Am Freitag konnten die enttäuschenden nicht-landwirtschaftlichen Daten die Panik der Anleger vor Zinserhöhungen nicht auslöschen. Der unerwartet hohe Lohnanstieg ließ viele Anleger die Zinserhöhung der Fed im Juli als sicher einstufen. US-Staatsanleihen fielen nach der Veröffentlichung der Daten schnell, wobei die Renditen 10- und 30-jähriger US-Anleihen in diesem Jahr auf ihre höchsten Niveaus stiegen.

Unterdessen steigen die Renditen inflationsgeschützter Anleihen, die den Realzins darstellen, in die Höhe. Die Nominalrendite der inflationsbereinigten 10-jährigen Benchmark-US-Staatsanleihe (TIPS) stieg am Freitag auf 1,82 %, den höchsten Stand seit 2009.

Der Realzins stellt in der Regel die realen Kapitalerträge der Realwirtschaft und die realen Finanzierungskosten von Unternehmen dar. Er hat einen wichtigen Einfluss auf das Verhalten von Kleinstunternehmen, die Allokation finanzieller Ressourcen und die Preisgestaltung von Vermögenswerten und hat bei politischen Entscheidungsträgern und am Markt große Beachtung gefunden Teilnehmer.

Steigende Realrenditen für Staatsanleihen mit extrem niedrigem Risiko werden die Attraktivität anderer Vermögenswerte verringern, während steigende Kreditkosten auch negative Auswirkungen auf den Unternehmenssektor haben werden.