EU-Handelsorganisation fordert Einbeziehung von DeFi in den europäischen MiCA-Regulierungsrahmen

TL;DR-Aufschlüsselung
Die AFME drängt auf die Aufnahme von DeFi in die MiCA-Vorschriften, um Regulierungsarbitrage zu verhindern.
Es schlägt eine EU-Taxonomie für DeFi-Aktivitäten zur besseren Regulierung vor.
Die Empfehlungen der AFME zielen darauf ab, die Branchendiskussion zur DeFi-Regulierung anzuregen, während sich MiCA in der Konsultationsphase befindet.
Die Association for Financial Markets in Europe (AFME) fordert die europäischen Regulierungsbehörden auf, dezentrale Finanzen (DeFi) in die MiCA-Regulierung (Markets in Crypto Assets) aufzunehmen, und warnt vor potenziellen Risiken, die die Wirksamkeit der Regulierungsrahmen beeinträchtigen könnten, wenn DeFi ausgeschlossen wird.
Die MiCA-Verordnung soll als erste umfassende Krypto-Gesetzgebung im Dezember 2024 in Kraft treten. Allerdings umgeht der Gesetzesrahmen derzeit aufstrebende Finanzsektoren wie DeFi und nicht fungible Token (NFTs).
In einem Whitepaper mit dem Titel „Dezentrale Finanzen – Grundsätze für den Aufbau einer robusten digitalen Wirtschaft“ warnt AFME, dass dieser Ausschluss unbeabsichtigt Risiken für die Finanzstabilität mit sich bringen und unvorhergesehene Folgen haben könnte. Trotz der derzeit unbedeutenden Überschneidung zwischen traditionellem Finanzwesen (TradFi) und DeFi drängt AFME darauf, dass diese Interaktion aktiv überwacht und gesteuert werden sollte.
Laut AFME stellt DeFi eine bedeutende Innovation innerhalb des Finanzökosystems dar. Die Organisation betrachtet die aufkeimenden DeFi-Bemühungen als „ausgelagerte Innovations- und Forschungs- und Entwicklungslabore für das formelle Finanzsystem“.
Aufbau eines konsistenten und umfassenden RegulierungsansatzesAFME, eine Branchen-Interessenvertretung, die sich für Großhandelsmarktteilnehmer in Europa einsetzt, schlägt vor, dass die Europäische Union ein klares Klassifizierungssystem oder eine Taxonomie für DeFi-Aktivitäten und digitale Vermögenswerte entwickelt. Eine solche Taxonomie würde die Formulierung einer umfassenden Regulierungslösung zur Bewältigung der einzigartigen Herausforderungen erleichtern, die DeFi mit sich bringt.
In Bezug auf die Governance innerhalb des dezentralen Ökosystems von DeFi plädiert der Branchenverband für einen einheitlichen Regulierungsrahmen, der verschiedene Zentralisierungsebenen umfasst. Darüber hinaus befürwortet er einen risikobasierten Ansatz und unterstreicht die Notwendigkeit einer Regulierung, die den unterschiedlichen Risikoniveaus der verschiedenen DeFi-Aktivitäten Rechnung trägt.
Das Papier dient als erste Untersuchung technischer Probleme, die mit diesem neuen Bereich des digitalen Finanzwesens verbunden sind, und enthält vorläufige Vorschläge, wie DeFi aus regulatorischer Sicht angegangen werden kann. AFME betont, dass seine Forderung keine endgültige Lösung darstellt. Vielmehr soll der branchenweite Dialog gefördert werden, um innovative politische Lösungen für DeFi zu formulieren, an denen sowohl der öffentliche als auch der private Sektor beteiligt sind.
Da sich MiCA derzeit in der Konsultationsphase befindet, wird die Europäische Union ab Juli einen dreiteiligen Konsultationsprozess einleiten. Darüber hinaus müssen die gesammelten Erkenntnisse und Vorschläge von der Europäischen Kommission, dem Europäischen Parlament und dem Europäischen Rat genehmigt werden. Damit wird die Grundlage für eine mögliche Gesetzgebungsentwicklung geschaffen, die die Zukunft der DeFi-Landschaft in Europa prägen wird.