsanleihen weiter reduzieren. Referenz: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf

Inflation und Zinssätze

Der VPI (im Jahresvergleich) fiel im Mai auf 4 %, aber der Kern-VPI (im Monatsvergleich) fiel nicht zurück und blieb drei Monate in Folge bei 0,4 %.

Auf der FOMC-Sitzung im Juni setzte die Federal Reserve zum ersten Mal im Jahr 2023 Zinserhöhungen aus. Auf der FOMC-Pressekonferenz erklärte Vorsitzender Powell jedoch, dass die meisten Ausschussmitglieder damit rechneten, die Zinssätze bis zum Jahresende erneut anzuheben, und Bitcoin sei nach der Erklärung des Vorsitzenden Powell unter 25.000 US-Dollar gefallen.

Die Inflation in den europäischen Ländern ist hoch, der VPI (im Jahresvergleich) sank im Mai auf 6,1 % und die Europäische Zentralbank erhöhte die Zinssätze im Juni um 25 Basispunkte.

Das US-Finanzministerium gibt eine große Menge kurzfristiger Staatsanleihen aus, um das Treasury General Account (TGA) zu finanzieren.

Nachdem Ende Mai eine Einigung über die Schuldenobergrenze erzielt wurde, begann das US-Finanzministerium im Juni, Mittel für die TGA bereitzustellen, hauptsächlich aus kurzfristigen Staatsanleihen. Die Mittel im Reverse-Repurchase-Programm (RRP) der Federal Reserve deckten den Großteil der Nachfrage nach Neuemissionen kurzfristiger Staatsanleihen und milderten so den vom Markt erwarteten Liquiditätsabfluss (siehe Anhang A).

2. Marktüberblick über Kryptowährungen

2.1 Bitcoin übertraf Gold und kommerzielle Bitcoin-Futures-Institute der Chicago Mercantile Exchange gingen zu Netto-Long-Positionen über

Nachdem Mitte Juni bekannt wurde, dass traditionelle Finanzinstitute einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt hatten, reduzierten kommerzielle Institutionen auf der Bitcoin-Futures-Handelsplattform der Chicago Mercantile Exchange ihre Short-Positionen und erhöhten ihre Long-Positionen.

Der Bitcoin-Preis weicht zuletzt vom Goldpreis ab, der im Vergleich weiterhin gedämpft ist. Darüber hinaus befindet sich der US-Dollar-Index in einem Abwärtstrend und der Wert von Bitcoin ist im Verhältnis zum US-Dollar gestiegen.

2.2 Bitcoin-Preismodell, das gesamte zirkulierende Angebot der Top-4-Stablecoins und das gesamte zirkulierende Angebot an Stablecoins im Verhältnis zum Gesamtmarktwert des Bitcoin-Verhältnisoszillators

Im Juni verteidigte der Bitcoin-Preis den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt und die Basislinie der kurzfristigen Inhaberkosten, und der Preis stieg weiter an, was größtenteils auf positive Branchennachrichten zurückzuführen war.

Andererseits nimmt das zirkulierende Angebot der Top-4-Stablecoins weiter ab.

Am 30. Juni betrug die Marktkapitalisierung von Bitcoin 592 Milliarden US-Dollar, während der Gesamtbetrag, der in der dezentralen Finanzierung der Ethereum-Kette gebunden war, 26 Milliarden US-Dollar betrug.

Das Verhältnis des gesamten Stablecoin-Angebots zum gesamten Marktkapitalisierungsoszillator von Bitcoin liegt derzeit im mittleren bis hohen Bereich und weist nicht auf überkaufte oder überverkaufte Bedingungen hin.

2.3 Kassa- und Derivatehandelsvolumen an zentralen und dezentralen Börsen

Beeinflusst von den guten Branchennachrichten ist der Markt bullisch und das gesamte Handelsvolumen der zentralisierten Börsen übertraf im Juni das im Mai. Als sich USDT am 16. Juni von FUD abkoppelte und Händler USDT gegen andere Stablecoins tauschten, stieg das Handelsvolumen von Curve Finance stark an, was zu einem über dem normalen Handelsvolumen liegenden Volumen führte.

Nachdem Blackrock und andere traditionelle Finanzinstitute außerdem einen Spot-Bitcoin-ETF angemeldet hatten, war die Marktstimmung optimistisch, die Handelsaktivität nahm zu und das gesamte Handelsvolumen an zentralisierten und dezentralen Börsen schnellte in die Höhe.

2.4 Bitcoin-Transaktionsfluss (UTC)

Im Juni ist die geschäftigste Handelszeit für Bitcoin zwischen 13:30 und 18:00 Uhr (UTC), was dem Ende der Londoner Handelssitzung und dem Beginn der New Yorker Handelssitzung entspricht. Auch die Preisbewegung nahm in diesem Zeitraum deutlich zu, wobei die höchste durchschnittliche Bewegung zwischen 15:45 und 16:45 (UTC) 143,6 $ betrug. Dies ist die beste Zeit für Händler, um Volatilität und Preisbewegungen zu erfassen.

Während der asiatischen Handelssitzung findet der aktivste Handel zwischen 00:15 und 01:15 (UTC) statt.

2.5 Bitcoin-Preisüberprüfung (Preistreiber im Juni)

Anfang Juni verklagte die SEC Binance (US), was zu Panikverkäufen auf dem Markt und der Auflösung von Long-Positionen im Wert von über 60 Millionen US-Dollar führte. Später dekotierte Robinhood $ADA, $SOL und $MATIC und Powell kündigte an, dass er die Zinssätze bis Ende dieses Jahres weiter erhöhen werde, was ebenfalls einen Ausverkauf auslöste.​

Mitte Juni beantragten Blackrock und mehrere traditionelle Finanzinstitute jedoch nacheinander Bitcoin-Spot-ETFs, was zu einer Erholung von Bitcoin führte und am 23. Juni 2023 einen Höchststand von 31.432 US-Dollar erreichte.

Die wichtigsten Preisbewegungen von Bitcoin finden in der Regel am Ende der Londoner Handelssitzung und zu Beginn der New Yorker Handelssitzung statt. Dies ist die Zeit, in der Wirtschaftsdaten und wichtige Nachrichten veröffentlicht werden und Händler aus aller Welt am aktivsten sind auf dem Markt.

Zum 30. Juni betrug das gesamte offene Interesse am Markt etwa 18 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus sind die Finanzierungsraten positiv, was auf eine positive Marktstimmung hinweist.

2,6 Der größte Zuwachs von Bitcoin Cash ($BCH) im Juni

Am 20. Juni kündigte EDX Markets, eine von Citadel Securities, Fidelity Digital Assets und Charles Schwab Corp. unterstützte Kryptowährungsbörse, die Einführung von Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) und Trading Litecoin an ($LTC).

Da Bitcoin Cash ($BCH) mehr Aufmerksamkeit und Hype erhält, ist sein Preis in nur einer Woche stark gestiegen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die Halbierung von Litecoin ($LTC) am 2. August erfolgt, was sich in den kommenden Wochen auf den Preis auswirken könnte.

Da die SEC jedoch mehr Altcoins als Wertpapiere einstuft, sind Anleger besorgt darüber, ob die SEC Ethereum als Wertpapier behandeln wird. Infolgedessen hat sich Ethereum im Vergleich zu Bitcoin schlecht entwickelt.

2.7 Leistung beliebter Layer-1- und Layer-2-Token

Im Juni verzeichneten nur Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) und Tron (TRX) Kursgewinne, wobei die meisten Altcoins immer noch ein negatives Wachstum verzeichneten.

Dies ist darauf zurückzuführen, dass die SEC Binance (US) und Coinbase wegen der Ausgabe nicht registrierter Wertpapiere verklagt und weitere Altcoins als Wertpapiere einstuft. Infolgedessen haben sich Anleger ausgereifteren, nicht sicheren Kryptowährungen wie Bitcoin und Bitcoin Cash zugewandt. Es ist ersichtlich, dass der Marktkapitalisierungsanteil von Bitcoin im Jahr 2023 einen neuen Höchststand erreichte.

2.8 Leistung beliebter GameFi/Metaverse und dezentraler Finanztoken

GameFi, Metaverse und dezentralisierte Finanztoken entwickelten sich in letzter Zeit unterdurchschnittlich, da sich Anleger etablierteren, nicht sicheren Kryptowährungen wie Bitcoin und Bitcoin Cash zuwenden.

2.9 Leistung beliebter zentralisierter Exchange-Tokens und Meme-Tokens

Im Juni blieben sowohl zentralisierte Börsen-Tokens als auch Meme-Tokens schlechter als die Mainstream-Kryptowährungen. Allerdings verzeichnete $PEPE, der im April eingeführte beliebte Meme-Token, im Juni eine starke Performance und sein Preis stieg seit Monatsbeginn um 20 %.